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資本結構的含義

2021-11-24 CPA 1833人瀏覽
老師回答
資本結構是指企業(yè)資本總額中各種資本的構成及其比例關系。廣義的資本結構包括全部債務與股東權益的構成比率;狹義的資本結構則指長期負債與股東權益的構成比率。狹義資本結構下,短期債務作為營運資金來管理。
資本結構是指企業(yè)各種資本的構成及其比例關系,有廣義和狹義兩種。1、廣義的資本結構指全部資本的構成,即自有資本和負債資本的對比關系。2、狹義的資本結構是指自有資本與長期負債資本的對比關系,而將短期債務資本作為營業(yè)資本管理。
基本特征:
1、企業(yè)資本成本的高低水平與企業(yè)資產報酬率的對比關系。
2、企業(yè)資金來源的期限構成與企業(yè)資產結構的適應性。
3、企業(yè)的財務杠桿狀況與企業(yè)財務風險、企業(yè)的財務杠桿狀況與企業(yè)未來的融資要求以及企業(yè)未來發(fā)展的適應性。
4、企業(yè)所有者權益內部構成狀況與企業(yè)未來發(fā)展的適應性。
資本結構包含的具體內容:
資本結構作為企業(yè)的價值構成,包含著企業(yè)的一系列結構問題,是企業(yè)在財務決策和規(guī)劃中對以下各種結構的綜合反映:
1、籌資效益結構?;I資活動本身并不創(chuàng)造收益,但是通過籌資活動,可以改變和影響企業(yè)最終經營成果。不同的籌資方式對企業(yè)未來收益的影響不同,籌資效益結構主要是指確立和改變企業(yè)資本結構應該有利于企業(yè)最終效益(如自有資本利潤率、每股收益、企業(yè)價值)的最大化。
2、籌資風險結構?;I資風險主要是負債籌資所致。企業(yè)負債比率越高,籌資成本越高,籌資風險也就越大。降低企業(yè)風險是資本結構問題的基本要點。
3、籌資產權結構。不同的籌資渠道形成企業(yè)的不同產權結構。資本結構是企業(yè)產權結構的基本載體,資本結構的變化實質是企業(yè)產權關系的變更。
4、籌資成本結構。籌資成本是籌資必須付出的代價,不同籌資方式與渠道下的籌資成本的差異,要求企業(yè)實現加權資本成本的合理化。
5、籌資時間結構。長期資金與短期資金的數量關系的不同使企業(yè)面臨的風險大小、籌資成本高低、籌資彈性強弱有很大差別。資本結構必須考慮各種不同籌資的期限結構。
6、籌資空間結構?;I資的空間結構展示國際籌資、國內籌資、企業(yè)內部籌資的數量比例關系。
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張旭峰

博士、注冊會計師

高頓CPA研究院首席專家、上財商學院EDP特聘講師、《CPA四維考霸》主編

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