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財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)是什么

2021-10-29 管理會(huì)計(jì)師 728人瀏覽
老師回答
財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)是指由于固定費(fèi)用的存在而導(dǎo)致的，當(dāng)某一財(cái)務(wù)變量以較小幅度變動(dòng)時(shí)，另一相關(guān)變量會(huì)以較大幅度變動(dòng)的現(xiàn)象。也就是指在企業(yè)運(yùn)用負(fù)債籌資方式（如銀行借款、發(fā)行債券）時(shí)所產(chǎn)生的普通股每股收益變動(dòng)率大于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率的現(xiàn)象。
財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的三種形式：
財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)包含著以下三種形式：三種方式為：經(jīng)營(yíng)杠桿、財(cái)務(wù)杠桿和復(fù)合杠桿。
經(jīng)營(yíng)杠桿的含義
經(jīng)營(yíng)杠桿是指由于固定成本的存在而導(dǎo)致息稅前利潤(rùn)變動(dòng)大于產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動(dòng)的杠桿效應(yīng)。
經(jīng)營(yíng)杠桿的計(jì)量
對(duì)經(jīng)營(yíng)杠桿的計(jì)量最常用的指標(biāo)是經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)或經(jīng)營(yíng)杠桿度。經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)，是指息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率相當(dāng)于產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動(dòng)率的倍數(shù)。
計(jì)算公式為：
經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率/產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動(dòng)率
經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的簡(jiǎn)化公式為：
報(bào)告期經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=基期邊際貢獻(xiàn)/基期息稅前利潤(rùn)
經(jīng)營(yíng)杠桿與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系
經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、固定成本和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)三者呈同方向變化，即在其他因素一定的情況下，固定成本越高，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大，企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也就越大。其關(guān)系可表示為：
經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=基期邊際貢獻(xiàn)/(邊際貢獻(xiàn)-基期固定成本)
財(cái)務(wù)杠桿的概念
財(cái)務(wù)杠桿是指由于債務(wù)的存在而導(dǎo)致普通股每股利潤(rùn)變動(dòng)大于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)的杠桿效應(yīng)。
財(cái)務(wù)杠桿的計(jì)量
對(duì)財(cái)務(wù)杠桿計(jì)量的主要指標(biāo)是財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是指普通股每股利潤(rùn)的變動(dòng)率相當(dāng)于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率的倍數(shù)。
計(jì)算公式為：
財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)
財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=普通股每股利潤(rùn)變動(dòng)率/息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率=基期息稅前利潤(rùn)/(基期息稅前利潤(rùn)-基期利息)
對(duì)于同時(shí)存在銀行借款、融資租賃，且發(fā)行優(yōu)先股的企業(yè)來(lái)說(shuō)，可以按以下公式計(jì)算財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)：
財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤(rùn)/[息稅前利潤(rùn)-利息-融資租賃積金-(優(yōu)先股股利/1-所得稅稅率)]
財(cái)務(wù)杠桿與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)為取得財(cái)務(wù)杠桿利益而利用負(fù)債資金時(shí)，增加了破產(chǎn)機(jī)會(huì)或普通股每股利潤(rùn)大幅度變動(dòng)的機(jī)會(huì)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)杠桿會(huì)加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)舉債比重越大，財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)越強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。財(cái)務(wù)杠桿與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系可通過(guò)計(jì)算分析不同資金結(jié)構(gòu)下普通股每股利潤(rùn)及其標(biāo)準(zhǔn)離差和標(biāo)準(zhǔn)離差率來(lái)進(jìn)行測(cè)試。
復(fù)合杠桿的概念
復(fù)合杠桿是指由于固定生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本和固定財(cái)務(wù)費(fèi)用的存在而導(dǎo)致的普通股每股利潤(rùn)變動(dòng)大于產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動(dòng)的杠桿效應(yīng)。
復(fù)合杠桿的計(jì)量
對(duì)復(fù)合杠桿計(jì)量的主要指標(biāo)是復(fù)合杠桿系數(shù)或復(fù)合杠桿度。復(fù)合杠桿系數(shù)是指普通股每股利潤(rùn)變動(dòng)率相當(dāng)于業(yè)務(wù)量變動(dòng)率的倍數(shù)。
其計(jì)算公式為：
復(fù)合杠桿系數(shù)=普通股每股利潤(rùn)變動(dòng)率/產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動(dòng)率
或：復(fù)合杠桿系數(shù)=經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)×財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)
復(fù)合杠桿與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系
由于復(fù)合杠桿作用使普通股每股利潤(rùn)大幅度波動(dòng)而造成的風(fēng)險(xiǎn)，稱為復(fù)合風(fēng)險(xiǎn)。復(fù)合風(fēng)險(xiǎn)直接反映企業(yè)的整體風(fēng)險(xiǎn)。在其他因素不變的情況下，復(fù)合杠桿系數(shù)越大，復(fù)合風(fēng)險(xiǎn)越大；復(fù)合杠桿系數(shù)越小，復(fù)合風(fēng)險(xiǎn)越小。通過(guò)計(jì)算分析復(fù)合杠桿系數(shù)及普通股每股利潤(rùn)的標(biāo)準(zhǔn)離差和標(biāo)準(zhǔn)離差率可以揭示復(fù)合杠桿同復(fù)合風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)在聯(lián)系。
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    2022-07-28 10:07 3660人看過(guò)
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    如果公司的制造單一或者簡(jiǎn)單，也可以簡(jiǎn)單處理，主要是核算產(chǎn)品的成本?？梢愿鶕?jù)加工生產(chǎn)的原材料直接分配到生產(chǎn)產(chǎn)品，包括制造費(fèi)用合理分配，月末結(jié)轉(zhuǎn)產(chǎn)成品的成本，如果一個(gè)產(chǎn)品用到哪些配件，您也可以按照完工產(chǎn)品數(shù)量對(duì)應(yīng)的配件數(shù)量和單價(jià)，一次性結(jié)轉(zhuǎn)到產(chǎn)品成本里。

    2022-07-21 10:07 3679人看過(guò)

張萌悅

碩士

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咨詢老師
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