少數(shù)股東股權價值是對股利的折現(xiàn)V=D1/K-g，所以少數(shù)股權價值等于市價？

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• 魚同學
  股東權益市場價值=股價*股數(shù) 股權市場價值=股東投資資本+股東權益市場增加值 老師，請問股權市場價值和股東權益市場價值是一個意思嗎？
  • 趙老師
    是一個意思 股東權益市場增加值=股價*股數(shù)-股東投資資本
• 大同學
  控股權價值 少數(shù)股權價值 可以相加嗎
  • 高老師
    企業(yè)的所有權和控制權是兩個極為不同的概念。首先；少數(shù)股權對于企業(yè)事務發(fā)表的意見無足輕重，只有獲取控制權的人才能決定企業(yè)的重大事務。我國的多數(shù)上市企業(yè)“一股獨大”，大股東決定了企業(yè)的生產經營，少數(shù)股權基本上沒有決策權。其次，從世界范圍看，多數(shù)上市企業(yè)的股權高度分散化，沒有哪—個股東可以控制企業(yè)，此時有效控制權被授予董事會和高層管理人員，所有股東只是“搭車的乘客”，不滿意的乘客可以“下車”，但是無法控制“方向盤”。
    在股票市場上交易的只是少數(shù)股權，大多數(shù)股票并沒有參加交易。掌握控股權的股東，不參加日常的交易。我們看到的股價，通常只是少數(shù)已經交易的股票價格。它們衡量的只是少數(shù)股權的價值。少數(shù)股權與控股股權的價值差異，明顯的出現(xiàn)在收購交易當中。一旦控股權參加交易，股價會迅速飆升，甚至達到少數(shù)股權價值的數(shù)倍。在評估企業(yè)價值時，必須明確擬評估的對象是少數(shù)股權價值，還是控股權價值。買入企業(yè)的少數(shù)股權和買入企業(yè)的控股權，是完全不同的兩回事。買人企業(yè)的少數(shù)股權，是承認企業(yè)現(xiàn)有的管理和經營戰(zhàn)略，買入者只是一個旁觀者。買入企業(yè)的控股權，投資者獲得改變企業(yè)生產經營方式的充分自由，或許還能增加企業(yè)的價值。（購買少數(shù)股權，你是被動的，購買控股權，你是主動地，你可以改變企業(yè)未來的現(xiàn)金流量，增加企業(yè)的價值，所以你支付的價格要高于少數(shù)股權的平均價格）
    這兩者如此不同，以至于可以認為：同一企業(yè)的股票在兩個分割開來的市場上交易。一個是少數(shù)股權市場，它交易的是少數(shù)股權代表的未來現(xiàn)金流量；另一個是控股權市場，它交易的是企業(yè)控股權代表的現(xiàn)金流量。獲得控股權，不僅意味著取得了未來現(xiàn)金流量的索取權，而且同時獲得了改組企業(yè)的特權。在兩個不同市場里交易的，實際上是不同的資產。
• 任同學
  下列關于企業(yè)價值評估的說法中，不正確的是（?。?。 A、資產的公平市場價值就是未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值 B、謀求控股權的投資者認為的“企業(yè)股票的公平市場價值”低于少數(shù)股權投資者認為的“企業(yè)股票的公平市場價值” C、一個企業(yè)的公平市場價值，應當是續(xù)營價值與清算價值中較低的一個 D、企業(yè)的股權價值等于少數(shù)股權價值和控股權價值之和
  • S老師
    正確答案】 BCD 【答案解析】 資產的公平市場價值就是未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，選項A正確；謀求控股權的投資者認為的“企業(yè)股票的公平市場價值”即控股權價值高于少數(shù)股權投資者認為的“企業(yè)股票的公平市場價值即少數(shù)股權價值，高出部分即控股權溢價，選項B錯誤；一個企業(yè)的公平市場價值，應當是續(xù)營價值與清算價值中較高的一個，選項C錯誤；在進行企業(yè)價值評估時，需要明確擬評估的對象是少數(shù)股權價值還是控股權價值，兩者是不同的概念，主要是由于評估對象不同，選項D錯誤。 【該題針對“企業(yè)整體經濟價值的類別”知識點進行考核】