金融期貨的價值分析
金融期貨合約：約定在未來時間以約定價格買賣某種金融工具的雙邊合約。期貨合約含交易的標的物、合約規(guī)模、交割時間和標價方法等標準化條款規(guī)定。金融期貨的標的物包括各種金融工具，如股票、外匯、利率等。(一)金融期貨的理論價格在一個理性的無摩擦的均衡市場上，期貨價格相當(dāng)于交易者持有現(xiàn)貨金融工具至到期日所必須支付的凈成本。期貨的理論價格：設(shè)t：現(xiàn)在時刻;T：期貨合約到期日;Ft：期貨當(dāng)前價格;St：現(xiàn)貨當(dāng)前價格;
(2.39)式中：r——無風(fēng)險利率，d——連續(xù)的紅利支付率，(T-t)——從t時刻持有到T時刻。(二)影響金融期貨價格的主要因素主要因素：持有現(xiàn)貨的成本和時間價值其他：市場利率、預(yù)期通貨膨脹、財政政策、貨幣政策、現(xiàn)貨金融工具的供求關(guān)系、期貨合約的有效期、保證金要求、期貨合約的流動性等。