歷年真題精選第五章 金融衍生工具
　　多選題(以下備選項(xiàng)中有兩項(xiàng)或兩項(xiàng)以上符合題目要求)
　　1．下列關(guān)于金融衍生工具的產(chǎn)生與發(fā)展的說法正確的有（　　）。
　　A．金融衍生工具產(chǎn)生的最基本原岡是避險(xiǎn)
　　B．20世紀(jì)80年代以來的金融自由化進(jìn)一步推動了金融衍生工具的發(fā)展
　　C．金融機(jī)構(gòu)改革的利潤驅(qū)動是金融衍生工具產(chǎn)生和迅速發(fā)展的重要原因
　　D．新技術(shù)革命為金融衍生工具的產(chǎn)生與發(fā)展提供了物質(zhì)基礎(chǔ)與手段
 
　　2．按基礎(chǔ)工具的種類，金融衍生工具可以分為（　　）。
　　A．信用衍生工具
　　B．股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具
　　C．貨幣衍生工具
　　D．利率衍生工具
 
　　3．根據(jù)我國《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第22號——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》的規(guī)定，衍生工具包括（　?。?/div>
　　A．互換和期權(quán)
　　B．投資合同
　　C．期貨合同
　　D．遠(yuǎn)期合同
 
　　4．金融衍生工具的基本特征包括（　?。?。
　　A．杠桿性
　　B．跨期性
　　C．不確定性和高風(fēng)險(xiǎn)性
　　D．聯(lián)動性
 
　　5．下列金融衍生工具中，屬于交易所交易的衍生工具有（　　）。
　　A．期權(quán)合約
　　B．OTC交易的衍生工具
　　C．期貨合約
　　D．股票期權(quán)產(chǎn)品
 
　　6．股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具的種類包括（　?。?。
　　A．股票期貨
　　B．股票期權(quán)
　　C．股票指數(shù)期貨
　　D．股票指數(shù)期權(quán)
 
　　7．以轉(zhuǎn)移或防范信用風(fēng)險(xiǎn)為核心的金融衍生工具有（　　）。
　　A．利率互換
　　B．信用聯(lián)結(jié)票據(jù)
　　C．信用互換
　　D．保證金互換
 
　　8．金融衍生工具從其自身交易的方法和特點(diǎn)可以分為（　　）。
　　A．金融期權(quán)和金融互換
　　B．結(jié)構(gòu)化金融衍生工具
　　C．金融期貨
　　D．金融遠(yuǎn)期合約
 
　　9．金融遠(yuǎn)期合約包括（　?。?。
　　A．遠(yuǎn)期匯率協(xié)議
　　B．遠(yuǎn)期利率協(xié)議
　　C．遠(yuǎn)期股票合約
　　D．遠(yuǎn)期股指合約
 
　　10．金融期貨主要包括（　?。?。
　　A．貨幣期貨
　　B．利率期貨
　　C．股票期貨
　　D．股票指數(shù)期貨
 
　　11．金融中介機(jī)構(gòu)積極參與金融衍生工具發(fā)展，主要原因是（　?。?。
　　A．金融衍生工具業(yè)務(wù)屬于表外業(yè)務(wù)，不影響資產(chǎn)負(fù)債表狀況
　　B．金融衍生工具業(yè)務(wù)能帶來手續(xù)費(fèi)收入
　　C．逃避監(jiān)管
　　D．金融機(jī)構(gòu)可以進(jìn)行金融衍生工具自營交易，擴(kuò)大利潤來源
 
　　12．金融期貨交易結(jié)算所實(shí)行的結(jié)算制度是（　?。?。
　　A．每日結(jié)算的制度
　　B．逐日盯市的制度
　　C．無負(fù)債的結(jié)算制度
　　D．有負(fù)債的結(jié)算制度
 
　　13．金融期貨的結(jié)算方式有（　?。?。
　　A．轉(zhuǎn)為期權(quán)
　　B．實(shí)物交割
　　C．對沖平倉
　　D．延期交收
 
　　14．下列有關(guān)金融期貨交易結(jié)算所的說法中，正確的是（　?。?。
　　A．通常附屬于交易所
　　B．以獨(dú)立的公司形式組建
　　C．是專門的清算機(jī)構(gòu)
　　D．不以獨(dú)立的公司形式組建
 
　　15．在國際金融市場上，若干重要的參考利率的作用是（　?。?/div>
　　A．金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要指標(biāo)
　　B．金融機(jī)構(gòu)制定利率政策的主要依據(jù)
　　C．設(shè)計(jì)金融工具的主要依據(jù)
　　D．市場利率水平的重要指標(biāo)
 
　　16．金融期貨的基本功能有（　?。┕δ?。
　　A．套利
　　B．投機(jī)
　　C．價(jià)格發(fā)現(xiàn)
　　D．套期保值
 
　　17．期貨市場上的投機(jī)者利用對未來期貨價(jià)格走勢的預(yù)期投機(jī)交易，（　　）。
　　A．預(yù)計(jì)價(jià)格上漲的投機(jī)者會建立期貨空頭
　　B．預(yù)計(jì)價(jià)格上漲的投機(jī)者會建立期貨多頭
　　C．預(yù)計(jì)價(jià)格下跌的投機(jī)者會建立期貨空頭
　　D．預(yù)計(jì)價(jià)格下跌的投機(jī)者會建立期貨多頭
 
　　18．下列關(guān)于權(quán)證發(fā)行、上市和交易規(guī)定的描述，正確的有（　?。?。
　　A．目前，上交所和深交所的權(quán)證實(shí)行T+0回轉(zhuǎn)交易
　　B．履約擔(dān)保系數(shù)由交易所發(fā)布，并可以適時(shí)調(diào)整
　　C．只有標(biāo)的證券的發(fā)行人才能發(fā)行權(quán)證
　　D．由標(biāo)的證券發(fā)行人以外的第三人發(fā)行并上市的權(quán)證，權(quán)證發(fā)行人應(yīng)提供履約擔(dān)保
 
　　19．下列有關(guān)金融期權(quán)的表述正確的是（　?。?/div>
　　A．期權(quán)的買方在支付了期權(quán)費(fèi)后，就獲得了期權(quán)合約所賦予的權(quán)利
　　B．期權(quán)的買方可以選擇行使所擁有的權(quán)利
　　C．期權(quán)的賣方在收取期權(quán)費(fèi)后，就承擔(dān)著在規(guī)定時(shí)間內(nèi)履行該期權(quán)合約的義務(wù)
　　D．期權(quán)的賣方可以有條件地履行合約規(guī)定的義務(wù)
 
　　20．金融期貨與金融期權(quán)的不同之處包括（　?。?。
　　A．履約保證不同
　　B．現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不同
　　C．交易者權(quán)利與義務(wù)的對稱性不同
　　D．盈虧特點(diǎn)不同
 
　　21．按照金融期權(quán)基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)的不同，金融期權(quán)的種類有（　　）。
　　A．利率期權(quán)
　　B．貨幣期權(quán)
　　C．股權(quán)類期權(quán)
　　D．金融期貨合約期權(quán)
 
　　22．根據(jù)權(quán)證行權(quán)時(shí)所買賣的標(biāo)的股票來源不同，權(quán)證分為（　　）。
　　A．認(rèn)股權(quán)證
　　B．認(rèn)沽權(quán)證
　　C．備兌權(quán)證
　　D．認(rèn)購權(quán)證
 
　　23．下列有關(guān)備兌權(quán)證的表述正確的是（　　）。
　　A．備兌權(quán)證所認(rèn)兌的股票是已在市場上流通的股票
　　B．備兌權(quán)證所認(rèn)兌的股票是新發(fā)行的股票
　　C．備兌權(quán)證通常會增加股份公司的股本
　　D．備兌權(quán)證通常不會增加股票公司的股本
 
　　24．權(quán)證的要素包括（　?。┑取?/div>
　　A．行權(quán)日期
　　B．存續(xù)期間
　　C．行權(quán)結(jié)算方式
　　D．行權(quán)價(jià)格
 
　　25．在國際市場上，按照發(fā)行時(shí)證券的性質(zhì)，可轉(zhuǎn)換證券的主要類型是（　?。?。
　　A．可轉(zhuǎn)換基金
　　B．可轉(zhuǎn)換債券
　　C．可轉(zhuǎn)換普通股票
　　D．可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票
 
　　26．可轉(zhuǎn)換公司債券的雙重選擇權(quán)特征是指（　　）。
　　A．投資者可自行選擇是否修正轉(zhuǎn)股價(jià)
　　B．發(fā)行人擁有是否實(shí)施贖回條款的選擇權(quán)
　　C．發(fā)行人可自行選擇是否修正利率
　　D．投資者可自行選擇是否轉(zhuǎn)股
 
　　27．可轉(zhuǎn)換債券的基本要素包括（　?。┑?。
　　A．轉(zhuǎn)換期限
　　B．公司普通股市價(jià)
　　C．公司優(yōu)先股市價(jià)
　　D．轉(zhuǎn)換比例
 
　　28．可轉(zhuǎn)換債券有若干重要要素，這些要素基本決定了可轉(zhuǎn)換債券的（　?。┑瓤傮w特征。
　　A．市場價(jià)格
　　B．轉(zhuǎn)換價(jià)值
　　C．轉(zhuǎn)換面值
　　D．轉(zhuǎn)換條件
 
　　29．下列有關(guān)可轉(zhuǎn)換債券的表述正確的是（　?。?。
　　A．轉(zhuǎn)換價(jià)格是指可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為每股優(yōu)先股份所支付的價(jià)格
　　B．轉(zhuǎn)換價(jià)格是指可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為每股普通股份所支付的價(jià)格
　　C．可轉(zhuǎn)換公司債券應(yīng)半年或1年付息1次
　　D．我國的可轉(zhuǎn)換公司債券的期限最短為1年
 
　　30．按照聯(lián)結(jié)的基礎(chǔ)產(chǎn)品分類，可將結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品分為（　?。┑确N類。
　　A．股權(quán)聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品
　　B．利率聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品
　　C．匯率聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品
　　D．商品聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品
 
　　31．資產(chǎn)證券化的有關(guān)當(dāng)事人包括（　?。?。
　　A．信用增級機(jī)構(gòu)和信用評級機(jī)構(gòu)
　　B．特定目的機(jī)構(gòu)或特定目的受托人
　　C．原始權(quán)益人
　　D．資金和資產(chǎn)存管機(jī)構(gòu)
 
　　32．根據(jù)證券化產(chǎn)品的金融屬性不同，可以分為（　?。?。
　　A．債權(quán)型證券化
　　B．股權(quán)型證券化
　　C．貨幣類證券化
　　D．混合型證券化
 
　　33．我國資產(chǎn)證券化發(fā)起人除商業(yè)銀行和企業(yè)之外，（　?。┚蔀樾碌陌l(fā)起或承銷主體。
　　A．資產(chǎn)管理公司
　　B．證券公司
　　C．信托投資公司
　　D．保險(xiǎn)公司
 
　　34．參與美國存托憑證發(fā)行與交易的中介機(jī)構(gòu)有（　?。?。
　　A．存券銀行
　　B．登記公司
　　C．托管銀行
　　D．中央存托公司
 
　　35．有擔(dān)保的ADR包括（　?。?。
　　A．四級公開募集的ADR
　　B．三級公開募集的ADR
　　C．二級公開募集的ADR
　　D．一級公開募集的ADR
 
　　36．對于發(fā)行人而言，發(fā)行存托憑證的優(yōu)點(diǎn)主要是（　?。?。
　　A．籌資能力強(qiáng)
　　B．上市手續(xù)簡單
　　C．發(fā)行成本低
　　D．籌得本幣資金
 
　　37．下列對我國目前資產(chǎn)證券化產(chǎn)品特點(diǎn)的表述，正確的是（　?。?。
　　A．以大宗交易為主
　　B．通常采取短期投資策略
　　C．投資主體主要是各類機(jī)構(gòu)投資者
　　D．通常采取買入并持有到期策略
 
　　38．按收益保障性分類可將結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品分為（　　）。
　　A．保證*6收益型
　　B．非收益保證型
　　C．保證最低收益型
　　D．保本型
 
　　39．按照結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品嵌入式衍生品的屬性不同，可以分為（　　）等類別。
　　A．基于貨幣的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品
　　B．基于期權(quán)的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品
　　C．基于利率的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品
　　D．基于互換的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品
 
　　歷年真題答案及解析
　　多選題(以下備選項(xiàng)中有兩項(xiàng)或兩項(xiàng)以上符合題目要求)
　　1．【答案】ABCD
　　【解析】四個(gè)選項(xiàng)均符合題意。
 
　　2．【答案】ABCD
　　【解析】金融衍生工具從基礎(chǔ)工具分類角度，可以分為股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具、貨幣衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具和其他衍生工具。
 
　　3．【答案】ACD
　　【解析】我國《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第22號——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》規(guī)定，衍生工具主要包括遠(yuǎn)期合同、期貨合同、互換和期權(quán)，以及具有遠(yuǎn)期合同、期貨合同、互換和期權(quán)中一種或一種以上特征的工具。
 
　　4．【答案】ABCD
　　【解析】金融衍生工具是與基礎(chǔ)金融產(chǎn)品相對應(yīng)的一個(gè)概念，指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價(jià)格取決于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價(jià)格(或數(shù)值)變動的派生金融產(chǎn)品。其具有4個(gè)顯著特性：跨期性、杠桿性、聯(lián)動性、不確定性或高風(fēng)險(xiǎn)性。
 
　　5．【答案】ACD
　　【解析】交易所交易的衍生工具是指在有組織的交易所上市交易的衍生工具，如在股票交易所交易的股票期權(quán)產(chǎn)品，在期貨交易所和專門的期權(quán)交易所交易的各類期貨合約以及期權(quán)合約等。
 
　　6．【答案】ABCD
　　【解析】股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具是指以股票或股票指數(shù)為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，其主要包括股票期貨、股票指數(shù)期貨、股票期權(quán)、股票指數(shù)期權(quán)以及上述合約的混合交易合約。
 
　　7．【答案】BC
　　【解析】信用衍生工具是指以基礎(chǔ)產(chǎn)品所蘊(yùn)含的信用風(fēng)險(xiǎn)或違約風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)變量的金融衍生工具，用于轉(zhuǎn)移或防范信用風(fēng)險(xiǎn)。主要包括信用互換、信用聯(lián)結(jié)票據(jù)等等。
 
　　8．【答案】ABCD
　　【解析】金融衍生工具有多種分類方法，從其自身交易的方法和特點(diǎn)可以分為金融遠(yuǎn)期合約、金融期貨、金融期權(quán)、金融互換以及結(jié)構(gòu)化金融衍生工具。
 
　　9．【答案】ABC
　　【解析】金融遠(yuǎn)期合約是指交易雙方在場外市場上通過協(xié)商，按約定價(jià)格(稱為“遠(yuǎn)期價(jià)格”)在約定的未來日期(交割日)買賣某種標(biāo)的金融資產(chǎn)(或金融變量)的合約。金融遠(yuǎn)期合約主要包括遠(yuǎn)期利率協(xié)議、遠(yuǎn)期匯率合約以及遠(yuǎn)期股票合約。
 
　　10．【答案】ABCD
　　【解析】金融期貨是以金融工具(或金融變量)為基礎(chǔ)工具的期貨交易。主要包括貨幣期貨、利率期貨、股票指數(shù)期貨、股票期貨四種。
 
　　11．【答案】ABD
　　【解析】金融中介機(jī)構(gòu)積極參與金融衍生工具的發(fā)展主要有兩方面的原因：①金融機(jī)構(gòu)可以利用自身在金融衍生工具方面的優(yōu)勢，直接進(jìn)行自營交易，擴(kuò)大利潤來源；②在金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理的背景下，金融衍生工具業(yè)務(wù)屬于表外業(yè)務(wù)，既不影響資產(chǎn)負(fù)債表狀況，又能帶來手續(xù)費(fèi)等項(xiàng)收入。
 
　　12．【答案】ABC
　　【解析】金融期貨結(jié)算所實(shí)行無負(fù)債的每日結(jié)算制度，又稱逐日盯市制度，就是以每種期貨合約在交易日收盤前規(guī)定時(shí)間內(nèi)的平均成交價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)，與每筆交易成交時(shí)的價(jià)格作對照，計(jì)算每個(gè)結(jié)算所會員賬戶的浮動盈虧，進(jìn)行隨市清算。
 
　　13．【答案】BC
　　【解析】在金融期貨交易中，絕大多數(shù)的期貨合約是通過做相反交易實(shí)現(xiàn)對沖而平倉的，僅有極少數(shù)的合約到期進(jìn)行實(shí)物交收?
 
　　14．【答案】ABC
　　【解析】ABC均符合題意。D項(xiàng)，結(jié)算所是期貨交易的專門清算機(jī)構(gòu)，通常附屬于交易所，但又以獨(dú)立的公司形式組建。
 
　　15．【答案】BCD
　　【解析】在國際金融市場上，存在若干重要的參考利率，它們既是市場利率水平的重要指標(biāo)，也是金融機(jī)構(gòu)制定利率政策和設(shè)計(jì)金融工具的主要依據(jù)。除國債利率外，常見的參考利率主要包括倫敦銀行問同業(yè)拆放利率(IIBOR)、香港銀行問同業(yè)拆放利率(HT-BOR)、歐洲美元定期存款單利率、聯(lián)邦基金利率等等。
 
　　16．【答案】ABCD
　　【解析】金融期貨具有以下4項(xiàng)基本功能：①套期保值功能，指企業(yè)為規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等，指定一項(xiàng)或一項(xiàng)以上套期工具，使套期工具的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動，預(yù)期抵消被套期項(xiàng)目全部或部分公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動；②投機(jī)功能，期貨市場上的投機(jī)者也會利用對未來期貨價(jià)格走勢的預(yù)期進(jìn)行投機(jī)交易，預(yù)計(jì)價(jià)格上漲的投機(jī)者會建立期貨多頭，反之則建立空頭；③價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，指在一個(gè)公開、公平、高效、競爭的期貨市場中，通過集中競價(jià)形成期貨價(jià)格的功能；④套利功能，期貨套利是指利用同一合約在不同市場上可能存在的短暫價(jià)格差異進(jìn)行買賣，賺取差價(jià)，稱為跨市場套利。
 
　　17．【答案】BC
　　【解析】同所有有價(jià)證券交易一樣，期貨市場上的投機(jī)者也會利用對未來期貨價(jià)格走勢的預(yù)期進(jìn)行投機(jī)交易，預(yù)計(jì)價(jià)格上漲的投機(jī)者會建立期貨多頭，反之則建立空頭。投機(jī)者的存在對維持市場流動性具有重大意義，過度的投機(jī)必須受到限制。
 
　　18．【答案】ABD
　　【解析】權(quán)證發(fā)行人不得買賣自己發(fā)行的權(quán)證，標(biāo)的證券發(fā)行人不得買賣標(biāo)的證券對應(yīng)的權(quán)證。
 
　　19．【答案】ABC
　　【解析】期權(quán)的買方以支付一定數(shù)量的期權(quán)費(fèi)為代價(jià)而獲得了這種權(quán)利，但不承擔(dān)必須買進(jìn)或賣出的義務(wù)；期權(quán)的賣方則在收取了一定數(shù)量的期權(quán)費(fèi)后，在一定期限內(nèi)必須無條件服從買方的選擇并履行成交時(shí)的允諾。
 
　　20．【答案】ABCD
　　【解析】金融期貨與金融期權(quán)的區(qū)別有：①基礎(chǔ)資產(chǎn)不同；②交易者權(quán)利與義務(wù)的對稱性不同；③現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不同；④履約保證不同；⑤盈虧特點(diǎn)不同；⑥套期保值的作用與效果不同。
 
　　21．【答案】ABCD
　　【解析】按照金融期權(quán)基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)的不同，金融期權(quán)可以分為股權(quán)類期權(quán)、利率期權(quán)、貨幣期權(quán)、金融期貨合約期權(quán)以及互換期權(quán)等。
 
　　22．【答案】AC
　　【解析】根據(jù)權(quán)證行權(quán)所買賣的標(biāo)的股票來源不同，權(quán)證分為認(rèn)股權(quán)證、備兌權(quán)證。認(rèn)股權(quán)證也稱為股本權(quán)證，一般由基礎(chǔ)證券的發(fā)行人發(fā)行，行權(quán)時(shí)上市公司增發(fā)新股售予認(rèn)股權(quán)證的持有人；備兌權(quán)證一般由投資銀行發(fā)行，備兌權(quán)證所認(rèn)兌的股票不是新發(fā)行的股票，而是已在市場上流通的股票，不會增加股份公司的股本。
 
　　23．【答案】AD
　　【解析】備兌權(quán)證一般由投資銀行發(fā)行，備兌權(quán)證所認(rèn)兌的股票不是新發(fā)行的股票，而是已在市場上流通的股票，不會增加股份公司的股本。
 
　　24．【答案】ABCD
　　【解析】權(quán)證的要素主要包括權(quán)證類別、標(biāo)的、行權(quán)價(jià)格、存續(xù)時(shí)間、行權(quán)日期、行權(quán)結(jié)算方式和行權(quán)比例等。
 
　　25．【答案】BD
　　【解析】在國際市場上，按照發(fā)行時(shí)證券的性質(zhì)，可分為可轉(zhuǎn)換債券和可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票兩種?？赊D(zhuǎn)換債券是指證券持有者根據(jù)一定的轉(zhuǎn)換條件，可將信用債券轉(zhuǎn)換成為發(fā)行人普通股票的證券；可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票是指證券持有者可根據(jù)一定的轉(zhuǎn)換條件，將優(yōu)先股票轉(zhuǎn)換成發(fā)行人普通股票的證券。
 
　　26．【答案】BD
　　【解析】可轉(zhuǎn)換債券具有雙重選擇權(quán)。①投資者可自行選擇是否轉(zhuǎn)股，并為此承擔(dān)轉(zhuǎn)債利率較低的機(jī)會成本；②轉(zhuǎn)債發(fā)行人擁有是否實(shí)施贖回條款的選擇權(quán)，并為此支付比沒有贖回條款的轉(zhuǎn)債更高的利率。
 
　　27．【答案】AD
　　【解析】可轉(zhuǎn)換債券有若干要素，主要包括：有效期限和轉(zhuǎn)換期限、票面利率或股息率、轉(zhuǎn)換比例或轉(zhuǎn)換價(jià)格、贖回條款與回售條款以及轉(zhuǎn)換價(jià)格修正條款。
 
　　28．【答案】ABD
　　【解析】可轉(zhuǎn)換債券是指其持有者可以在一定時(shí)期內(nèi)按一定比例或價(jià)格將之轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量的另一種證券的證券?？赊D(zhuǎn)換債券特征主要有：①可轉(zhuǎn)換債券是一種附有轉(zhuǎn)股權(quán)的特殊債券；②可轉(zhuǎn)換債券具有雙重選擇權(quán)的特征?？赊D(zhuǎn)換債券有若干要素，這些要素基本決定了可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換條件、轉(zhuǎn)換價(jià)值和市場價(jià)格等總體特征。
 
　　29．【答案】BCD
　　【解析】轉(zhuǎn)換價(jià)格是指可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為每股普通股份所支付的價(jià)格，可用公式表示為：轉(zhuǎn)換價(jià)格=可轉(zhuǎn)換債券面值／轉(zhuǎn)換比例?？赊D(zhuǎn)換公司債券應(yīng)半年或1年付息1次，到期后5個(gè)工作日內(nèi)應(yīng)償還未轉(zhuǎn)股債券的本金和最后1期利息。根據(jù)《上市公司證券發(fā)行管理辦法》的規(guī)定，可轉(zhuǎn)換公司債券的期限最短為1年，最長為6年，自發(fā)行結(jié)束之日起6個(gè)月后方可轉(zhuǎn)換為公司股票。
 
　　30．【答案】ABCD
　　【解析】結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品的分類方式為：①按聯(lián)結(jié)的基礎(chǔ)產(chǎn)品分類，可分為股權(quán)聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品、利率聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品、匯率聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品、商品聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品等種類；②按發(fā)行方式分類，可分為公開募集的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品與私募結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品；③按收益保障性分類，可分為收益保證型產(chǎn)品和非收益保證型產(chǎn)品；④按嵌人式衍生產(chǎn)品分類以分為基于互換的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品、基于期權(quán)的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品等類別。
 
　　31．【答案】ABCD
　　【解析】資產(chǎn)證券化的有關(guān)當(dāng)事人包括：發(fā)起人(原始權(quán)益人)、特定目的機(jī)構(gòu)或特定目的受托人(SPV)、資金和資產(chǎn)存管機(jī)構(gòu)、信用增級機(jī)構(gòu)、信用評級機(jī)構(gòu)、承銷人、證券化產(chǎn)品投資者，即證券化產(chǎn)品發(fā)行后的持有人。除上述當(dāng)事人以外，證券化交易還可能需要金融機(jī)構(gòu)充當(dāng)服務(wù)人，服務(wù)人負(fù)責(zé)對資產(chǎn)池中的現(xiàn)金流進(jìn)行日常管理，一般可由發(fā)起人兼任。
 
　　32．【答案】ABD
　　【解析】資產(chǎn)證券化的分類主要有：①根據(jù)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)不同，可分為不動產(chǎn)證券化、應(yīng)收賬款證券化、信貸資產(chǎn)證券化、未來收益證券化(如高速公路收費(fèi))；②根據(jù)證券化產(chǎn)品的金融屬性不同，可分為股權(quán)型證券化、債權(quán)型證券化和混合型證券化；③根據(jù)資產(chǎn)證券化發(fā)起人、發(fā)行人和投資者所屬地域不同，可分為境內(nèi)資產(chǎn)證券化和離岸資產(chǎn)證券化。
 
　　33．【答案】ABC
　　【解析】資產(chǎn)證券化產(chǎn)品種類增多，基礎(chǔ)資產(chǎn)涉及信貸資產(chǎn)、不動產(chǎn)、租賃資產(chǎn)、應(yīng)收賬款和收費(fèi)項(xiàng)目等。資產(chǎn)證券化發(fā)起人除了商業(yè)銀行和企業(yè)之外，資產(chǎn)管理公司、證券公司、信托投資公司均成為新的發(fā)起或承銷主體。
 
　　34．【答案】ACD
　　【解析】參與美國存托憑證發(fā)行與交易的中介機(jī)構(gòu)為：①存券銀行，存券銀行作為ADR的發(fā)行人和ADR的市場中介，為ADR的投資者提供所需的一切服務(wù)；②中央存托公司，中央存托公司是指美國的證券中央保管和清算機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)ADR的保管和清算；③托管銀行，托管銀行是由存券銀行在基礎(chǔ)證券發(fā)行國安排的銀行，它通常是存券銀行在當(dāng)?shù)氐姆中小⒏綄傩谢虼硇小?br> 
　　35．【答案】BCD
　　【解析】按照基礎(chǔ)證券發(fā)行人是否參與存托憑證的發(fā)行，美國存托憑證(ADR)可分為以下兩種：①無擔(dān)保的存托憑證，無擔(dān)保的存托憑證由一家或多家銀行根據(jù)市場的需求發(fā)行，基礎(chǔ)證券發(fā)行人不參與，存券協(xié)}義只規(guī)定存券銀行與存托憑證持有者之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系；②有擔(dān)保的存托憑證，有擔(dān)保的存托憑證分為一、二、三級公開募集存托憑證和美國144A規(guī)則下的私募存托憑證。
 
　　36．【答案】ABC
　　【解析】對于發(fā)行人而言，發(fā)行存托憑證能夠帶來如下好處：①市場容量大，籌資能力強(qiáng)；②避開直接發(fā)行股票與債券的法律要求，上市手續(xù)簡單，發(fā)行成本低。
 
　　37．【答案】ACD
　　【解析】自2006年以來，我國資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)表現(xiàn)的特點(diǎn)主要有：①發(fā)行規(guī)模大幅增長，種類增多，發(fā)起主體增加；②機(jī)構(gòu)投資者范圍增加；③二級市場交易尚不活躍，目前資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的投資主體主要是各類機(jī)構(gòu)投資者，以大宗交易為主，通常采取買入并持有到期策略，導(dǎo)致市場流動性嚴(yán)重不足。
 
　　38．【答案】BCD
　　【解析】按收益保障性分類，結(jié)構(gòu)化金融衍生品可分為收益保證型產(chǎn)品與非收益保證型產(chǎn)品兩大類，其中收益保證型產(chǎn)品又可進(jìn)一步細(xì)分為保本型產(chǎn)品和保證最低收益型產(chǎn)品。
 
　　39．【答案】BD
　　【解析】結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品按照嵌入式衍生產(chǎn)品的屬性不同，可分為基于互換的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品和基于期權(quán)的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品等類別。
關(guān)注公眾號
快掃碼關(guān)注
公眾號吧 證券公眾號
贊176
精彩推薦相關(guān)問題
證券從業(yè)考試百科
星級
距離2021證券僅剩
0
天
關(guān)注公眾號
快掃碼關(guān)注
公眾號吧 證券公眾號
贊121
  • 2016證券市場基礎(chǔ)知識必考點(diǎn)：發(fā)行市場和交易市場

    2016證券市場基礎(chǔ)知識必考點(diǎn)：發(fā)行市場和交易市場

    下列關(guān)于證券市場的說法正確的有()。 A.按證券進(jìn)入市場的順序，可劃分為場內(nèi)市場和場外市場 B.向投資者出售新證券所形成的市場是初級市場 C.證券次級市場是證券投資者之間的交易 D.開放式基金不存在二級交易市場 【答案】BCD 【解析】A項(xiàng)，按證券進(jìn)入市場的順序，證券市場可分為發(fā)行市場和交易市場.........

    2016-09-14
  • 2016證券市場基礎(chǔ)知識必考點(diǎn)：債券的期限

    2016證券市場基礎(chǔ)知識必考點(diǎn)：債券的期限

    關(guān)于有價(jià)證券的期限性，下列描述正確的有()。 A.債券的期限不具法律約束力，但可以對融資雙方權(quán)益起到保護(hù)作用 B.股票一般沒有期限性 C.股票可以視為無期證券 D.債券一般有明確的還本付息期限，以滿足不同籌資者和投資者對融資期限以及與此相關(guān)的收益率需求 【答案】BCD 【解析】A項(xiàng)，債券的期限具.........

    2016-09-14
  • 2016證券市場基礎(chǔ)知識必考點(diǎn)：證券的流動性

    2016證券市場基礎(chǔ)知識必考點(diǎn)：證券的流動性

    證券具有極高的流動性必須滿足的條件有()。 A.很容易變現(xiàn)B.變現(xiàn)的交易成本極小C.本金保持相對穩(wěn)定D.變現(xiàn)的支付成本小 【答案】ABC 【解析】證券的流動性是指證券變現(xiàn)的難易程度。證券具有極高的流動性必須滿足三個(gè)條件：①很容易變現(xiàn);②變現(xiàn)的交易成本極小;③本金保持相對穩(wěn)定。...

    2016-09-14
  • 2016證券市場基礎(chǔ)知識必考點(diǎn)測試：私募證券

    2016證券市場基礎(chǔ)知識必考點(diǎn)測試：私募證券

    目前我國金融市場上的私募證券有()。 A.信托投資公司發(fā)行的集合資金信托計(jì)劃B.商業(yè)銀行和證券公司發(fā)行的理財(cái)計(jì)劃 C.上市公司定向增發(fā)方式發(fā)行的有價(jià)證券D.證券交易所交易基金 【答案】ABC 【解析】私募證券是指向少數(shù)特定的投資者發(fā)行的證券，其審查條件相對寬松，投資者也較少，不采取公示制度。.........

    2016-09-14
  • 2016證券市場基礎(chǔ)知識必考點(diǎn)測試：我國金融市場上的私募證券

    2016證券市場基礎(chǔ)知識必考點(diǎn)測試：我國金融市場上的私募證券

    目前我國金融市場上的私募證券有()。 A.信托投資公司發(fā)行的集合資金信托計(jì)劃B.商業(yè)銀行和證券公司發(fā)行的理財(cái)計(jì)劃 C.上市公司定向增發(fā)方式發(fā)行的有價(jià)證券D.證券交易所交易基金 【答案】ABC 【解析】私募證券是指向少數(shù)特定的投資者發(fā)行的證券，其審查條件相對寬松，投資者也較少，不采取公示制度。.........

    2016-09-14
  • 2015證券從業(yè)考試歷年真題回顧：投資分析（4）

    2015證券從業(yè)考試歷年真題回顧：投資分析（4）

    小編導(dǎo)讀：2015證券從業(yè)考試即將開考，大家在備考中不能一味的作模擬試題，也要做做真題，從真題中總結(jié)考試出題點(diǎn)，高頓網(wǎng)校小編與大家同在，為大家**歷年真題，一起來做吧，每天進(jìn)步一點(diǎn)，預(yù)祝大家夢想成真！加油！ 一、單項(xiàng)選擇題 21．我國證券分析師行業(yè)自律組織是（）。 A．中國證監(jiān)會 B．中.........

    2015-08-12
  • 2015證券從業(yè)考試歷年真題回顧：投資分析（3）

    2015證券從業(yè)考試歷年真題回顧：投資分析（3）

    小編導(dǎo)讀：2015證券從業(yè)考試即將開考，大家在備考中不能一味的作模擬試題，也要做做真題，從真題中總結(jié)考試出題點(diǎn)，高頓網(wǎng)校小編與大家同在，為大家**歷年真題，一起來做吧，每天進(jìn)步一點(diǎn)，預(yù)祝大家夢想成真！加油！ 一、單項(xiàng)選擇題 12．預(yù)期收益水平和風(fēng)險(xiǎn)之間存在（）的關(guān)系。 A．正相關(guān) B．負(fù).........

    2015-08-12
  • 2015證券從業(yè)考試歷年真題回顧：投資分析（2）

    2015證券從業(yè)考試歷年真題回顧：投資分析（2）

    小編導(dǎo)讀：2015證券從業(yè)考試即將開考，大家在備考中不能一味的作模擬試題，也要做做真題，從真題中總結(jié)考試出題點(diǎn)，高頓網(wǎng)校小編與大家同在，為大家**歷年真題，一起來做吧，每天進(jìn)步一點(diǎn)，預(yù)祝大家夢想成真！加油！ 一、單項(xiàng)選擇題 6．（）假設(shè)是從人的心理因素方面考慮的。 A．市場行為涵蓋一.........

    2015-08-12
  • 2015證券從業(yè)考試歷年真題回顧：投資分析（1）

    2015證券從業(yè)考試歷年真題回顧：投資分析（1）

    小編導(dǎo)讀：2015證券從業(yè)考試即將開考，大家在備考中不能一味的作模擬試題，也要做做真題，從真題中總結(jié)考試出題點(diǎn)，高頓網(wǎng)校小編與大家同在，為大家**歷年真題，一起來做吧，每天進(jìn)步一點(diǎn)，預(yù)祝大家夢想成真！加油！ 一、單項(xiàng)選擇題 1．（）是國家為實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控總目標(biāo)和總?cè)蝿?wù)，針對居民收入水.........

    2015-08-12
  • 2015證券從業(yè)考試歷年真題回顧：證券交易（3）

    2015證券從業(yè)考試歷年真題回顧：證券交易（3）

    小編導(dǎo)讀：2015證券從業(yè)考試即將開考，大家在備考中不能一味的作模擬試題，也要做做真題，從真題中總結(jié)考試出題點(diǎn)，高頓網(wǎng)校小編與大家同在，為大家**歷年真題，一起來做吧，每天進(jìn)步一點(diǎn)，預(yù)祝大家夢想成真！加油！ 【真題1】(單項(xiàng)選擇題)關(guān)于一般境外投資者開戶要求的敘述，下列說法錯誤的是.........

    2015-08-12
  • 2015證券從業(yè)考試歷年真題回顧：證券交易（5）

    2015證券從業(yè)考試歷年真題回顧：證券交易（5）

    小編導(dǎo)讀：2015證券從業(yè)考試即將開考，大家在備考中不能一味的作模擬試題，也要做做真題，從真題中總結(jié)考試出題點(diǎn)，高頓網(wǎng)校小編與大家同在，為大家**歷年真題，一起來做吧，每天進(jìn)步一點(diǎn)，預(yù)祝大家夢想成真！加油！ 【真題1】(單項(xiàng)選擇題)證券公司自營買賣的首要特點(diǎn)是。 A.決策的自主性 B.交易.........

    2015-08-12
  • 2015證券從業(yè)考試歷年真題回顧：證券交易（4）

    2015證券從業(yè)考試歷年真題回顧：證券交易（4）

    小編導(dǎo)讀：2015證券從業(yè)考試即將開考，大家在備考中不能一味的作模擬試題，也要做做真題，從真題中總結(jié)考試出題點(diǎn)，高頓網(wǎng)校小編與大家同在，為大家**歷年真題，一起來做吧，每天進(jìn)步一點(diǎn)，預(yù)祝大家夢想成真！加油！ 【真題1】(單項(xiàng)選擇題)關(guān)于非上市公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓的敘述，錯誤的是()。 A.主辦.........

    2015-08-12
  • 2015證券從業(yè)考試歷年真題回顧：證券交易（2）

    2015證券從業(yè)考試歷年真題回顧：證券交易（2）

    小編導(dǎo)讀：2015證券從業(yè)考試即將開考，大家在備考中不能一味的作模擬試題，也要做做真題，從真題中總結(jié)考試出題點(diǎn)，高頓網(wǎng)校小編與大家同在，為大家**歷年真題，一起來做吧，每天進(jìn)步一點(diǎn)，預(yù)祝大家夢想成真！加油！ 【真題1】(單項(xiàng)選擇題)某股票的交易特別處理，屬于ST股票，收盤價(jià)為10.50元。則.........

    2015-08-12
  • 2015證券從業(yè)考試歷年真題回顧：證券交易（1）

    2015證券從業(yè)考試歷年真題回顧：證券交易（1）

    小編導(dǎo)讀：2015證券從業(yè)考試即將開考，大家在備考中不能一味的作模擬試題，也要做做真題，從真題中總結(jié)考試出題點(diǎn)，高頓網(wǎng)校小編與大家同在，為大家**歷年真題，一起來做吧，每天進(jìn)步一點(diǎn)，預(yù)祝大家夢想成真！加油！ 【真題1】(單項(xiàng)選擇題)證券市場的有效性包含兩個(gè)方面的要求，即()。 A.高收益與.........

    2015-08-12
  • 2015證券從業(yè)考試歷年真題回顧：發(fā)行與承銷（5）

    2015證券從業(yè)考試歷年真題回顧：發(fā)行與承銷（5）

    小編導(dǎo)讀：2015證券從業(yè)考試即將開考，大家在備考中不能一味的作模擬試題，也要做做真題，從真題中總結(jié)考試出題點(diǎn)，高頓網(wǎng)校小編與大家同在，為大家**歷年真題，一起來做吧，每天進(jìn)步一點(diǎn)，預(yù)祝大家夢想成真！加油！ 單選題 41.上市公司配股的信息披露中，假設(shè)T日為股權(quán)登記日，()日至T+5日，刊登.........

    2015-08-12