第三節(jié) 證券市場(chǎng)的產(chǎn)生與發(fā)展
  
  一、證券市場(chǎng)的產(chǎn)生
  
  (一)證券市場(chǎng)的形成得益于社會(huì)化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展
  
  社會(huì)化大生產(chǎn)產(chǎn)生了對(duì)巨額資金的需求,自身積累、銀行借款不能滿足巨額資金需求。客觀上需要新的籌集資金手段。
  
  (二)證券市場(chǎng)的形成得益于股份制的發(fā)展
  
  股份公司的建立、公司股票和債券的發(fā)行,為證券市場(chǎng)產(chǎn)生和發(fā)展提供了現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)和客觀要求。企業(yè)組織結(jié)構(gòu)的變化,出現(xiàn)了通過發(fā)行股票和債券籌集資金的市場(chǎng)。
  
  (三)證券市場(chǎng)的形成得益于信用制度的發(fā)展
  
  信用工具一般有流通變現(xiàn)的要求,而證券市場(chǎng)為有價(jià)證券的流通、轉(zhuǎn)讓創(chuàng)造了條件。證券市場(chǎng)的產(chǎn)生成為必然。
  
  二、證券市場(chǎng)的發(fā)展階段
  
  要點(diǎn)二十五
  
  (一)萌芽階段
  
  1602年,世界上*9家股票交易所在荷蘭的阿姆斯特丹成立。
  
  1698年,柴思胡同的喬納森咖啡館,因有眾多經(jīng)紀(jì)人在此交易而聞名。
  
  1773年,英國*9家證券交易所在該咖啡館(喬納森咖啡館)成立;1802年獲得英國政府批準(zhǔn)。1790年,美國*9個(gè)證券交易所在費(fèi)城成立。1792年5月17日,華爾街"梧桐樹協(xié)定",訂出了交易傭金的最低標(biāo)準(zhǔn)及其他交易條款。
  
  1793年,湯迪咖啡館在紐約從事證券交易;1817年更名為紐約證券交易會(huì),1963年更名為紐約證券交
  
  易所;紐約證券交易所在獨(dú)立戰(zhàn)爭(zhēng)之前主要從事政府債券交易,之后股票交易盛行。
  
  (二)初步發(fā)展階段
  
  股份公司數(shù)量大增(以英國為例,1911一1920年建立了64000家,l921--1930年建立了86000家)。至此英國90%的資本都處于股份公司控制之下。l921—1930年全世界共發(fā)行有價(jià)證券6 000億法郎。
  
  (三)停滯階段
  
  1929--1933年,爆發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。(四)恢復(fù)階段
  
  第二次世界大戰(zhàn)以后至20世紀(jì)60年代,因歐美與日本經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)和發(fā)展促進(jìn)了證券市場(chǎng)的恢復(fù)和發(fā)展。要點(diǎn)二十六
  
  (五)加速發(fā)展階段
  
  20世紀(jì)70年代。重要標(biāo)志是反映證券市場(chǎng)容量的重要指標(biāo)——證券化率(證券市值/GDP)的提高。
  
  【單項(xiàng)選擇題】
  
  世界上*9家股票交易所于1602年在( )成立。
  
  A.英國的倫敦
  
  B.美國的紐約
  
  C.美國的華盛頓
  
  D.荷蘭的阿姆斯特丹
  
  【答案】D