認股權(quán)證是衍生工具之一，賦予持有人一項權(quán)利，在特定的日期 (稱為到期日) ，以特定的價格 (稱為行使價) 買賣相關(guān)資產(chǎn)，如股票、指數(shù)、貨幣或商品等。
　　基本上，認股權(quán)證分為‘認購證’(Call)及 ‘認沽證’(Put)兩種。前者可視為買入相關(guān)資產(chǎn)的權(quán)利，后者則為賣出相關(guān)資產(chǎn)的權(quán)利，但持有人可選擇是否行使有關(guān)權(quán)利。
　　認股權(quán)證持有人若要行使有關(guān)權(quán)利，須留意所持認股權(quán)證的性質(zhì)及行使方式。認股權(quán)證的行使方式分為美式和歐式兩種，美式認股權(quán)證可讓持有人于到期日或以前行使該權(quán)利，而歐式認股權(quán)證則只可讓持有人于到期日行使有關(guān)權(quán)利。以香港市場為例，目前大部分上市的認股權(quán)證均為歐式，即持有人于到期日才可行使權(quán)利。
　　撇除其他較復習的投資運作，簡單而言，認購證主要為看好后市的投資者所運用。當相關(guān)資產(chǎn)的價格高于行使價，理論上投資者可按行使價買入相關(guān)資產(chǎn)，然后以市價于市場上沽出，從而賺取差價。如果相關(guān)資產(chǎn)的市價低于行使價，這認購證便全無價值可言，投資者將損失全數(shù)的投資金額。不過，只要相關(guān)資產(chǎn)的價格在到期日前上揚，持有人仍有機會行使該權(quán)利。
　　相反，認沽證主要為看淡后市的投資者所運用。當相關(guān)資產(chǎn)的價格低于行使價，理論上投資者從市場上買入相關(guān)資產(chǎn)，然后以行使價沽予發(fā)行商，從中獲利。如果相關(guān)資產(chǎn)的市價高于行使價，投資者將損失購入認沽證的成本。然而，只要相關(guān)資產(chǎn)的價格在到期日前下跌，持有人亦有機會行使權(quán)利。
　　另外，投資者須留意權(quán)證的結(jié)算方式。結(jié)算方式可以現(xiàn)金或?qū)嵷涍M行。以香港上市的認股權(quán)證為例，目前大部分均以現(xiàn)金結(jié)算，持有人于到期日將收取結(jié)算價與行使價之間的現(xiàn)金差額(如有)。而結(jié)算價是以相關(guān)資產(chǎn)在認股權(quán)證到期日前五個交易日的平均收市價計算。
掃一掃微信，*9時間獲取2014年證券從業(yè)考試報名時間和考試時間提醒
　　高頓網(wǎng)校特別提醒：已經(jīng)報名2014年證券從業(yè)資格考試的考生可按照復習計劃有效進行！另外，高頓網(wǎng)校2014年證券從業(yè)資格考試考試輔導高清課程、免費題庫已經(jīng)開通，通過針對性地講解、訓練、答疑、模考，對學習過程進行全程跟蹤、分析、指導，可以幫助考生全面提升備考效果。
　　報考指南：證券從業(yè)資格考試報考指南
        高頓題庫：2014證券資格考試免費題庫
　　考前沖刺：證券從業(yè)資格考試試題   索取證券考試通關(guān)寶典
　　高清網(wǎng)課：證券從業(yè)資格考試網(wǎng)絡課程