資本回報(bào)率定義
  指投出和/或使用資金與相關(guān)回報(bào)(回報(bào)通常表現(xiàn)為獲取的利息和/或分得利潤)之比例。用于衡量投出資金的使用效果。
  資本回報(bào)率(ROIC)是用來評估一個(gè)公司或其事業(yè)部門歷史績效的指標(biāo)。貼現(xiàn)現(xiàn)金流,正如我們所知,它決定著任何公司的最終(未來)價(jià)值,它也是對公司進(jìn)行評估的一個(gè)最主要的指標(biāo)。
  然而,在短期范圍內(nèi),現(xiàn)金流對于評估公司績效就顯得不那么有用了,因?yàn)楝F(xiàn)金流很容易受人為操控。例如,延遲現(xiàn)金支付,推遲廣告活動(dòng),或者削減研發(fā)費(fèi)用,等等。資本回報(bào)率是一個(gè)落后指標(biāo)(laggingindicator),就是說它所提供的信息反映的是公司的歷史績效。
  計(jì)算公式
  資本回報(bào)率(ROIC)=(凈收入-稅收)/總資本=稅后營運(yùn)收入/(總財(cái)產(chǎn)-過?,F(xiàn)金-無息流動(dòng)負(fù)債)
  對于某一具體的時(shí)期來說,更為精確的計(jì)算方法是
  資本回報(bào)率(ROIC)=稅后、利息折舊提成前的凈營運(yùn)收入/(總財(cái)產(chǎn)-過剩現(xiàn)金-無息流動(dòng)負(fù)債)
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