第八章*9節(jié)　證券市場法律、法規(guī)概述
　　一、法律
　　(一)《中華人民共和國證券法》(簡稱《證券法》)
　　2005年10月27日第十屆全國人民代表大會常務委員會第十八次會議對原《證券法》進行了全面修訂，并于2006年1月1日起生效。
　　1．調(diào)整范圍。核心旨在保護投資者的合法權(quán)益，維護社會經(jīng)濟秩序和社會公共利益。
　　2．主要內(nèi)容。共分l2章，分別為總則、證券發(fā)行、證券交易、上市公司的收購、證券交易所、證券公司、證券登記結(jié)算機構(gòu)、證券服務結(jié)構(gòu)、證券業(yè)協(xié)會、證券監(jiān)督管理機構(gòu)、法律責任和附則。
　　(二)《中華人民共和國公司法》(簡稱《公司法》)
　　《公司法》于2005年10月27日修訂，2006年1月1日起實行。
　　1．調(diào)整范圍。核心在保護公司、股東和債券人的合法權(quán)益，維護社會經(jīng)濟秩序。
　　2．主要內(nèi)容?！豆痉ā饭卜謑3章219條，對在中國境內(nèi)有限責任公司的設(shè)立和組織機構(gòu)，股份有限公司的設(shè)立和組織機構(gòu)，股份有限公司的股份發(fā)行和轉(zhuǎn)讓，公司債券，公司財務和會計，公司合并和分立，公司破產(chǎn)、解散和清算，外國公司的分支機構(gòu)，法律責任等內(nèi)容制定了相應的法律條款。
　　(三)《中華人民共和國證券投資基金法》(簡稱《證券投資基金法》)《證券投資基金法》經(jīng)2003年10月28日第十屆全國人民代表大會常務委員會第五次會議通過，并于2004年6月1日起正式實施。
　　1．調(diào)整范圍。目的是規(guī)范證券投資基金活動，促進證券投資基金和證券市場的健康發(fā)展。
　　2．主要內(nèi)容。分為l2章103條。包括：總則，基金管理人，基金托管人，基金的募集，基金份額的交易，基金份額的申購與贖回，基金的運作與信息披露，基金合同的變更、終止與基金財產(chǎn)清算，基金份額持有人權(quán)利及其行使，監(jiān)督管理，法律責任及附則。
　　(四)《中華人民共和國刑法》對證券犯罪的規(guī)定
　　第十屆全國人民代表大會常務委員會第二十二次會議于2006年6月29日通過《中華人民共和國刑法修正案(六)》。2009年2月28日第十一屆全國人民代表大會常務委員會第七次會議通過《中華人民共和國刑法修正案(七)》。
　　(五)《中華人民共和國反洗錢法》(簡稱《反洗錢法》)
　　《反洗錢法》經(jīng)2006年10月31日第十屆全國人民代表大會常務委員會第二十四次會議通過，于2007年1月1日起施行。《反洗錢法》共分7章37條，其調(diào)整范圍是在中華人民共和國境內(nèi)設(shè)立的金融機構(gòu)和按照規(guī)定應當履行反洗錢義務的特定非金融機構(gòu)，應當依法采取預防、監(jiān)控措施，建立健全客戶身份識別制度、客戶身份資料和交易記錄保存制度、大額交易和可疑交易報告制度，履行反洗錢義務。
　　《反洗錢法》的主要內(nèi)容包括：反洗錢義務的主體范圍，臨時凍結(jié)資金不得超過48小時，明確了大額交易和可疑交易報告制度，在調(diào)查可疑交易活動時，調(diào)查人員不得少于兩人，金融機構(gòu)應當按照規(guī)定建立客戶身份識別制度，國務院反洗錢行政主管部門有權(quán)進行反洗錢調(diào)查。
　　洗錢行為主要依賴于資金的劃撥、轉(zhuǎn)移，隨著支付結(jié)算技術(shù)手段的不斷發(fā)展，資金的劃轉(zhuǎn)和提取，無論是境內(nèi)還是跨境，都非常便捷和迅速，尤其是跨境劃轉(zhuǎn)，一旦得逞，犯罪資金將難以被監(jiān)控和追繳。在實際中，中國人民銀行為我國反洗錢行政主管部門，并已于2004年建立了我國的金融情報中心——反洗錢監(jiān)測分析中心，是連接反洗錢預防監(jiān)控和刑事打擊工作的橋梁，是開展反洗錢工作的重要機構(gòu)?！斗聪村X法》規(guī)定，國務院反洗錢行政主管部門設(shè)立反洗錢信息中心，負責大額交易和可疑交易報告的接收、分析。
 
　　二、行政法規(guī)
　　(一)《證券公司監(jiān)督管理條例》
　　包括總則、設(shè)立與變更、組織機構(gòu)、業(yè)務規(guī)則與風險控制、客戶資產(chǎn)的保護、監(jiān)督管理措施、法律責任和附則等內(nèi)容。
　　(二)《證券公司風險處置條例》
　　包括總則，停業(yè)整頓、托管、接管、行政重組、撤銷、破產(chǎn)清算和重整，監(jiān)督協(xié)調(diào)、法律責任、附則等內(nèi)容；該條例規(guī)定了5種主要風險處置措施：停業(yè)整頓、托管、接管、行政重組、撤銷。
　　三、部門規(guī)章及規(guī)范性文件
　　(一)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》
　　《證券發(fā)行與承銷管理辦法》重點規(guī)范了首次公開發(fā)行股票的詢價、定價以及股票配售等環(huán)節(jié)，完善了現(xiàn)行的詢價制度。
　　1．首次公開發(fā)行股票的詢價的調(diào)整和補充。
　　2．對證券發(fā)售的規(guī)定。
　　(二)《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》
　　《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》共58條，2009年1月21日中國證監(jiān)會第249次主席辦公會議審議通過，自2009年5月1日起施行。包括總則、發(fā)行條件、發(fā)行程序、信息披露、監(jiān)督管理和法律責任等內(nèi)容。
　　(三)《上市公司信息披露管理辦法》
　　為了規(guī)范發(fā)行人、上市公司及其他信息披露義務人的信息披露行為，加強信息披露事務管理，保護投資者合法權(quán)益，中國證監(jiān)會根據(jù)《公司法》《證券法》等法律、行政法規(guī)，制定《上市公司信息披露管理辦法》?！渡鲜泄拘畔⑴豆芾磙k法》共72條，2006年12月13日中國證監(jiān)會第196次主席辦公會議審議通過，自2007年1月30日起施行。
　　1．總則。信息披露義務人應當真實、準確、完整、及時地向所有投資者公開披露信息，不得有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。發(fā)行人、上市公司的董事、監(jiān)事．高級管理人員應當忠實、勤勉地履行職責，保證所披露信息的真實、準確、完整、及時、公平。在內(nèi)幕信息依法披露前，任何知情人不得公開或者泄露該信息，不得利用該信息進行內(nèi)幕交易。
　　2．招股說明書、募集說明書與上市公告書。公開發(fā)行證券的申請經(jīng)中國證監(jiān)會核準后，發(fā)行人應當在證券發(fā)行前公告招股說明書，發(fā)行人編制招股說明書應當符合中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定。凡是對投資者作出投資決策有重大影響的信息，均應當在招股說明書中披露。發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級管理人員，應當對招股說明書簽署書面確認意見，保證所披露的信息真實、準確、完整。發(fā)行人申請首次公開發(fā)行股票的，中國證監(jiān)會受理申請文件后，發(fā)行審核委員會審核前，發(fā)行人應當將招股說明書申報稿在中國證監(jiān)會網(wǎng)站預先披露。預先披露的招股說明書申報稿不是發(fā)行人發(fā)行股票的正式文件，不能含有價格信息，發(fā)行人不得據(jù)此發(fā)行股票。期間發(fā)生重要事項的，發(fā)行人應當向中國證監(jiān)會書面說明，并經(jīng)中國證監(jiān)會同意后，修改招股說明書或者作相應的補充公告。申請證券上市交易，應當按照證券交易所的規(guī)定編制上市公告書。發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級管理人員，應當對上市公告書簽署書面確認意見，保證所披露的信息真實、準確、完整。
　　3．定期報告。上市公司應當披露的定期報告包括年度報告、中期報告和季度報告。凡是對投資者作出投資決策有重大影響的信息，均應當披露。年度報告中的財務會計報告應當經(jīng)具有證券、期貨相關(guān)業(yè)務資格的會計師事務所審計。年度報告應當在每個會計年度結(jié)束之日起4個月內(nèi)，中期報告應當在每個會計年度的上半年結(jié)束之日起2個月內(nèi)，季度報告應當在每個會計年度第3個月、第9個月結(jié)束后的l個月內(nèi)編制完成并披露。
　　公司董事、高級管理人員應當對定期報告簽署書面確認意見，監(jiān)事會應當提出書面審核意見，說明董事會的編制和審核程序是否符合法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會的規(guī)定，報告的內(nèi)容是否能夠真實、準確、完整地反映上市公司的實際情況。上市公司預計經(jīng)營業(yè)績發(fā)生虧損或者發(fā)生大幅變動的，應當及時進行業(yè)績預告。定期報告中財務會計報告被出具非標準審計報告的，上市公司董事會應當針對該審計意見涉及事項作出專項說明。定期報告中財務會計報告被出具非標準審計意見，證券交易所認為涉嫌違法的，應當提請中國證監(jiān)會立案調(diào)查。
　　4．臨時報告。上市公司發(fā)生可能對證券及其衍生品種交易價格產(chǎn)生較大影響的重大事件，投資者尚未得知時，上市公司應當立即披露，說明事件的起因、目前的狀態(tài)和可能產(chǎn)生的影響。上市公司控股子公司或者參股公司發(fā)生重大事件，可能對上市公司證券及其衍生品種交易價格產(chǎn)生較大影響的，上市公司應當履行信息披露義務。涉及上市公司的收購、合并、分立、發(fā)行股份、回購股份等行為導致上市公司股本總額、股東、實際控制人等發(fā)生重大變化的，信息披露義務人應當依法履行報告、公告義務，披露權(quán)益變動情況。上市公司控股股東、實際控制人及其一致行動人應當及時、準確地告知上市公司是否存在擬發(fā)生的股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)重組或者其他重大事件，并配合上市公司做好信息披露工作。
　　5．信息披露事務管理。上市公司應當制定信息披露事務管理制度，制定定期報告和重大事件的報告、傳遞、審核、披露程序。明確上市公司應當披露的信息，確定披露標準，未公開信息的傳遞、審核、披露流程，以及董事和董事會、監(jiān)事和監(jiān)事會、高級管理人員等的報告、審議和披露的職責等。上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員應當勤勉盡責，關(guān)注信息披露文件的編制情況，保證定期報告、臨時報告在規(guī)定期限內(nèi)披露，配合上市公司及其他信息披露義務人履行信息披露義務。
　　董事應當了解并持續(xù)關(guān)注公司生產(chǎn)經(jīng)營情況、財務狀況和公司已經(jīng)發(fā)生的或者可能發(fā)生的重大事件及其影響，主動調(diào)查、獲取決策所需要的資料。監(jiān)事應當對公司董事、高級管理人員履行信息披露職責的行為進行監(jiān)督；關(guān)注公司信息披露情況，發(fā)現(xiàn)信息披露存在違法違規(guī)問題的，應當進行調(diào)查并提出處理建議。董事會秘書負責辦理上市公司信息對外公布等相關(guān)事宜，負責組織和協(xié)調(diào)公司信息披露事務，匯集上市公司應予披露的信息并報告董事會，持續(xù)關(guān)注媒體對公司的報道并主動求證報道的真實情況。董事會秘書有權(quán)參加股東大會、董事會會議、監(jiān)事會會議和高級管理人員相關(guān)會議，有權(quán)了解公司的財務和經(jīng)營情況，查閱涉及信息披露事宜的所有文件。
　　例8—1(2012年3月考題·判斷題)
　　發(fā)行證券的信息依法公開前，任何知情人不得公開或者泄露該信息。（　?。?/div>
　　【參考答案】√
　　【解析】我國《證券法》第二十五條規(guī)定：“證券發(fā)行申請經(jīng)核準，發(fā)行人應當依照法律、行政法規(guī)的規(guī)定，在證券公開發(fā)行前，公告公開發(fā)行募集文件，并將該文件置備于指定場所供公眾查閱。發(fā)行證券的信息依法公開前，任何知情人不得公開或者泄露該信息。”
　　(四)《證券公司融資融券業(yè)務試點管理辦法》
　　1．證券公司申請融資融券業(yè)務試點的條件
　　(1)經(jīng)營證券經(jīng)紀業(yè)務已滿3年的創(chuàng)新試點類證券公司。
　　(2)公司治理健全，內(nèi)部控制有效，能有效識別、控制和防范業(yè)務經(jīng)營風險和內(nèi)部管理風險。
　　(3)公司及其董事、監(jiān)事、高級管理人員最近兩年內(nèi)未因違法違規(guī)經(jīng)營受到行政處罰和刑事處罰，且不存在因涉嫌違法違規(guī)正被中國證監(jiān)會立案調(diào)查或者正處于整改期間。
　　(4)財務狀況良好，最近兩年各項風險控制指標持續(xù)符合規(guī)定，最近6個月凈資本均在l2億元以上。
　　(5)客戶資產(chǎn)安全、完整，客戶交易結(jié)算資金已實現(xiàn)第三方存管。
　　(6)對交易、清算、客戶賬戶和風險監(jiān)控集中管理，對歷史遺留的不規(guī)范賬戶已設(shè)定標識并集中監(jiān)控。
　　(7)已制定切實可行的融資融券業(yè)務試點實施方案和內(nèi)部管理制度，具備開展融資融券業(yè)務試點所需的專業(yè)人員、技術(shù)系統(tǒng)、資金和證券。
　　2．業(yè)務規(guī)則
　　(1)證券公司以自己的名義在證券登記結(jié)算機構(gòu)分別開立融券專用證券賬戶、客戶信用交易擔保證券賬戶、信用交易證券交收賬戶和信用交易資金交收賬戶。
　　(2)證券公司以自己的名義在商業(yè)銀行分別開立融資專用資金賬戶和客戶信用交易擔保資金賬戶。
　　(3)證券公司在向客戶融資融券前，應當辦理客戶征信，了解客戶的身份、財產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗和風險偏好，并以書面和電子方式予以記載、保存；同時與客戶簽訂載人中國證券業(yè)協(xié)會規(guī)定的必備條款的融資融券合同?？蛻糁荒芘c一家證券公司簽訂融資融券合同，向一家證券公司融人資金和證券，客戶只能開立一個信用資金賬戶。
　　(4)證券公司向客戶融資，只能使用融資專用資金賬戶內(nèi)的資金；向客戶融券，只能使用融券專用證券賬戶內(nèi)的證券。
　　(5)客戶融資買人證券的，應當以賣券還款或者直接還款的方式償還向證券公司融人的資金；客戶融券賣出的，應當以買券還券或者直接還券的方式償還向證券公司融入的證券。
　　(6)客戶融資買入或者融券賣出的證券暫停交易，且交易恢復日在融資融券債務到期日之后的，融資融券的期限順延。融資融券合同另有約定的，從其約定。
　　(7)客戶融資買入或者融券賣出的證券預定終止交易，且最后交易日在融資融券債務到期日之前的，融資融券的期限縮短至最后交易日的前一交易日。融資融券合同另有約定的，從其約定。
　　3．債權(quán)擔保
　　(1)證券公司向客戶融資融券，應當向客戶收取一定比例的保證金。保證金可以證券沖抵。
　　(2)證券公司應當將收取的保證金以及客戶融資買人的全部證券和融券賣出所得全部價款，分別存放在客戶信用交易擔保證券賬戶和客戶信用交易擔保資金賬戶，作為對該客戶融資融券所生債權(quán)的擔保物。
　　(3)證券公司應當逐日計算客戶交存的擔保物價值與其所欠債務的比例。當該比例低于最低維持擔保比例時，應當通知客戶在一定的期限內(nèi)補繳差額?？蛻粑茨馨雌诶U足差額或者到期未償還債務的，證券公司應當立即按照約定處分其擔保物。
　　(4)客戶交存的擔保物價值與其債務的比例超過證券交易所規(guī)定水平的，客戶可以按照證券交易所的規(guī)定和融資融券合同的約定，提取擔保物。
　　(5)司法機關(guān)依法對客戶信用證券賬戶或者信用資金賬戶記載的權(quán)益采取財產(chǎn)保全或者強制執(zhí)行措施的，證券公司應當處分擔保物，實現(xiàn)因向客戶融資融券所生債權(quán)，并協(xié)助司法機關(guān)執(zhí)行。
　　4．權(quán)益處理
　　(1)證券登記結(jié)算機構(gòu)依據(jù)證券公司客戶信用交易擔保證券賬戶內(nèi)的記錄，確認證券公司受托持有證券的事實，并以證券公司為名義持有人，登記于證券持有人名冊。
　　(2)對客戶信用交易擔保證券賬戶記錄的證券，由證券公司以自己的名義，為客戶的利益，行使對證券發(fā)行人的權(quán)利。證券公司行使對證券發(fā)行人的權(quán)利，應當事先征求客戶的意見，并按照其意見辦理。
　　(3)證券登記結(jié)算機構(gòu)受證券發(fā)行人委托以證券或現(xiàn)金形式分派投資收益的，應當將分派的證券記錄在證券公司客戶信用交易擔保證券賬戶內(nèi)，將分派的資金劃人證券公司信用交易資金交收賬戶，并通知商業(yè)銀行對客戶信用資金賬戶的明細數(shù)據(jù)進行變更。
　　(4)證券公司通過客戶信用交易擔保證券賬戶持有的股票不計人其自有股票，證券公司無須因該賬戶內(nèi)股票數(shù)量的變動而履行相應的信息報告、披露或者要約收購義務。
　　5．監(jiān)督管理
　　(1)證券交易所應當按照業(yè)務規(guī)則，采取措施，對融資融券交易的指令進行前端檢查，對買賣證券的種類、融券賣出的價格等違反規(guī)定的交易指令予以拒絕。融資融券交易活動出現(xiàn)異常，已經(jīng)或者可能危及市場穩(wěn)定，有必要暫停交易的，證券交易所應當按照業(yè)務規(guī)則的規(guī)定，暫停全部或者部分證券的融資融券交易并公告。
　　(2)證券登記結(jié)算機構(gòu)應當按照業(yè)務規(guī)則，對與融資融券交易有關(guān)的證券劃轉(zhuǎn)和證券公司信用交易資金交收賬戶內(nèi)的資金劃轉(zhuǎn)情況進行監(jiān)督。
　　(3)負責客戶信用資金存管的商業(yè)銀行應當按照客戶信用資金存管協(xié)議的約定，對證券公司違反規(guī)定的資金劃撥指令予以拒絕；發(fā)現(xiàn)異常情況的，應當要求證券公司作出說明，并向中國證監(jiān)會及該公司注冊地證監(jiān)會派出機構(gòu)報告。
　　(4)證券公司應當按照證券交易所的規(guī)定，在每日收市后向其報告當日客戶融資融券交易的有關(guān)信息。
　　例8—2(2012年3月考題·多選題)
　　融資融券業(yè)務管理的基本原則有（　?。?。
　　A．不得為客戶與客戶、客戶與他人之間的融資融券活動提供任何便利和服務
　　B．業(yè)務實行集中統(tǒng)一管理
　　C．證券公司應當健全業(yè)務隔離制度
　　D．向客戶融券，應當使用自有證券或者依法取得處分權(quán)的證券
　　【參考答案】ABCD
　　【解析】四項全是融資融券業(yè)務管理的基本原則。
　　(五)《證券市場禁入規(guī)定》
　　1．適用的范圍。違反法律、行政法規(guī)或者中國證監(jiān)會有關(guān)規(guī)定，情節(jié)嚴重的下列人員，中國證監(jiān)會可以根據(jù)情節(jié)嚴重的程度，采取證券市場禁入措施：
　　(1)發(fā)行人、上市公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員，其他信息披露義務人或者其他信息披露義務人的董事、監(jiān)事、高級管理人員；(2)發(fā)行人、上市公司的控股股東、實際控制人或者發(fā)行人、上市公司控股股東、實際控制人的董事、監(jiān)事、高級管理人員；(3)證券公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員及其內(nèi)設(shè)業(yè)務部門負責人、分支機構(gòu)負責人或者其他證券從業(yè)人員；(4)證券公司的控股股東、實際控制人或者證券公司控股股東、實際控制人的董事、監(jiān)事、高級管理人員；(5)證券服務機構(gòu)的董事、監(jiān)事、高級管理人員等從事證券服務業(yè)務的人員和證券服務機構(gòu)的實際控制人或者證券服務機構(gòu)實際控制人的董事、監(jiān)事、高級管理人員；(6)證券投資基金管理人、證券投資基金托管人的董事、監(jiān)事、高級管理人員及其內(nèi)設(shè)業(yè)務部門、分支機構(gòu)負責人或者其他證券投資基金從業(yè)人員；(7)中國證監(jiān)會認定的其他違反法律、行政法規(guī)或者中國證監(jiān)會有關(guān)規(guī)定的有關(guān)責任人員。共同違反法律、行政法規(guī)或者中國證監(jiān)會有關(guān)規(guī)定，需要采取證券市場禁入措施的，對負次要責任的人員，可以比照應負主要責任的人員，適當從輕、減輕或者免予采取證券市場禁入措施。
　　2．市場禁人措施的類型。違反法律、行政法規(guī)或者中國證監(jiān)會有關(guān)規(guī)定，情節(jié)嚴重的，可以對有關(guān)責任人員采取3—5年的證券市場禁入措施；行為惡劣、嚴重擾亂證券市場秩序、嚴重損害投資者利益或者在重大違法活動中起主要作用等情節(jié)較為嚴重的，可以對有關(guān)責任人員采取5～10年的證券市場禁入措施；有下列情形之一的，可以對有關(guān)責任人員采取終身的證券市場禁入措施：(1)嚴重違反法俸、行政法規(guī)或者中國證監(jiān)會有關(guān)規(guī)定，構(gòu)成犯罪的；(2)違反法律、行政法規(guī)或者中國證監(jiān)會有關(guān)規(guī)定，行為特別惡劣，嚴重擾亂證券市場秩序并造成嚴重社會影響，或者致使投資者利益遭受特別嚴重損害的；(3)組織、策劃、領(lǐng)導或者實旖重大違反法律、行政法規(guī)或者中國證監(jiān)會有關(guān)規(guī)定的活動的；(4)其他違反法律、行政法規(guī)或者中國證監(jiān)會有關(guān)規(guī)定，情節(jié)特別嚴重的。有下列情形之一的，可以對有關(guān)責任人員從輕、減輕或者免予采取證券市場禁入措施：(1)主動消除或者減輕違法行為危害后果的；(2)配合查處違法行為有立功表現(xiàn)的；(3)受他人指使、脅迫有違法行為，且能主動交待違法行為的；(4)其他可以從輕、減輕或者免予采取證券市場禁入措施的。
　　3.相關(guān)規(guī)定。中國證監(jiān)會采取證券市場禁入措施前，應當告知當事人采取證券市場禁入措施的事實、理由及依據(jù)，并告知當事人有陳述、申辯和要求舉行聽證的權(quán)利。
　　被采取證券市場禁入措施的人員，應當在收到中國證監(jiān)會作出的證券市場禁人決定后，立即停止從事證券業(yè)務或者停止履行上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員職務，并由其所在機構(gòu)按規(guī)定的程序解除其被禁止擔任的職務。
　　被中國證監(jiān)會采取證券市場禁人措施的人員，在禁入期間內(nèi)，除不得繼續(xù)在原機構(gòu)從事證券業(yè)務或者擔任原上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員職務外，也不得在其他任何機構(gòu)中從事證券業(yè)務或者擔任其他上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員職務。
關(guān)注公眾號
快掃碼關(guān)注
公眾號吧 證券公眾號
贊194