一、債務(wù)托管的運作模式
　　如何解決大量的不良債務(wù)是理論和實踐上一直在探討的問題。由政策性的中介機構(gòu)進行債務(wù)托管是比較好的方式之一。即由專門性的機構(gòu)，按照市場原則，在有關(guān)政策的支持下，與債務(wù)人或債權(quán)人達成協(xié)議，將其債務(wù)或債權(quán)有償?shù)剞D(zhuǎn)移過來，由政策性的中介機構(gòu)按照商業(yè)法則對其進行經(jīng)營管理。
　　所謂政策性的中介機構(gòu)，就是能夠得到國家有關(guān)政策扶持和國家有關(guān)部門支持的一種經(jīng)營機構(gòu)。這種經(jīng)營機構(gòu)除了應(yīng)具有政策優(yōu)勢以外，還應(yīng)具有人才優(yōu)勢（包括高素質(zhì)管理人才、高級財務(wù)人員等）和資金優(yōu)勢。政策性的中介機構(gòu)的運作模式主要有兩種，一種是債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，另一種是純粹的債務(wù)托管經(jīng)營，其運作模式相當(dāng)于債務(wù)追討公司。
　?。ㄒ唬╆P(guān)于債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)主要是托管機構(gòu)與銀行達成協(xié)議，選擇一些企業(yè)，對其不良債務(wù)進行托管，將原來企業(yè)欠銀行的債務(wù)進行換約，變?yōu)橥泄軝C構(gòu)對銀行的債務(wù)，然后托管機構(gòu)將對企業(yè)的債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)的運作模式。應(yīng)注意的是，在這種模式下債務(wù)托管只能針對老債務(wù)，以防止企業(yè)產(chǎn)生“借錢可以不還”的思想。債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)大致有以下步驟：
　　1、將債務(wù)托管過來，進行換約，使企業(yè)對銀行的債務(wù)變成托管機構(gòu)對銀行的債務(wù)；2、將托管過來的債權(quán)轉(zhuǎn)換為股權(quán)，持有被托管企業(yè)的股份，對其行使股東權(quán)利，參與其經(jīng)營管理，甚至控制其經(jīng)營活動；3、對被債務(wù)托管的企業(yè)按照《公司法》進行改制，改為有限責(zé)任公司或股份制企業(yè)；4、托管機構(gòu)應(yīng)督促改制企業(yè)嚴格按照新機制規(guī)范運作，使之樹立市場觀念，減員增效，加強內(nèi)部管理，盡快產(chǎn)生經(jīng)濟效益；5、托管機構(gòu)應(yīng)得到資金扶持，比如發(fā)行專門債券或債務(wù)基金，用于債務(wù)托管，以及投資一些有發(fā)展前景的高科技項目，允許一些投資企業(yè)上幣，收回資金。
　　債務(wù)托省屬于高風(fēng)險的經(jīng)營行為，它有利于理清銀行的呆壞賬，減輕一大批國有企業(yè)的債務(wù)負擔(dān)，其作用相當(dāng)于“垃圾回收加工處理廠”，為企業(yè)和銀行的改制創(chuàng)造了條件。因此，國家應(yīng)該為托管企業(yè)提供政策支持。
　　1、允許托管企業(yè)對高負債企業(yè)進行篩選。對于產(chǎn)品有一定市場前景，只是由于國家政策或經(jīng)營管理不善造成不良債務(wù)的企業(yè)，可進行債務(wù)托管。
　　2、允許對債務(wù)可托管的企業(yè)進行改制，并參與其管理，使其盡快建立新機制，樹立新的市場觀念和管理理念。對于這部分企業(yè)的改制成本，國家應(yīng)給予一定的政策扶持。
　　3、允許托管機構(gòu)進行資本運作。這主要表現(xiàn)在：*9、相應(yīng)開放資本市場，允許托管機構(gòu)進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓，以便資金變現(xiàn)；第二、允許發(fā)行專門債券，用幕集來的資金用于資產(chǎn)重組、項目投資、參股控股及股權(quán)轉(zhuǎn)讓等；第三、或者發(fā)行專門基金，托管機構(gòu)可向?qū)I(yè)基金管理人發(fā)展，進行專業(yè)基金運作。
　　4、給予稅收政策優(yōu)惠。
　?。ǘ╆P(guān)于純粹的債務(wù)托管經(jīng)營機構(gòu)這種運作模式與*9種的主要區(qū)別在于，一是這種中介機構(gòu)不把債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)，而是主要與大的債權(quán)人（主要指銀行）進行洽談，把債權(quán)人的債權(quán)暫時托管過來，托管機構(gòu)在清理債務(wù)中很可能遇到的是大量的三角債，因此，這種債務(wù)托管實質(zhì)上是清理債務(wù)鏈。二是將債權(quán)整體托管過來，而不是有選擇地托管一些企業(yè)。這種機構(gòu)的著眼點在于債務(wù)的清理、收回，而不在于解決國有企業(yè)效益不好的問題。其操作步驟如下：
　　1、與大債權(quán)人（主要指銀行）達成協(xié)議，托管機構(gòu)以一定的折扣將其債權(quán)托管過來；2、將托管過來的大量債權(quán)進行清理分類；3、對可追回債權(quán)層層清理，用一切辦法盡可能收回債權(quán)：4、將收回變現(xiàn)的資金按照協(xié)議歸還債權(quán)人；5、對于死賬、呆賬較多，產(chǎn)品沒有市場前景的企業(yè)，對其進行破產(chǎn)處置。
　　這種模式在操作過程中會遇到很大的困難，風(fēng)險也會很大，因此也應(yīng)得到國家有關(guān)政策的扶持。主要應(yīng)有：
　　1、債務(wù)的折扣優(yōu)惠。這是專門機構(gòu)進行債務(wù)經(jīng)營的勞務(wù)報酬。2、利率等優(yōu)惠。對于托管過來的債務(wù)應(yīng)免收利息。3、稅收優(yōu)惠。對于債務(wù)托管所得收入免稅。4、對確實資不抵債，產(chǎn)品沒有市場前景的企業(yè)有要求破產(chǎn)和進行處置變現(xiàn)的權(quán)利。5、融資優(yōu)惠。如可發(fā)行債券等。
　　二、對債務(wù)托管的會計處理
　?。ㄒ唬╆P(guān)于債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的會計處理
　　其關(guān)鍵是對債務(wù)折扣、債轉(zhuǎn)股和發(fā)行債券的處理。對于托管企業(yè)來說，折扣應(yīng)是該企業(yè)開展債務(wù)托管業(yè)務(wù)的收入：債轉(zhuǎn)股應(yīng)作企業(yè)的長期投資核算，以上應(yīng)借記“長期投資”，貸記“收入（折扣部分）”和“長期借款”。托管企業(yè)所發(fā)行的債券等收入，應(yīng)用來減少它對銀行的負債。銀行付出的債務(wù)折扣，應(yīng)用其呆賬準備金來沖銷。對于被托管企業(yè)，債務(wù)轉(zhuǎn)成了股份，借記“長期（或短期）借款”，貸記“股本（或?qū)嵤召Y本）。”舉例說明如下：
　　例如：某企業(yè)銀行債務(wù)有1000萬元，托管機構(gòu)按八折進行債務(wù)托管，并將托管的債務(wù)轉(zhuǎn)為股權(quán)，在一定的時候，托管機構(gòu)發(fā)行專門債券2000萬元，以籌集資金歸還銀行。賬務(wù)處理如下：
　?。?）托管機構(gòu)將債務(wù)托管，并轉(zhuǎn)為股權(quán)。
　　借：長期投資一某企業(yè) 100O0000
　　貸：長期借款一某銀行 8000000
　　收入 2000000
　?。?）被托管企業(yè)的賬務(wù)處理為
　　借：長期借款一某銀行 10000000
　　貸：股本（或?qū)嵤召Y本）10000000
　?。?）托管機構(gòu)發(fā)行債券：
　　借：銀行存款 20000000
　　貸：長期應(yīng)付款 20000000
　?。?）托管機構(gòu)歸還銀行
　　借：長期借款 8000000
　　貸：銀行存款 8000000
　　還有200萬元的借款應(yīng)作為銀行清理呆賬的成本，沖銷銀行呆賬準備金。
　　（二）對于純粹的債務(wù)托管經(jīng)營的會計處理
　　關(guān)鍵是托管折扣和收入的核算。對債務(wù)托管享受的折扣優(yōu)惠應(yīng)作為企業(yè)的收入，但這個收入在債務(wù)變現(xiàn)以前仍是一種虛假的收入，變現(xiàn)以后的實際價值有可能超出折扣部分的價值，也有可能低于折扣部分的價值，應(yīng)視不同情況作出處理。舉例說明如下：
　　例如：某托管機構(gòu)托管某銀行全部債權(quán)5000萬元，該銀行的全部債權(quán)組成如下：甲企業(yè)欠該銀行2000萬元，乙企業(yè)欠該銀行1000萬元，丙企業(yè)欠該銀行1000萬元，了企業(yè)欠該銀行1000萬元。
　　1、托管機構(gòu)通過與銀行洽談，以八折的價格托管了所有企業(yè)欠該銀行的債務(wù)。
　　2、通過托管，收回己企業(yè)銀行債務(wù)1000萬元，丙企業(yè)銀行債務(wù)只收回800萬元。
　　3、了企業(yè)資不抵債，產(chǎn)品沒有市場前景，要求其破產(chǎn)。
　　4、甲企業(yè)用它的應(yīng)收賬款來抵這部分債務(wù)，托管機構(gòu)要求他用2500萬元的債權(quán)來抵這2000萬元的銀行債務(wù)。甲企業(yè)的債權(quán)組成為：A企業(yè)欠1000萬元；B企業(yè)欠1000萬元；C企業(yè)欠500萬元。
　　5、經(jīng)過托管機構(gòu)的努力，收回B企業(yè)和C企業(yè)的欠款共計1500萬元。
　　6、A企業(yè)用產(chǎn)品沖抵欠款。托管機構(gòu)要求A企業(yè)用1200萬元的產(chǎn)品存貨來沖抵。
　　7、托管機構(gòu)以八折價處理這些產(chǎn)品，收回資金960萬元。
　　8、根據(jù)托管協(xié)議，托管機構(gòu)在一定時候，將債務(wù)托管收回資金歸還銀行。
 
　　對以上操作過程進行會計所理時，應(yīng)增設(shè)“債務(wù)托管折扣”科目。該科目是一個過渡性科目，用于歸結(jié)托管機構(gòu)在托管過程中發(fā)生的暫不能確定的收入。具體賬務(wù)處理如下：
　?。?）托管全部銀行債權(quán)5000萬元時：
　　借：應(yīng)收賬款一甲企業(yè) 20000000
　　一乙企業(yè) 10000000
　　一丙企業(yè) 10000000
　　一丁企業(yè) 10000000
　　貸：長期借款一某銀行 4000000O
　　債務(wù)托管折扣10000000
　?。ㄗⅲ恒y行給出的這筆折扣應(yīng)沖減呆賬準備金）
　?。?）收回乙、丙企業(yè)的債務(wù)
　　借：銀行存款 18000000
　　債務(wù)托管折扣 2000000
　　貸：應(yīng)收賬款 20000000
　　（3）甲企業(yè)用應(yīng)收賬款來沖抵債務(wù)
　　借：應(yīng)收賬款——A企業(yè) 10000000
　　——B企業(yè) 10000000
　　——C企業(yè) 5000000
　　貸：應(yīng)收賬款一甲企業(yè) 20000000
　　債務(wù)托管折扣 5000000
　?。?）收回B企業(yè)和C企業(yè)的欠款
　　借：銀行存款 15000000
　　貸：應(yīng)收賬款一B企業(yè) 10000000
　　一C企業(yè) 5000000
　　（5）A企業(yè)用產(chǎn)品沖抵欠款
　　借：存貨 12000000
　　貸：應(yīng)收賬款一A企業(yè) 10000000
　　債務(wù)托管折扣 2000000
　?。?）處理存貨收入（假設(shè)以8折價處理）
　　借：銀行存款 9600000
　　債務(wù)托管折扣2400000
　　貸：存貨 12000000
　　丁企業(yè)破產(chǎn)，托管機構(gòu)不一定能收回該筆債務(wù)。托管機構(gòu)擁有資產(chǎn)處置變觀的權(quán)利，并收取一定的資產(chǎn)處置費。一般按處置變現(xiàn)的一定比例收取。
　　（7）假如丁企業(yè)破產(chǎn)后，托管機構(gòu)未收到該筆債務(wù)，作分錄如下：
　　借：長期借款 8000000
　　債務(wù)托管折扣 2000000
　　貸：應(yīng)收賬款 10000000
　?。?）托管機構(gòu)對丁企業(yè)進行處置變現(xiàn)收到資產(chǎn)處置資（假定200萬元）元，作分錄如下：
　　借：銀行存款 2000000
　　貸：營業(yè)收入 2000000
　?。?）期末歸結(jié)“債務(wù)托管折扣”，轉(zhuǎn)入當(dāng)期收入。本例債務(wù)托管機構(gòu)所得收入為1060萬元，作分錄如下：
　　借：債務(wù)托管折扣 10600000
　　貸：營業(yè)收入 10600000
　?。?0）根據(jù)托管機構(gòu)與銀行的合同規(guī)定，將債務(wù)托管收回資金歸還銀行時，作分錄如下：
　　借：長期借款 32000000
　　貸：銀行存款 32000000