以本題為例,不太明白套期保值原理?。?/h1>

以本題為例,不太明白套期保值原理

清同學
2021-06-21 15:57:13
閱讀量 531

  • 胡老師 高頓財經(jīng)研究院老師
    春風化雨 潤物無聲 循循善誘 教導(dǎo)有方
    高頓為您提供一對一解答服務(wù),關(guān)于以本題為例,不太明白套期保值原理啊?我的回答如下:

    認真勤奮、愛學習的同學你好~

    套期保值就是將兩個盈虧相同的資產(chǎn)進行反向操作,使他們損益相互抵消;

    套期保值原理進行期權(quán)估值,我們構(gòu)建一個借款和股票的組合,使組合的損益和持有期權(quán)的損益相同。既然組合損益和期權(quán)損益相同,說明他們未來給投資者帶來的價值是一樣的,那么他們兩個初始的成本也是一樣的;(就像,假如兩個資產(chǎn)未來各期現(xiàn)金流量都相同,那么他們的價值也是相同的);

    所以我們在套期保值原理下,未來計算期權(quán)價值就要計算組合的成本,計算投資者買股票的數(shù)量和借款的金額;而計算H和B是根據(jù)未來組合的到期日價值等于期權(quán)的到期日價值,從而組成聯(lián)立方程組,來求解的。

    希望以上回答能夠幫助到你,祝同學逢考必過~


    以上是關(guān)于值,保值相關(guān)問題的解答,希望對你有所幫助,如有其它疑問想快速被解答可在線咨詢或添加老師微信。
    2021-06-21 16:08:05
  • 收起
    清同學學員追問
    能否帶入數(shù)據(jù),就這個題看漲期權(quán)市價為5時,市價為10時又怎么樣,老師課上講的,聽不太懂。
    2021-06-21 18:01:28
  • 老師 高頓財經(jīng)研究院老師

    認真學習的同學你好~

    先計算出股票上行的期權(quán)價值及下行的期權(quán)價值,然后設(shè)計兩套組合,

    1.套期保值比率H*股票上行價格Su-借款數(shù)額B=股票上行時期權(quán)價值,

    2.套期保值比率H*股票下行價格Sd-借款數(shù)額B=股票下行時期權(quán)價值

    因為股票上行價格、下行價格和上行時期權(quán)價值、下行時期權(quán)價值都是已知的,所以據(jù)此可以求出H和B,

    這時候購買H股股票,借入B元的借款,就可以使得不管股票上行還是下行,組合最終的成本都與期權(quán)價值一致。

    如果看漲期權(quán)的市價和計算出的期權(quán)價值不一致,就存在套利空間~

    每天保持學習,保持進步哦~~加油?。?!

    2021-06-21 19:47:42
  • 收起
    清同學學員追問
    其實我就不明白我講義上最下面做的筆記,市價5我理解,市價10時候不理解?不知道是我問得方式有問題,還是你們現(xiàn)在按標準化答案在解答?
    2021-06-21 21:11:58
  • 何老師 高頓財經(jīng)研究院老師

    若看漲期權(quán)價格是10元,大于看漲期權(quán)的價值,說明此時以高價賣出期權(quán)能夠獲取套利,即出售期權(quán),獲得10元,同時你要借錢18.38元購買0.5股股票來構(gòu)建期權(quán)的價值~

    提示:期權(quán)價格高于期權(quán)價值,此時是出售期權(quán)、借錢買股票

    如果是期權(quán)價格低于期權(quán)價值,此時是購買期權(quán),借出錢出售股票~

    2021-06-22 13:42:42
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其他回答

  • 卓同學
    舉例說明期權(quán)的套期保值原理
    • 龍老師
      期權(quán)又稱為選擇權(quán),是在期貨的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的一種衍生性金融工具。指在未來一定時期可以買賣的權(quán)利,是買方向賣方支付一定數(shù)量的金額(指權(quán)利金)后擁有的在未來一段時間內(nèi)(指美式期權(quán))或未來某一特定日期(指歐式期權(quán))以事先規(guī)定好的價格(指履約價格)向賣方購買或出售一定數(shù)量的特定標的物的權(quán)利,但不負有必須買進或賣出的義務(wù)。

      套期保值(hedge或hedging),是指企業(yè)為規(guī)避外匯風險、利率風險、商品價格風險、股票價格風險、信用風險等,指定一項或一項以上套期工具,使套期工具的公允價值或現(xiàn)金流量變動,預(yù)期抵消被套期項目全部或部分公允價值或現(xiàn)金流量變動風險的一種交易活動。為了在貨幣折算或兌換過程中保障收益鎖定成本,通過外匯衍生交易規(guī)避匯率變動風險的做法叫套期保值。

      1.交易方向相反原則;
      2.商品種類相同原則;

      3.商品數(shù)量相等原則;
      4.月份相同或相近原則。
      企業(yè)利用期貨市場進行套期保值交易實際上是一種以規(guī)避現(xiàn)貨交易風險為目的的風險投資行為,是結(jié)合現(xiàn)貨交易的操作。
  • 張同學
    舉例說明期權(quán)的套期保值原理
    • 陳老師
      期權(quán)又稱為選擇權(quán),是在期貨的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的一種衍生性金融工具。指在未來一定時期可以買賣的權(quán)利,是買方向賣方支付一定數(shù)量的金額(指權(quán)利金)后擁有的在未來一段時間內(nèi)(指美式期權(quán))或未來某一特定日期(指歐式期權(quán))以事先規(guī)定好的價格(指履約價格)向賣方購買或出售一定數(shù)量的特定標的物的權(quán)利,但不負有必須買進或賣出的義務(wù)。

      套期保值(hedge或hedging),是指企業(yè)為規(guī)避外匯風險、利率風險、商品價格風險、股票價格風險、信用風險等,指定一項或一項以上套期工具,使套期工具的公允價值或現(xiàn)金流量變動,預(yù)期抵消被套期項目全部或部分公允價值或現(xiàn)金流量變動風險的一種交易活動。為了在貨幣折算或兌換過程中保障收益鎖定成本,通過外匯衍生交易規(guī)避匯率變動風險的做法叫套期保值。

      1.交易方向相反原則;
      2.商品種類相同原則;

      3.商品數(shù)量相等原則;
      4.月份相同或相近原則。
      企業(yè)利用期貨市場進行套期保值交易實際上是一種以規(guī)避現(xiàn)貨交易風險為目的的風險投資行為,是結(jié)合現(xiàn)貨交易的操作。
  • 秋同學
    期貨和期權(quán)套期保值原理是什么希望具體例子說明
    • A老師
      首先舉例說明下什么是套期保值,(這里都是我自己的話總結(jié)的,定義可以搜索到),套期保值主要是某商品a的供應(yīng)商或者需求商(這里以供應(yīng)商為例,供應(yīng)商對應(yīng)的是利潤,需求商對應(yīng)的是成本),比如商品a的現(xiàn)價是10000元/噸,而在未來一特定的t時間點,該供應(yīng)商要賣出n噸,但是價格不能判斷到底是比現(xiàn)價高或者低,而供應(yīng)商為了維持企業(yè)生產(chǎn)秩序的穩(wěn)定,是不愿意因未來價格過高或過低而對企業(yè)產(chǎn)生不利的影響,所以供應(yīng)商就簽出一定數(shù)量的賣出合約,而價格是雙方均可以接受的,也就是說不管未來時間內(nèi)a的價格如何變動,該供應(yīng)商那一時間的利潤已經(jīng)固定下來了,這樣能夠保證企業(yè)的正常穩(wěn)定運行。 該合約經(jīng)過交易所進行買賣,投資者有的對其價格看漲,有的對其看跌,就這樣不斷的經(jīng)過交易,投資者能夠獲得其中的差價所帶來的收益,而隨著t時間點的到來,當然t時間點期貨市場上的價格會逐漸靠向現(xiàn)貨價格,否則t時間點同一商品就出現(xiàn)不同的價格了。 期權(quán)的套期保值類似,不過期權(quán)是用一約定資金獲得約定時間以某一約定價格的該商品的買權(quán)或賣權(quán),但是卻有到期不履行的權(quán)力,但該約定資金是不退還的。
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