上海證券交易所發(fā)布的《滬市上市公司2013年度現(xiàn)金分紅專題分析報(bào)告》稱，目前存在一些推進(jìn)上市公司現(xiàn)金分紅的制約因素。例如，現(xiàn)行紅利稅政策形成的交易成本相對偏高，投資者通過現(xiàn)金分紅獲得投資收益的意愿不強(qiáng)。部分市場參與主體認(rèn)為該政策對增加投資者紅利凈收入的實(shí)際效果有限，也有投資者認(rèn)為紅利稅作為一種稅后稅，既存在不合理的重復(fù)征稅情形，還存在稅賦不公平情形，個(gè)人投資者要交紅利稅，機(jī)構(gòu)投資者不交紅利稅。報(bào)告建議著眼市場長遠(yuǎn)發(fā)展，著眼于支持資本市場服務(wù)國民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級大局，進(jìn)一步優(yōu)化現(xiàn)金分紅稅收政策，減輕投資者的紅利稅負(fù)，充分發(fā)揮現(xiàn)金分紅的基礎(chǔ)性機(jī)制作用。
　　報(bào)告認(rèn)為，有必要采取措施，進(jìn)一步完善以市場化為導(dǎo)向的現(xiàn)金分紅機(jī)制?？裳芯靠紤]對現(xiàn)金分紅長期穩(wěn)定的公司實(shí)施“綠色通道”，對長期不分紅或者分紅不符市場預(yù)期公司的再融資行為進(jìn)行適度限制;考慮以紅利相關(guān)主題指數(shù)為載體，將分紅意愿和分紅能力較高的股票納入指數(shù)，并基于紅利指數(shù)開發(fā)相關(guān)指數(shù)化產(chǎn)品，多維度細(xì)化高分紅藍(lán)籌公司群體;推進(jìn)實(shí)施上市公司員工持股計(jì)劃，優(yōu)化管理層股權(quán)激勵(lì)制度，建立包括管理層在內(nèi)的員工利益和公司利益的良性結(jié)合機(jī)制，增強(qiáng)管理層持續(xù)關(guān)注股價(jià)、有效管理市值的積極性和主動(dòng)性，形成上市公司積極分紅的內(nèi)生動(dòng)力。