有形凈值債務(wù)率分析
對(duì)有形凈值債務(wù)率的分析,可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)行:
第一,有形凈值債務(wù)率揭示了負(fù)債總額與有形資產(chǎn)凈值之間的關(guān)系,能夠計(jì)量債權(quán)人在企業(yè)處于破產(chǎn)清算時(shí)能獲得多少有形財(cái)產(chǎn)保障。從長(zhǎng)期償債能力來(lái)講,指標(biāo)越低越好。
第二,有形凈值債務(wù)率指標(biāo)最大的特點(diǎn)是在可用于償還債務(wù)的凈資產(chǎn)中扣除了無(wú)形資產(chǎn),這主要是由于無(wú)形資產(chǎn)的計(jì)量缺乏可靠的基礎(chǔ),不可能作為償還債務(wù)的資源。
第三,有形凈值債務(wù)率指標(biāo)的分析與產(chǎn)權(quán)比率分析相同,負(fù)債總額與有形資產(chǎn)凈值應(yīng)維持1:1的比例。
第四,在使用產(chǎn)權(quán)比率時(shí),必須結(jié)合有形凈值債務(wù)率指標(biāo),做進(jìn)一步分析。
有形凈值債務(wù)率是企業(yè)負(fù)債總額與有形資產(chǎn)凈值的百分比。有形凈值是股東權(quán)益減去無(wú)形資產(chǎn)凈值,即股東具有所有權(quán)的有形資產(chǎn)凈值。有形凈值債務(wù)率指標(biāo)實(shí)質(zhì)上是產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)延伸,是更加謹(jǐn)慎、保守的反映在企業(yè)清算時(shí)債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益的保障程度。從長(zhǎng)期償債能力來(lái)講,比率越低就越好。
計(jì)算公式
有形凈值債務(wù)率=〔負(fù)債總額÷(股東權(quán)益-無(wú)形資產(chǎn)凈值)〕×100%
無(wú)形資產(chǎn)包括商譽(yù)、商標(biāo)、專利權(quán)以及非專利技術(shù)等。由于這些無(wú)形資產(chǎn)都不一定能用來(lái)還債,為謹(jǐn)慎起見(jiàn),一律視其為不能償還債務(wù)的資產(chǎn)而將其從股東權(quán)益中扣除,這樣有利于更切實(shí)際地衡量公司的償債能力。
分析
對(duì)有形凈值債務(wù)率的分析,可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)行:
第一,有形凈值債務(wù)率揭示了負(fù)債總額與有形資產(chǎn)凈值之間的關(guān)系,能夠計(jì)量債權(quán)人在企業(yè)處于破產(chǎn)清算時(shí)能獲得多少有形財(cái)產(chǎn)保障。從長(zhǎng)期償債能力來(lái)講,指標(biāo)越低越好。
第二,有形凈值債務(wù)率指標(biāo)最大的特點(diǎn)是在可用于償還債務(wù)的凈資產(chǎn)中扣除了無(wú)形資產(chǎn),這主要是由于無(wú)形資產(chǎn)的計(jì)量缺乏可靠的基礎(chǔ),不可能作為償還債務(wù)的資源。
第三,有形凈值債務(wù)率指標(biāo)的分析與產(chǎn)權(quán)比率分析相同,負(fù)債總額與有形資產(chǎn)凈值應(yīng)維持1:1的比例。
第四,在使用產(chǎn)權(quán)比率時(shí),必須結(jié)合有形凈值債務(wù)率指標(biāo),做進(jìn)一步分析。
第五,還需要指出的是,從深入的角度看,當(dāng)我們認(rèn)為無(wú)形資產(chǎn)的計(jì)量缺乏可靠的基礎(chǔ)時(shí),并不能就此認(rèn)為有形資產(chǎn)的計(jì)量就是絕對(duì)可靠的。這需要從會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)的角度實(shí)事求是地分析才能得出結(jié)論。因此,我們并不能說(shuō)有形凈值債務(wù)率比產(chǎn)權(quán)比率高明很多。
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