在詳談?dòng)绊懻J(rèn)股權(quán)證價(jià)格的因素前，先談?wù)J股權(quán)證價(jià)值的主要部分。其實(shí)，認(rèn)股權(quán)證主要包括‘內(nèi)在值’(intrinsic value)及‘時(shí)間值’(time value) 兩大部分。
　　簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，‘內(nèi)在值’是指相關(guān)資產(chǎn)價(jià)格與認(rèn)股權(quán)證行使價(jià)之間的差額，亦可理解為持有人即時(shí)行使認(rèn)股權(quán)證時(shí)所得的利潤(rùn)。‘時(shí)間值’則會(huì)隨時(shí)間流逝而遞減，因此，愈短期的認(rèn)股權(quán)證之時(shí)間值流失較快，而愈長(zhǎng)期的認(rèn)股權(quán)證所擁有的時(shí)間值則較高。
　　另外，‘內(nèi)在值’亦可用作解釋‘價(jià)內(nèi)’、‘價(jià)外’和‘貼價(jià)/等價(jià)’的概念。如前所述，認(rèn)股權(quán)證的‘內(nèi)在值’是指相關(guān)資產(chǎn)價(jià)格與行使價(jià)的差額。以認(rèn)購(gòu)權(quán)證來(lái)說(shuō)，如相關(guān)資產(chǎn)價(jià)格高于行使價(jià)，便是‘價(jià)內(nèi)’；如相關(guān)資產(chǎn)現(xiàn)貨價(jià)低于行使價(jià)，則稱為‘價(jià)外’。以認(rèn)沽權(quán)證而言，如相關(guān)資產(chǎn)價(jià)格高于行使價(jià)，便是‘價(jià)外’；如相關(guān)資產(chǎn)現(xiàn)貨價(jià)低于行使價(jià)，則稱為‘價(jià)內(nèi)’。
　　值得留意的是，‘時(shí)間值’耗損的速度并非每日相同，認(rèn)股權(quán)證愈接近到期日，其‘時(shí)間值’耗損的速度將會(huì)增加。及至認(rèn)股權(quán)證的到期日，‘時(shí)間值’便會(huì)完全消失。換言之，在到期日時(shí)，‘內(nèi)在值’會(huì)等同認(rèn)股證價(jià)格的全數(shù)。
　　隨著時(shí)間流逝，時(shí)間值耗損是無(wú)可避免的，但如相關(guān)資產(chǎn)價(jià)格上升，以致‘內(nèi)在值’增加，便有機(jī)會(huì)抵銷‘時(shí)間值’部分的耗損。
　　因此，當(dāng)選擇認(rèn)股權(quán)證時(shí)，必須留意相關(guān)資產(chǎn)的價(jià)格走勢(shì)；若預(yù)期準(zhǔn)確，‘內(nèi)在值’的增加便有機(jī)會(huì)抵銷時(shí)間值的損失，從而獲享預(yù)期之潛在回報(bào)。
掃一掃微信，*9時(shí)間獲取2014年證券從業(yè)考試報(bào)名時(shí)間和考試時(shí)間提醒
　　高頓網(wǎng)校特別提醒：已經(jīng)報(bào)名2014年證券從業(yè)資格考試的考生可按照復(fù)習(xí)計(jì)劃有效進(jìn)行！另外，高頓網(wǎng)校2014年證券從業(yè)資格考試考試輔導(dǎo)高清課程、免費(fèi)題庫(kù)已經(jīng)開(kāi)通，通過(guò)針對(duì)性地講解、訓(xùn)練、答疑、模考，對(duì)學(xué)習(xí)過(guò)程進(jìn)行全程跟蹤、分析、指導(dǎo)，可以幫助考生全面提升備考效果。
　　報(bào)考指南：證券從業(yè)資格考試報(bào)考指南
        高頓題庫(kù)：2014證券資格考試免費(fèi)題庫(kù)
　　考前沖刺：證券從業(yè)資格考試試題   索取證券考試通關(guān)寶典
　　高清網(wǎng)課：證券從業(yè)資格考試網(wǎng)絡(luò)課程