并購流程大概可分為并購戰(zhàn)略制定,并購籌備階段,并購實施階段,并購整合階段四個階段。并購后整合階段一般包括戰(zhàn)略整合、企業(yè)文化整合、組織機構(gòu)整合、人力資源整合、管理活動整合、業(yè)務活動整合、財務整合、信息系統(tǒng)整合等內(nèi)容。
1、并購戰(zhàn)略制定
當一個公司要實施并購時,必須先想清楚自己要買什么。
從企業(yè)行業(yè)狀況、自身的資產(chǎn)、經(jīng)營狀況和發(fā)展戰(zhàn)略等因素來確定自身的定位。
從企業(yè)并購需求、并購目標的特征模式、并購的方向選擇、并購的支付方式、支付資金的來源及融資計劃等因素來制定自己的并購戰(zhàn)略。
2、并購籌備階段
定下了自己的并購戰(zhàn)略之后,就要開始尋找標的,并找個好時機開始并購啦。
作為賣方,要考慮自己的資產(chǎn)出賣因素,然后做一些自我盡調(diào),開展分析和估值,如果有必要,還可以對自身資產(chǎn)做些重組。
作為買方,要找到潛在賣方,并對標的做分析和估值,確定收購方式和策略,如果可以,對賣方做一個初步盡職調(diào)查。
買方從標的所在行業(yè)、企業(yè)規(guī)模、財務指標、地理位置,以及賣方處置資產(chǎn)原因,買賣雙方的時間表問題,初步稅務方案等因素來篩選并購標的。
買方一般要持續(xù)追蹤和關(guān)注一個標的資產(chǎn),評估最好的并購時機,在一個相對合理的價位對賣方進行正式并購。
3、并購實施階段
做好并購籌備,找到了標的,就開始談判博弈直至交割。
買方對賣方進行詳細盡職調(diào)查,并進行一些財務分析和估值。
雙方談判博弈,進行并購方案設(shè)計,起草合約,并簽訂并購協(xié)議。
進行交割,如企業(yè)管理層設(shè)計、原有員工安排方案、股權(quán)過戶、交付款項等。
4、并購整合階段
交割完成之后,要對并購標的完成整合,使其產(chǎn)生協(xié)同效應。
并購后整合階段一般包括戰(zhàn)略整合、企業(yè)文化整合、組織機構(gòu)整合、人力資源整合、管理活動整合、業(yè)務活動整合、財務整合、信息系統(tǒng)整合等內(nèi)容。
這一步也是并購很重要的一步,并購交易是否能真正成功,不是看是不是完成了交易,而得看整合是否成功。