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知識點七：貨幣政策工具
貨幣政策目標——通過貨幣政策工具的運用來實現(xiàn)的。
典型市場經(jīng)濟條件下對貨幣供給進行控制的工具——公開市場業(yè)務、調(diào)整法定準備金率、再貼現(xiàn)政策。
另外，利率政策、直接信用控制和間接信用指導也是可供選擇的貨幣政策工具。
調(diào)整法定準備金率
1.法定存款準備金——指金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的資金，金融機構按規(guī)定向中央銀行繳納的存款準備金占其存款總額的比例就是法定準備金率。
2.按照現(xiàn)代貨幣理論，在市場貨幣供應量中，一部分稱作基礎貨幣，包括居民持有的現(xiàn)金、商業(yè)銀行自己保有的存款準備金及其在中央銀行的準備金存款;另一部分稱作商業(yè)銀行的派生存款所創(chuàng)造的貨幣。
商業(yè)銀行在吸收居民的存款后，除一部分要作為準備金外，大部分作為貸款放出，這些貸款或者被貸款人存入銀行備用，或者由貸款人用于支付購買商品的款項，轉(zhuǎn)入銷售者手中，由銷售者存入銀行，這就形成與貸款額大體相等的存款。這種存款就是居民存款的“派生存款”。同樣道理，這些派生存款還可以形成二級派生存款，二級派生存款又會生出三級派生存款，如此下去，最終形成數(shù)倍于初始存款的存款總量。根據(jù)這樣的關系，中央銀行提高或降低法定準備金率，就會增加或減少中央銀行的法定準備金，影響金融機構的信貸資金供應能力，從而有效地控制派生存款的總量，調(diào)控貨幣供應量。
3.中央銀行通過調(diào)整法定存款準備金率，可以控制流通中的貨幣供應量，從而實現(xiàn)對宏觀經(jīng)濟的調(diào)節(jié)。
(1)在經(jīng)濟過熱的時候，中央銀行調(diào)高法定存款準備金率，商業(yè)銀行向中央銀行交存的存款自然就會增加，而用于放貸的資金相應減少，實際上就減少了貨幣供應量，從而對經(jīng)濟產(chǎn)生收縮的作用;
(2)在經(jīng)濟蕭條的時候，中央銀行調(diào)低法定存款準備金率，根據(jù)上面所說的原理，實際上增加了貨幣供應量，從而對經(jīng)濟產(chǎn)生擴張的作用。
由于法定存款準備金率的調(diào)整直接影響到各商業(yè)銀行的可用資金和利潤，因而效果非常猛烈，一般情況下中央銀行并不經(jīng)常使用。
