2014年證券從業(yè)資格考試知識點分析整理：基金的費用

　　基金費用一般包括兩大類：一類是在基金銷售過程中發(fā)生的由基金投資者自己承擔(dān)的費用，主要包括認(rèn)購費、申購費、贖回費和基金轉(zhuǎn)換費。這些費用一般直接從投資者認(rèn)購、申購、贖回或轉(zhuǎn)換時收取。另一類是在基金管理過程中發(fā)生的費用，主要包括基金管理費、基金托管費、信息披露費等，這些費用由基金承擔(dān)。對于不收取申購、贖回費的貨幣基金而言，還可以按照不高于2．5％的比例從基金資產(chǎn)中計提一定的費用，用于該基金銷售和為基金份額持有人服務(wù)。通常所稱的基金費用主要指后者。
　　按照中國證監(jiān)會頒布的《證券投資基金運作管理辦法》第34條的規(guī)定，下列與基金有關(guān)的費用可以從基金財產(chǎn)中列支：  (1)基金管理人的管理費。(2)基金托管人的托管費。(3)基金合同生效后的信息披露費用。(4)基金合同生效后的會計師費和律師費。(5)基金份額持有人大會費用。(6)基金的證券交易費用。(7)按照國家有關(guān)規(guī)定和基金合同約定，可以在基金財產(chǎn)中列支的其他費用。
　　基金收益是基金資產(chǎn)在運作過程中所產(chǎn)生的超過自身價值的部分。具體地說，基金收益包括基金投資所得紅利、股息、債券利息、買賣證券價差、存款利息和其他收入。(1)紅利。是基金因購買公司股票而享有對該公司凈利潤分配的所得。一般而言，公司對股東的紅利分配有現(xiàn)金紅利和股票紅利兩種形式?；鹱鳛殚L線投資者，其主要目標(biāo)在于為投資者獲取長期、穩(wěn)定的回報，紅利是構(gòu)成基金收益的一個重要部分。所投資股票的紅利的多少，是基金管理人遴選投資組合的一個重要標(biāo)準(zhǔn)。(2)股息。是指基金因購買公司的優(yōu)先股權(quán)而享有對該公司凈利潤分配的所得。股息通常是按一定的比例事先規(guī)定的，這是股息與紅利的主要區(qū)別。與紅利相同，股息也構(gòu)成投資者回報的一個重要部分，股息高低也是基金管理人遴選投資組合的重要標(biāo)準(zhǔn)。(3)債券利息。是指基金資產(chǎn)因投資于不同種類的債券(國債、地方政府債券、企業(yè)債、金融債等)而定期取得的利息。(4)買賣證券差價。是指基金資產(chǎn)投資于證券而形成的價差收益，通常也稱資本利得。(5)存款利息。指基金資產(chǎn)的銀行存款利息收入，這部分收益僅占基金收益很小的一個組成部分。(6)其他收入。指運用基金資產(chǎn)而帶來的成本或費用的節(jié)約額，如基金因大額交易而從券商處得到的交易傭金優(yōu)惠等雜項收入。這部分收入通常數(shù)額很小。
　　基金收益一般應(yīng)作如下分配：
　　(1)確定收益分配的內(nèi)容。確切地說，基金分配的客體是凈收益，即基金收益扣除按照有關(guān)規(guī)定應(yīng)扣除的費用后的余額。一般而言，基金當(dāng)年凈收益應(yīng)先彌補上一年虧損后，才可進(jìn)行當(dāng)年的收益分配；基金投資當(dāng)年凈虧損，則不應(yīng)進(jìn)行收益分配。特別需要指出的是，上述收益和費用數(shù)據(jù)都須經(jīng)過具備從事證券相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會計師事務(wù)所和注冊會計師審計確認(rèn)后，方可實施分配。
　　(2)確定收益分配的比例和時間。一般而言，每個基金的分配比例和時間都各不相同，通常是在不違反國家有關(guān)法律、法規(guī)的前提下，在基金合同或基金公司章程中事先載明。在分配比例上，美國有關(guān)法律規(guī)定基金必須將凈收益的95％分配給投資者。而我國的《證券投資基金運作管理辦法》則規(guī)定，封閉式基金的收益分配，每年不得少于一次，封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已實現(xiàn)收益的90％。開放式基金的基金合同應(yīng)當(dāng)約定每年基金收益分配的最多次數(shù)和基金收益分配的最低比例。
　　(3)確定收益分配的對象。無論是封閉式基金還是開放式基金，其收益分配的對象均為在特定時日持有基金份額的投資者?；鸸芾砣送ǔＰ枰?guī)定獲得收益分配權(quán)的最后權(quán)益登記日，凡在這一天交易結(jié)束后列于基金持有人名冊上的投資者，均有權(quán)享受此次收益分配。
　　(4)確定分配的方式。一般有兩種方式：①分配現(xiàn)金，這是基金收益分配的最普遍的形式。②分配基金份額，即將應(yīng)分配的凈收益折為等額的新的基金份額送給投資者。這種分配形式類似于通常所言的“送股”，實際上是增加了基金的資本總額和規(guī)模。若既不送基金份額，也不分配現(xiàn)金，而是將凈收益列入本金進(jìn)行再投資，則體現(xiàn)為基金份額凈資產(chǎn)值的增加。我國的《證券投資基金運作管理辦法》規(guī)定，基金收益分配應(yīng)當(dāng)采用現(xiàn)金方式。開放式基金的基金份額持有人可以事先選擇將所獲分配的現(xiàn)金收益，按照基金合同有關(guān)基金份額申購的約定轉(zhuǎn)為基金份額；基金份額持有人事先未作出選擇的，基金管理人應(yīng)當(dāng)支付現(xiàn)金。