如果此題到期價(jià)值小于執(zhí)行價(jià)格怎么計(jì)算凈損益？可否解釋下？

如果此題到期價(jià)值小于執(zhí)行價(jià)格怎么計(jì)算凈損益？

R同學(xué)
2021-05-21 08:26:53
閱讀量 443
  • 老師 高頓財(cái)經(jīng)研究院老師
    高頓為您提供一對一解答服務(wù)，關(guān)于如果此題到期價(jià)值小于執(zhí)行價(jià)格怎么計(jì)算凈損益？可否解釋下？我的回答如下：

    愛學(xué)習(xí)的同學(xué)，你好~


    比如到期日股價(jià)為40元，此時小于執(zhí)行價(jià)格50元。

    此時看漲期權(quán)不會行權(quán)。

    到期日凈收入=40，

    到期日凈損益=40-45+6=1，


    祝同學(xué)考試通過喲~


    以上是關(guān)于損益,凈損益相關(guān)問題的解答，希望對你有所幫助，如有其它疑問想快速被解答可在線咨詢或添加老師微信。
    2021-05-21 09:58:30
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    R同學(xué)學(xué)員追問
    老師，期權(quán)凈收入-10怎么理解？
    2021-05-21 21:38:25
  • 老師 高頓財(cái)經(jīng)研究院老師

    愛學(xué)習(xí)的同學(xué)，你好~


    題目中，到期日股價(jià)60大于執(zhí)行價(jià)50，也就是如果我們作為買方，持有該看漲期權(quán)，凈收入就是60-50=10元，

    而甲投資者是構(gòu)建的拋補(bǔ)性看漲，也就是說他是看漲期權(quán)的賣方，所以期權(quán)的凈收入=-（60-50）=-10元~


    祝同學(xué)考試通過喲~

    2021-05-22 09:22:27
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    R同學(xué)學(xué)員追問
    老師，財(cái)管第277頁第八章題目計(jì)算的股權(quán)價(jià)值為什么1670不乘以1+5%再除以11%-5%？
    2021-05-23 11:47:14
  • 老師 高頓財(cái)經(jīng)研究院老師

    同學(xué)你好，老師找了幾個教材都沒有找到同學(xué)說的這個題，麻煩同學(xué)將這個題拍下給老師看看哈，這樣老師可以給同學(xué)更好的回復(fù)哦~~~


    希望老師的解答可以幫助同學(xué)理解~(*^▽^*)，考證路上老師會一直陪著你，加油~~

    2021-05-23 12:52:45
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    R同學(xué)學(xué)員追問
    老師，財(cái)管第277頁第八章題目計(jì)算的股權(quán)價(jià)值為什么1670不乘以1+5%再除以11%-5%？
    凈損益
    2021-05-23 18:21:02
  • 老師 高頓財(cái)經(jīng)研究院老師

    準(zhǔn)注會寶寶你好，針對于你的疑問

    因?yàn)橛?jì)算得時點(diǎn)在2017年初，所以1670已經(jīng)代表了2017年末的現(xiàn)金流入，也就是（D1）

    所以不用乘（1+g）

    如果同學(xué)還有什么疑問點(diǎn)，歡迎和老師再一起探討哦

     加油，今年必過！

    2021-05-23 18:25:00
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其他回答

  • 楊同學(xué)
    看漲期權(quán)的執(zhí)行下減去期權(quán)價(jià)格等于凈損益 損益平衡點(diǎn)等于執(zhí)行價(jià)格加上期權(quán)價(jià)格 這個是什么意識
    • 王老師
      期權(quán)5元，執(zhí)行價(jià)格100元，股價(jià)105，那您就是發(fā)到損益平衡點(diǎn)了。
  • 小同學(xué)
    空頭對敲是同時出售一只股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，它們的執(zhí)行價(jià)格、到期日都相同，則下列結(jié)論正確的有（　）。 A、空頭對敲的組合凈損益大于凈收入，二者的差額為期權(quán)出售收入 B、如果股票價(jià)格＞執(zhí)行價(jià)格，則組合的凈收入＝執(zhí)行價(jià)格－股票價(jià)格 C、如果股票價(jià)格＜執(zhí)行價(jià)格，則組合的凈收入＝股票價(jià)格－執(zhí)行價(jià)格 D、只有當(dāng)股票價(jià)格偏離執(zhí)行價(jià)格的差額小于期權(quán)出售收入時，才能給投資者帶來凈收益
    • 沈老師
      ABCD 【答案解析】 本題中的組合屬于“空頭看漲期權(quán)＋空頭看跌期權(quán)”，由于：空頭看漲期權(quán)凈損益＝空頭看漲期權(quán)到期日價(jià)值（即凈收入）＋看漲期權(quán)價(jià)格，空頭看跌期權(quán)凈損益＝空頭看跌期權(quán)到期日價(jià)值（即凈收入）＋看跌期權(quán)價(jià)格，因此：（空頭看漲期權(quán)＋空頭看跌期權(quán)）組合凈損益＝（空頭看漲期權(quán)＋空頭看跌期權(quán)）組合凈收入＋（看漲期權(quán)價(jià)格＋看跌期權(quán)價(jià)格）＝（空頭看漲期權(quán)＋空頭看跌期權(quán)）組合凈收入＋期權(quán)出售收入，所以，選項(xiàng)A的說法正確；由于（空頭看漲期權(quán)＋空頭看跌期權(quán)）組合凈收入＝空頭看漲期權(quán)凈收入＋空頭看跌期權(quán)凈收入＝－Max（股票價(jià)格－執(zhí)行價(jià)格，0）＋[－Max（執(zhí)行價(jià)格－股票價(jià)格，0）]，因此，如果股票價(jià)格>執(zhí)行價(jià)格，則：空頭看漲期權(quán)凈收入＋空頭看跌期權(quán)凈收入＝－（股票價(jià)格－執(zhí)行價(jià)格）＋0＝執(zhí)行價(jià)格－股票價(jià)格；如果股票價(jià)格<執(zhí)行價(jià)格，則：空頭看漲期權(quán)凈收入＋空頭看跌期權(quán)凈收入＝0＋[－（執(zhí)行價(jià)格－股票價(jià)格）]＝股票價(jià)格－執(zhí)行價(jià)格，由此可知，選項(xiàng)B、C的說法正確；進(jìn)一步分析知道，只有當(dāng)股票價(jià)格和執(zhí)行價(jià)格的差額小于期權(quán)出售收入時，組合的凈損益才大于0，即才能給投資者帶來凈收益，所以，選項(xiàng)D的說法正確。
  • 益同學(xué)
    假設(shè)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格與股票購入價(jià)格相等，則下列關(guān)于保護(hù)性看跌期權(quán)的表述中，不正確的是（?。?A、保護(hù)性看跌期權(quán)就是股票加空頭看跌期權(quán)組合 B、保護(hù)性看跌期權(quán)的最低凈收入為執(zhí)行價(jià)格，最大凈損失為期權(quán)價(jià)格 C、當(dāng)股價(jià)大于執(zhí)行價(jià)格時，保護(hù)性看跌期權(quán)的凈收入為執(zhí)行價(jià)格，凈損益為期權(quán)價(jià)格 D、當(dāng)股價(jià)小于執(zhí)行價(jià)格時，保護(hù)性看跌期權(quán)的凈收入為執(zhí)行價(jià)格，凈損失為期權(quán)價(jià)格 我想問下選項(xiàng)b和d中提到的凈損失是如何計(jì)算出來的？
    • 張老師
      保護(hù)性看跌期權(quán)的凈收入=MAX(執(zhí)行價(jià)格-股票市價(jià)，0)+股票市價(jià) 最低凈收入=執(zhí)行價(jià)格 保護(hù)性看跌期權(quán)的凈損益=凈收入-購買股票的價(jià)格-期權(quán)費(fèi)用 最低凈損益=執(zhí)行價(jià)格-購買股票的價(jià)格-期權(quán)費(fèi)用
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