期權(quán)與期貨的風(fēng)險
2022-10-10
初級會計職稱
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老師回答
在期權(quán)交易中,買方最大的風(fēng)險僅限于已經(jīng)支付的權(quán)利金,故不需要支付履約保證金。而期權(quán)賣方面臨較大風(fēng)險,因而必須繳納保證金作為履約擔保。在期貨交易中,無論是多頭還是空頭,持有人都需要以一定的保證金作為抵押。投資者利用期貨合約進行套期保值的操作中,在規(guī)避不利風(fēng)險的同時也放棄了收益變動增長的可能。
期貨與期權(quán)的區(qū)別如下:
1.標的物方面:期貨交易的標的物是標準的期貨合約;而期權(quán)交易的標的物則是一種買賣的權(quán)利。期權(quán)的買方在買入權(quán)利后,便取得了選擇權(quán)。在約定的期限內(nèi)既可以行權(quán)買入或賣出標的資產(chǎn),也可以放棄行使權(quán)利;當買方選擇行權(quán)時,賣方必須履約。
2.投資者權(quán)利與義務(wù)方面:期貨合同是雙向合約,交易雙方都要承擔期貨合約到期交割的義務(wù)。如果不愿實際交割,則必須在有效期內(nèi)對沖。而期權(quán)是單向合約,期權(quán)的買方在支付權(quán)利金后即取得履行或不履行買賣期權(quán)合約的權(quán)利,不必承擔義務(wù)。
3.履約保證方面:在期貨交易中,期貨合約的買賣雙方都要交納一定比例的保證金。在期權(quán)交易中,買方最大的風(fēng)險限于已經(jīng)支付的權(quán)利金,故不需要支付履約保證金。而賣方面臨較大風(fēng)險,因而必須繳納保證金作為履約擔保。
4.盈虧的特點方面:期貨的交易是線性的盈虧狀態(tài),交易雙方則都面臨著無限的盈利和無止境的虧損。期權(quán)交易是非線性盈虧狀態(tài),買方的收益隨市場價格的波動而波動,其最大虧損只限于購買期權(quán)的權(quán)利金;賣方的虧損隨著市場價格的波動而波動,最大收益(即買方的最大損失)是權(quán)利金。
5.作用與效果方面:期貨的套期保值不是對期貨而是對期貨合約的標的金融工具的實物(現(xiàn)貨)進行保值,由于期貨和現(xiàn)貨價格的運動方向會最終趨同,故套期保值能收到保護現(xiàn)貨價格和邊際利潤的效果。期權(quán)也能套期保值,對買方來說,即使放棄履約,也只損失保險費,對其購買資金保了值;對賣方來說,要么按原價出售商品,要么得到保險費也同樣保了值。
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2022-08-24 10:54
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2022-08-24 10:54
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2022-11-03 14:11
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2022-11-03 14:11
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2022-11-03 14:11
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2022-11-03 14:11
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