公允價值進(jìn)行核算是相關(guān)性原則嗎？可以詳細(xì)解釋一下嗎？

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• 猴同學(xué)
  公允價值與相關(guān)性原則的關(guān)系
  • 劉老師
    2001年1月，國際會計(jì)準(zhǔn)則委員會金融工具聯(lián)合工作組公布了金融工具和類似項(xiàng)目的準(zhǔn)則草案和研究報(bào)告，要求對所有的金融工具都采用公允價值計(jì)量；新公布的第41號國際會計(jì)準(zhǔn)則農(nóng)業(yè)中也要求采用公允價值。從中我們可以看出國際會計(jì)準(zhǔn)則委員會正努力拓展公允價值的應(yīng)用范圍。本文試圖以金融工具為對象來討論公允價值的相關(guān)性和可靠性。
    
    一、公允價值及其確定方法
    
    公允價值是指在公平交易中，在不受任何非正常因素影響的情況下，假定企業(yè)在報(bào)告日出售某項(xiàng)資產(chǎn)或解除某項(xiàng)負(fù)債所估計(jì)的成交價格（estimated exit price）。公允價
    
    值被定義為估計(jì)成交價格是因?yàn)橹挥性谡嬲山粫r才會有交易價格。如果某項(xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債交易很頻繁，其公允價值就會比較容易估計(jì)并且也會比較準(zhǔn)確，但這仍然是估計(jì)值，其后發(fā)生的交易仍有可能改變其價格。有時候，交易價格并不能很好的代表公允價值，例如當(dāng)交易一方或雙方正處于財(cái)務(wù)困境時達(dá)成的價格，或是關(guān)聯(lián)交易的價格。
    
    有些資產(chǎn)或負(fù)債沒有交易價格可供參考，此時確定公允價值的最好的方式可能就是采用定價模型或未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)的方法。未來現(xiàn)金流量指的是如果將來在與現(xiàn)在的市場條件相同的情況下處置該項(xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。計(jì)算現(xiàn)金流量時應(yīng)考慮風(fēng)險(xiǎn)。市場缺陷等因素的影響，如果這些信息可以獲得，應(yīng)據(jù)以對現(xiàn)值進(jìn)行調(diào)整。
    
    二、公允價值的相關(guān)性
    
    根據(jù)fama的結(jié)論，在有效的市場中，交易價格可以充分地反映所有可獲得的信息，所有最新的信息都會被價格迅速地?zé)o偏地反映出來。用數(shù)字模型來表示是這樣的：
    
    其中：
    
    表示證券j在第t＋1期的非正常報(bào)酬；
    
    表示證券j在第t十1期的實(shí)現(xiàn)的報(bào)酬；
    
    表示根據(jù) 預(yù)期的證券j在第t十l期的報(bào)酬；
    
    表示被證券價格充分反映第t期的信息。
    
    因此，公允價值反映的是在特定的時點(diǎn)和特定的經(jīng)濟(jì)狀態(tài)下，市場對資產(chǎn)或負(fù)債的定價。而公允價值的變化，也反映市場對資產(chǎn)或負(fù)債的價值所認(rèn)可的變化。在完善的市場中，市場定價反映的是所有市場參與者對資產(chǎn)或負(fù)債價值的期望值，是一個統(tǒng)計(jì)上具有無偏性的指標(biāo)，這個價值指標(biāo)中包含了所有影響該資產(chǎn)或負(fù)債價值的信息。而歷史成本反映的是在資產(chǎn)獲得時或者負(fù)債形成時市場對其價值的評價。而市場對其定價所發(fā)生的變化只有在資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓清算或負(fù)債償還時才被反映出來，即被確認(rèn)為利得或損失。這種會計(jì)處理方法與瞬息萬變的金融市場是格格不入的，更何況，轉(zhuǎn)讓清算或償還并不是導(dǎo)致?lián)p失或利得發(fā)生的事項(xiàng)。
    
    在預(yù)測功能方面，公允價值也有歷史成本所不可比擬的優(yōu)越性。根據(jù)現(xiàn)金流量模型，公允價值代表的是未來現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值。即：
    
    其中：
    
    表示證券j在t時刻的價格或公允價值；
    
    cfn表示證券j在n時刻產(chǎn)生的現(xiàn)金流量；
    
    i表示折現(xiàn)利率。
    
    因此，投資者只要知道資產(chǎn)或負(fù)債的公允價值并估算出市場利率，就可以計(jì)算出資產(chǎn)或負(fù)債在將來某個時點(diǎn)的期望值。由于公允價值是以市場定價為基礎(chǔ)的，所以其決策價值要明顯優(yōu)于歷史成本。首先，金融資產(chǎn)或金融負(fù)債的購買（或形成）時間和歷史成本都不會影響后續(xù)計(jì)量，只有報(bào)告日的市場條件、債務(wù)人的信譽(yù)等因素才會影響到公允價值。其次，公允價值也不會受資產(chǎn)或負(fù)債持有人及其持有目的等因素的影響，這樣可避免資產(chǎn)或負(fù)債計(jì)量中的一些武斷的標(biāo)準(zhǔn)并減少管理當(dāng)局操縱會計(jì)數(shù)字的空間。但歷史成本計(jì)量屬性卻會使相同的金融資產(chǎn)變得不同，使不同的金融資產(chǎn)變得相同，甚至?xí)`導(dǎo)決策。由于公允價值是市場的無偏定價，所以同一會計(jì)主體各個會計(jì)期間以及不同會計(jì)主體之間，計(jì)量技術(shù)都是一致的，使會計(jì)信息的可比性大大增強(qiáng)。
    
    三、公允價值的可靠性
    
    在公允價值信息的質(zhì)量特征方面，最大的挑戰(zhàn)來自可靠性而不是相關(guān)性。但對可靠性的評價會間接影響對相關(guān)性的評價，不可靠的信息其相關(guān)性也是沒有意義的。因?yàn)榭煽啃酝呛艹橄蟮模詴?jì)中還引入了客觀性這個原則?？陀^性意味著不會因?yàn)榫幹曝?cái)務(wù)報(bào)告的個人主觀判斷而發(fā)生偏差，如果多個人重復(fù)這項(xiàng)會計(jì)處理，其結(jié)果應(yīng)該是一致的。計(jì)算結(jié)果的分散程度可以作為衡量客觀性的指標(biāo)。井尻雄主和 jaedicke以此定義了客觀性 v：
    
    其中：n表示計(jì)量結(jié)果樣本的容量；xi表示第i個計(jì)量結(jié)果。
    
    如上圖所未的情況，計(jì)量a的客觀性優(yōu)于計(jì)量b。
    
    如果真實(shí)值是x，則可靠性r可表示為：
    
    或可以通過下式等價表示：
    
    也就是說，可靠性等于客觀性加上期望值的偏差項(xiàng)。如下圖所示，客觀性高的計(jì)量結(jié)果偏差也會比較大，因此，會計(jì)人員往往需要在二者之間權(quán)衡。
    
    這樣，就在理論上確定可靠性的評判標(biāo)準(zhǔn)。國際會計(jì)準(zhǔn)則委員會在《編制財(cái)務(wù)報(bào)表的框架》中論述了可靠性及其和相關(guān)性的關(guān)系：“信息要有用，還必須可靠。當(dāng)其沒有重要差錯或偏向，并能如實(shí)反映其所擬反映或理當(dāng)反映的情況而能供使用者作依據(jù)時，信息就具備了可靠性。信息可能會具有相關(guān)性，而在性質(zhì)或反映上卻不可靠，致使確認(rèn)這種信息有可能使人發(fā)生誤解?！彪S著金融學(xué)、財(cái)務(wù)學(xué)、數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)等學(xué)科的發(fā)展，不存在活躍市場的金融工具不僅有了足夠可靠的計(jì)量模型，而且這些模型的應(yīng)用也日益普及。例如適應(yīng)網(wǎng)絡(luò)時代的要求，摩根銀行把var計(jì)算的軟件放在了網(wǎng)站上，可以免費(fèi)下載，摩根銀行還會提供數(shù)據(jù)庫和其他方面的技術(shù)支持。資本資產(chǎn)定價模型、套利定價模型、期權(quán)定價模型等的可靠性也都獲得了大量經(jīng)驗(yàn)證據(jù)的支持，應(yīng)用也日益廣泛。
    
    堅(jiān)持歷史成本原則獲得的只是客觀性而不是真正的可靠性，會計(jì)準(zhǔn)則需要權(quán)衡客觀性和偏差的大小，但對于金融工具而言，較小的偏差應(yīng)該優(yōu)于客觀性。有人認(rèn)為公允價值是估計(jì)的結(jié)果，肯定不準(zhǔn)確，并以此為借口來排斥公允價值，其實(shí)也是站不住腳的。因?yàn)楣烙?jì)是會計(jì)中固有的技術(shù)，如估計(jì)固定資產(chǎn)的使用年限、殘值、估計(jì)產(chǎn)品的完工程度等。關(guān)鍵問題仍在于估計(jì)的結(jié)果是否足夠可靠，而公允價值的可靠性也已經(jīng)被大量經(jīng)驗(yàn)證據(jù)證實(shí)了。國際會計(jì)準(zhǔn)則委員會在《編制財(cái)務(wù)報(bào)表的框架》第86段提到：成本或價值在許多情況下都需要估計(jì)，合理的估計(jì)是報(bào)表編制工作的一部分。這并不會貶低其可靠性。
    
    另一種對公允價值可靠性的懷疑來自公允價值的波動性。有人認(rèn)為金融工具的價格會忽高忽低，例如 12月 30日的價格為60萬元，12月31日的價格突然飆升到100萬元，而1月1日又回落到60萬元，如果在年報(bào)中報(bào)告此項(xiàng)金融工具的價格為100萬元，便不可靠。這種論斷也是沒有理論根據(jù)的。因?yàn)閮r格是市場參與者根據(jù)所獲得的信息所作的理性預(yù)期，由于不斷會獲得新的信息，預(yù)期會不斷變化，所以波動性是金融工具價格的基本屬性，會計(jì)人員既沒有資格懷疑價格的合理性，也沒有資格在財(cái)務(wù)報(bào)告中使其平滑化（smoothing）。當(dāng)然，披露這種波動性也是很有必要的。
    
    四、經(jīng)驗(yàn)證據(jù)的支持
    
    將公允價值引入會計(jì)計(jì)量早已成為會計(jì)界關(guān)注的問題，許多會計(jì)學(xué)者都結(jié)合披露的公允價值信息對此進(jìn)行過實(shí)證研究，為公允價值的推廣提供了經(jīng)驗(yàn)證據(jù)的支持。
    
    ahmed等人選取在紐約證券交易所（nyse）、美國股票交易所（amex）和nasdaq上市的152家銀行控股公司為樣本，研究了商業(yè)銀行證券投資的市場反應(yīng)。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)在控制了凈資產(chǎn)中其他項(xiàng)目的利率敏感性之后，未實(shí)現(xiàn)損益的變化對銀行的股票報(bào)酬的影響為正并且顯著。他們還發(fā)現(xiàn)在正常情況下，已實(shí)現(xiàn)損益對商業(yè)銀行股票回報(bào)的影響也為正并且顯著；但在資本充足率比較低或資產(chǎn)報(bào)酬率比較低時，已實(shí)現(xiàn)損益對商業(yè)銀行股票回報(bào)的影響顯著性比較低。該研究表明投資者更關(guān)心商業(yè)銀行的證券投資公允價值的信息。
    
    barth等人在美國銀行統(tǒng)計(jì)年鑒中選取了1971年到1990年的數(shù)據(jù)，大約每年都有100個數(shù)據(jù)，對商業(yè)銀行證券投資的市場反應(yīng)進(jìn)行了研究，發(fā)現(xiàn)公允價值的解釋能力明顯比歷史成本強(qiáng)；并且通過計(jì)量誤差模型的測試，他們發(fā)現(xiàn)公允價值的計(jì)量誤差比歷史成本小。研究發(fā)現(xiàn)，證券投資的公允價值對商業(yè)銀行的投資者是相關(guān)的和可靠的。但當(dāng)進(jìn)一步對以公允價值為基礎(chǔ)計(jì)算的損失和利得進(jìn)行檢驗(yàn)時，結(jié)果卻很難解釋。
    
    barth和landsma。等利用同樣的數(shù)據(jù)又對公允價值會計(jì)對商業(yè)銀行盈余波動性、管制資本和契約現(xiàn)金流量的影響進(jìn)行了研究。研究發(fā)現(xiàn)以公允價值為基礎(chǔ)的盈余的波動性明顯高于以歷史成本為基礎(chǔ)的盈余，但商業(yè)銀行的股價對這種增量波動性沒有反應(yīng)。研究還發(fā)現(xiàn)以公允價值為基礎(chǔ)計(jì)算的資本違反資本管制要求的頻率，比以歷史成本為基礎(chǔ)計(jì)算的資本違反資本管制要求的頻率高。觀察以公允價值為基礎(chǔ)的資本，有助于對違反資本管制要求的預(yù)測，但市場對這種潛在的違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)沒有反應(yīng)。研究還發(fā)現(xiàn)，即使契約現(xiàn)金流量是固定的。市場也會反映利率的變化。該研究對公允價值的相關(guān)性提供了進(jìn)一步的證據(jù)。
    
    1991年12月，美國財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員會公布了sfas1o7：金融工具公允價值的披露。為了了解這種披露對投資者是否相關(guān)，1997年，barth、beaver和landsman又對公允價值的相關(guān)性進(jìn)行了研究。他們檢驗(yàn)了美國銀行統(tǒng)計(jì)年鑒中1992年和1993年銀行的數(shù)據(jù)，樣本銀行占到了美國所有商業(yè)銀行總資產(chǎn)和總存款的90％。研究發(fā)現(xiàn)，商業(yè)銀行的股價確實(shí)會反映銀行披露的公允價值信息；商業(yè)銀行的健康狀況越差，投資者對銀行貸款定的權(quán)重越低；在披露公允價值的五種主要資產(chǎn)和負(fù)債中的三種，尤其是貸款，公允價值對股價的解釋能力顯著優(yōu)于歷史成本。[
• T同學(xué)
  對某些資產(chǎn)、負(fù)債采用公允價值的計(jì)量體現(xiàn)的是相關(guān)性原則； 按公允價值對其他權(quán)益工具投資進(jìn)行后續(xù)計(jì)量體現(xiàn)的也是相關(guān)性原則。 老師能幫忙分析下么？想不明白怎么和相關(guān)性搭上邊？
  • a老師
    相關(guān)性原則是指企業(yè)會計(jì)核算提供的會計(jì)信息應(yīng)當(dāng)符合國家宏觀經(jīng)濟(jì)管理的要求，滿足各有關(guān)方面了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的需要，滿足企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部經(jīng)營管理的需要。 資產(chǎn)負(fù)債按照公允價值計(jì)量，可以讓報(bào)表使用者能更準(zhǔn)確得了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況
  • T同學(xué)
    老師你好能詳細(xì)說明一下么？還是不太明白？
  • a老師
    比如企業(yè)要發(fā)行債券，投資者就要考慮是否可以購買該企業(yè)額債券，企業(yè)是否有足夠的資產(chǎn)可以償還 如果該企業(yè)之前有購買一項(xiàng)金融資產(chǎn)（股票），該股票目前跌得很厲害，債券投資者需要通過財(cái)務(wù)報(bào)表來識別出該股票的實(shí)際情況。會計(jì)準(zhǔn)則要求企業(yè)要按照公允價值后續(xù)計(jì)量，這樣投資者會準(zhǔn)確的識別該財(cái)務(wù)信息，該信息與報(bào)表使用者的需求是相關(guān)的。若準(zhǔn)則沒有這個規(guī)定，那么該股票價值有可能虛高了，這種財(cái)務(wù)信息就沒什么意義，可以說與報(bào)表使用者的需求不相關(guān)了
• 龐同學(xué)
  公允價值的意思，能解釋一下嗎
  • 張老師
    公允價值（Fair Value） 亦稱公允市價、公允價格。熟悉市場情況的買賣雙方在公平交易的條件下和自愿的情況下所確定的價格，或無關(guān)聯(lián)的雙方在公平交易的條件下一項(xiàng)資產(chǎn)可以被買賣或者一項(xiàng)負(fù)債可以被清償?shù)某山粌r格。在公允價值計(jì)量下，資產(chǎn)和負(fù)債按照在公平交易中，熟悉市場情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~計(jì)量。購買企業(yè)對合并業(yè)務(wù)的記錄需要運(yùn)用公允價值的信息。在實(shí)務(wù)中，通常由資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)對被并企業(yè)的凈資產(chǎn)進(jìn)行評估。