杜邦財務分析體系主要反映的財務比率關系有什么

1、凈資產收益率
凈資產收益率=凈利潤/凈資產=營業(yè)凈利率×總資產周轉率×權益乘數(shù)
凈資產收益率是杜邦分析系統(tǒng)最上層，也是我們分析的最終目的，它用來反映所有者投入資本的盈利能力，同時也反映企業(yè)籌資、投資、資產運營等活動的效率。影響凈資產收益率高低的因素主要有三個：營業(yè)凈利率，總資產周轉率，權益乘數(shù)。 2、營業(yè)凈利率=凈利潤/銷售收入
營業(yè)凈利率也叫銷售凈利率，指公司每單位銷售所能帶來的利潤。即每銷售一元能賺到多少錢。體現(xiàn)的是企業(yè)利潤的豐厚程度。
營業(yè)凈利率是企業(yè)銷售的最終獲利能力指標，該比率越高，說明企業(yè)的獲利能力越強。但是它受行業(yè)特點影響較大，一般來說，越是資本密集型企業(yè)，營業(yè)凈利率就越高；反之，資本密集程度較低的企業(yè)，營業(yè)凈利率也較低。該比率分析應結合不同行業(yè)的具體情況進行。
3、總資產周轉率=銷售收入/資產總額
總資產周轉率是反映公司總資產的周轉速度。即每一元資產能帶來多大的銷售收入。
總資產周轉率綜合反映了企業(yè)整體資產的營運能力，周轉率越高，企業(yè)的營運能力也就越強。在此基礎上，應進一步從各個構成要素進行分析，以便查明總資產周轉率升降的原因。企業(yè)可以通過薄利多銷的辦法，加速資產的周轉，帶來利潤絕對額的增加。 杜邦分析法只包括財務方面的信息，不能全面反映企業(yè)的實力，有很大的局限性，主要表現(xiàn)在：
1、對短期財務結果過分重視，有可能助長公司管理層的短期行為，忽略企業(yè)長期的價值創(chuàng)造。
2、財務指標反映的是企業(yè)過去的經(jīng)營業(yè)績，衡量工業(yè)時代的企業(yè)能夠滿足要求。但在目前的信息時代，顧客、供應商、雇員、技術創(chuàng)新等因素對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的影響越來越大，而杜邦分析法在這些方面是無能為力的。
3、在目前的市場環(huán)境中，企業(yè)的無形知識資產對提高企業(yè)長期競爭力至關重要，杜邦分析法卻不能解決無形資產的估值問題。因此在實際運用中必須結合企業(yè)的其他信息加以分析。
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