流動(dòng)性比率是流動(dòng)性資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率,用來衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前,可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負(fù)債的能力。包括流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。
流動(dòng)比率指企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的比率,其計(jì)算公式為:
流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債×100%。
流動(dòng)資產(chǎn)包括:現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、有價(jià)證券、存貨;流動(dòng)負(fù)債包括:應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、期內(nèi)到期的長(zhǎng)期債務(wù)、應(yīng)付稅款及其他應(yīng)付費(fèi)用。
速動(dòng)比率反映企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率,是衡量企業(yè)短期償債能力的通用比率。其計(jì)算公式為:
速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債×100%。
速動(dòng)資產(chǎn)是指企業(yè)擁有的現(xiàn)金,由有價(jià)證券和應(yīng)收賬款構(gòu)成,不包括存貨。因而速動(dòng)比率比流動(dòng)比率更可以反映出企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。一般認(rèn)為速動(dòng)比率以一比一為好。比率過低表示企業(yè)對(duì)償付短期負(fù)債可能有困難。反之,比率過高則表示企業(yè)閑置資金過多。
流動(dòng)比率:
流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率,用來衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前,可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負(fù)債的能力。比率越高,說明企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力越強(qiáng),短期償債能力亦越強(qiáng);反之則弱。流動(dòng)比率應(yīng)在2:1以上,流動(dòng)比率2:1,表示流動(dòng)資產(chǎn)是流動(dòng)負(fù)債的兩倍,即使流動(dòng)資產(chǎn)有一半在短期內(nèi)不能變現(xiàn),也能保證全部的流動(dòng)負(fù)債得到償還。
流動(dòng)比率的數(shù)據(jù)弱點(diǎn):
無法評(píng)估未來資金流量:
流動(dòng)性代表企業(yè)運(yùn)用足夠的現(xiàn)金流入以平衡所需現(xiàn)金流出的能力。而流動(dòng)比率各項(xiàng)要素都來自資產(chǎn)負(fù)債表的時(shí)點(diǎn)指標(biāo),只能表示企業(yè)在某一特定時(shí)刻一切可用資源及需償還債務(wù)的狀態(tài)或存量,與未來資金流量并無因果關(guān)系。因此,流動(dòng)比率無法用以評(píng)估企業(yè)未來資金的流動(dòng)性。
未反映企業(yè)資金融通狀況:
在一個(gè)注重財(cái)務(wù)管理的企業(yè)中,持有現(xiàn)金的目的在于防范現(xiàn)金短缺現(xiàn)象。然而,現(xiàn)金屬于非獲利性或獲利性極低的資產(chǎn),一般企業(yè)均盡量減少現(xiàn)金數(shù)額。事實(shí)上,通常有許多企業(yè)在現(xiàn)金短缺時(shí)轉(zhuǎn)向金融機(jī)構(gòu)借款,此項(xiàng)資金融通的數(shù)額,未能在流動(dòng)比率的公式中得到反映。
應(yīng)收賬款的偏差性:
應(yīng)收賬款額度的大小往往受銷貨條件及信用政策等因素的影響,企業(yè)的應(yīng)收賬款一般具有循環(huán)性質(zhì),除非企業(yè)清算,否則,應(yīng)收賬款經(jīng)常保持相對(duì)穩(wěn)定的數(shù)額,因而不能將應(yīng)收賬款作為未來現(xiàn)金凈流入的可靠指標(biāo)。在分析流動(dòng)比率時(shí),如把應(yīng)收賬款的多寡視為未來現(xiàn)金流入量的可靠指標(biāo),而未考慮企業(yè)的銷貨條件、信用政策及其他有關(guān)因素,則難免會(huì)發(fā)生偏差。
存貨價(jià)值確定的不穩(wěn)定性:
經(jīng)由存貨而產(chǎn)生的未來短期現(xiàn)金流入量,常取決于銷售毛利的大小。一般企業(yè)均以成本表示存貨的價(jià)值,并據(jù)以計(jì)算流動(dòng)比率。事實(shí)上,經(jīng)由存貨而發(fā)生的未來短期內(nèi)現(xiàn)金流入量,除了銷售成本外,還有銷售毛利,然而流動(dòng)比率未考慮毛利因素。
粉飾效應(yīng):
企業(yè)管理者為了顯示出良好的財(cái)務(wù)指標(biāo),會(huì)通過一些方法粉飾流動(dòng)比率。例如:對(duì)以賒購方式購買的貨物,故意把接近年終要進(jìn)的貨推遲到下年初再購買;或年終加速進(jìn)貨,將計(jì)劃下年初購進(jìn)的貨物提前至年內(nèi)購進(jìn)等等,都會(huì)人為地影響流動(dòng)比率。當(dāng)公司的流動(dòng)比率大于1時(shí),利用現(xiàn)金償還部分應(yīng)收賬款,流動(dòng)比率會(huì)進(jìn)一步增大。
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