C選項怎么理解有效邊界和機(jī)會集重合，就代表相關(guān)性較高且財務(wù)風(fēng)險分散化較弱呢？

老師好~C選項怎么理解有效邊界和機(jī)會集重合，就代表相關(guān)性較高且風(fēng)險分散化較弱呢？我只能想到是沒有向左凸出，沒有無效集的那段。

純同學(xué)
2021-04-12 22:24:46
閱讀量 994
  • 老師 高頓財經(jīng)研究院老師
    高頓為您提供一對一解答服務(wù)，關(guān)于C選項怎么理解有效邊界和機(jī)會集重合，就代表相關(guān)性較高且財務(wù)風(fēng)險分散化較弱呢？我的回答如下：

    愛思考的同學(xué)，C. 兩種證券報酬率的相關(guān)性較高，風(fēng)險分散化效應(yīng)較弱。風(fēng)險分散化效應(yīng)的意思是證券組合的標(biāo)準(zhǔn)差小于兩個證券報酬率標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)。可以這么理解：

    （1）當(dāng)兩種證券報酬率相關(guān)性為1 ，即下圖直線ALB段，此時沒有風(fēng)險分散效應(yīng)，證券組合的標(biāo)準(zhǔn)差等于兩個證券報酬率標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)。

    （2）當(dāng)兩種證券報酬相關(guān)性小于1，比如圖中的曲線AMB段，在這個曲線上M點，投資與L點相同的報酬率，但是M標(biāo)準(zhǔn)差要小于L點，說明兩個證券報酬已經(jīng)有風(fēng)險分散效應(yīng)。

    （3）當(dāng)兩種證券報酬相關(guān)性足夠小，就會出現(xiàn)向左凸起的部分，如下圖的曲線AOB段，此時出現(xiàn)最小方差組合P，才會有有效集(PB)和無效集（AP），此時的風(fēng)險分散效益更大。

    （4）綜上，當(dāng)相關(guān)性越來越大，即由下圖：曲線由左到右，AOB,ANB,AMB的風(fēng)險分散越來越小，直至相關(guān)性為1到ALB直線，沒有風(fēng)險分散效益。


    希望老師的解答可以幫助同學(xué)理解~(*^▽^*)，考證路上老師會一直陪著你，加油~~




    以上是關(guān)于財務(wù),財務(wù)風(fēng)險相關(guān)問題的解答，希望對你有所幫助，如有其它疑問想快速被解答可在線咨詢或添加老師微信。
    2021-04-13 09:51:58
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