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可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券的相同點(diǎn)

2023-07-21 中級(jí)會(huì)計(jì)職稱 601人瀏覽
老師回答
  可交換債券與可轉(zhuǎn)換債券的相同之處是發(fā)行要素相似,都包括票面利率、期限、換股價(jià)格和換股比率、換股期限等。
可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券的相同點(diǎn)
  可轉(zhuǎn)換債券的基本要素是指構(gòu)成可轉(zhuǎn)換債券基本特征的必要因素,它們代表了可轉(zhuǎn)換債券與一般債券的區(qū)別。
  1.標(biāo)的股票
  可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換期權(quán)的標(biāo)的物,就是可轉(zhuǎn)換成的公司股票。標(biāo)的股票一般是發(fā)行公司自己的普通股票。
  2.票面利率
  可轉(zhuǎn)換債券的票面利率一般會(huì)低于普通債券的票面利率,有時(shí)甚至還低于同期銀行存款利率。
  3.轉(zhuǎn)換價(jià)格
  轉(zhuǎn)換價(jià)格是指可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換期間內(nèi)據(jù)以轉(zhuǎn)換為普通股的折算價(jià)格,即將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股的每股普通股的價(jià)格?!渡鲜泄咀C券發(fā)行管理辦法》規(guī)定,轉(zhuǎn)股價(jià)格應(yīng)不低于募集說(shuō)明書公告日前20個(gè)交易日該公司股票交易均價(jià)和前1個(gè)交易日的均價(jià)。因配股、增發(fā)、送股、派息、分立及其他原因引起上市公司股份變動(dòng)的,應(yīng)當(dāng)同時(shí)調(diào)整轉(zhuǎn)股價(jià)格。
  4.轉(zhuǎn)換比率
  轉(zhuǎn)換比率是指每一張可轉(zhuǎn)換債券在既定的轉(zhuǎn)換價(jià)格下能轉(zhuǎn)換為普通股股票的數(shù)量。在債券面值和轉(zhuǎn)換價(jià)格確定的前提下,轉(zhuǎn)換比率為債券面值與轉(zhuǎn)換價(jià)格之商:
  轉(zhuǎn)換比率=債券面值/轉(zhuǎn)換價(jià)格
  5.轉(zhuǎn)換期
  轉(zhuǎn)換期指的是可轉(zhuǎn)換債券持有人能夠行使轉(zhuǎn)換權(quán)的有效期限。由于轉(zhuǎn)換價(jià)格高于公司發(fā)債時(shí)股價(jià),投資者一般不會(huì)在發(fā)行后立即行使轉(zhuǎn)換權(quán)。《上市公司證券發(fā)行管理辦法》規(guī)定,可轉(zhuǎn)換債券自發(fā)行結(jié)束之日起6個(gè)月后方可轉(zhuǎn)換為公司股票,轉(zhuǎn)股期限由公司根據(jù)可轉(zhuǎn)換債券的存續(xù)期限及公司財(cái)務(wù)狀況確定。
  6.贖回條款
  贖回條款是指發(fā)債公司按事先約定的價(jià)格買回未轉(zhuǎn)股債券的條件規(guī)定,贖回一般發(fā)生在公司股票價(jià)格在一段時(shí)期內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度時(shí)。
  設(shè)置贖回條款最主要的功能是強(qiáng)制債券持有者積極行使轉(zhuǎn)股權(quán),因此又被稱為加速條款,同時(shí)也能使發(fā)債公司避免在市場(chǎng)利率下降后,繼續(xù)向債券持有人支付較高的票面利率所蒙受的損失。
  7.回售條款
  回售一般是當(dāng)公司股票在一段時(shí)間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)換價(jià)格達(dá)到某一幅度時(shí),可轉(zhuǎn)換債券持有者有權(quán)按事先約定的價(jià)格將所持可轉(zhuǎn)換債券賣給發(fā)行人?;厥蹖?duì)于投資者而言實(shí)際上是一種賣權(quán),有利于降低投資者的持券風(fēng)險(xiǎn)。
  8.強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款
  強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款是指發(fā)行人約定在一定條件下,要求投資人將持有的可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為公司普通股,可轉(zhuǎn)換債券持有人無(wú)權(quán)要求清償本金的條件規(guī)定。公司可設(shè)置強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款保證可轉(zhuǎn)換債券順利地轉(zhuǎn)換成股票,預(yù)防投資者到期集中擠兌引發(fā)公司破產(chǎn)的悲劇。
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楊志國(guó)

金句講師、會(huì)計(jì)學(xué)碩士

高頓會(huì)計(jì)學(xué)院講師

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