留存收益就不寫(xiě)這一步了，8000（1+20％）15％（1-支付率）了？

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• m同學(xué)
  這個(gè)營(yíng)運(yùn)資金墊支為何是20一5=15？？應(yīng)收和存貨20，應(yīng)付5，又不是真實(shí)收現(xiàn)和付了現(xiàn)？？？另資料一，留存收益資本成本為何和普通股一樣？？？
  • 顏老師
    同學(xué)，你好。 營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債=20-5=15 因此墊支的營(yíng)運(yùn)資本是－15
  • m同學(xué)
    同學(xué)，你好。 關(guān)于“留存收益資本成本為何和普通股一樣？” 這個(gè)是這樣的，在沒(méi)有籌資費(fèi)用的情況下，兩者資本成本相同，原因是這兩者都是股東所享有的。
• 曉同學(xué)
  參考解析： 留存收益比率=1-3/5=40%，權(quán)益凈利率=5/20=25%。 股利的增長(zhǎng)率=可持續(xù)增長(zhǎng)率=留存收益比率×期初權(quán)益預(yù)期凈利率=留存收益比率×權(quán)益凈利率/(1-留存收益比率×權(quán)益凈利率)=40%×25%/(1-40%×25%)=11.11% 股票的資本成本=3×（1+11.11%）/50+11.11%=17.78% 老師，不明白為什么權(quán)益凈利率=5/20=每股凈利潤(rùn)/每股凈資產(chǎn)？
  • 余老師
    同學(xué)權(quán)益凈利率就是等于凈利潤(rùn)除以所有者權(quán)益。分子分母同時(shí)除股數(shù)對(duì)權(quán)益凈利率沒(méi)影響。
• 曾同學(xué)
  老師這道題3問(wèn)，留存收益增加額，不應(yīng)該是1000*20%嗎？題目問(wèn)的是增加額，不用1+20%把，我怎么覺(jué)得要是問(wèn)留存收益是多少才應(yīng)該用1+20%呢
  • A老師
    您好，預(yù)計(jì)留存收益增加額的意思就是在2018年的基礎(chǔ)上又增加了多少，不就是2019年實(shí)現(xiàn)的留存收益嗎，即2019年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)=5000*（1%2B20%）=6000,那么2019年實(shí)現(xiàn)的留存收益=6000*20%=1200，即2019年留存收益增加額就是1200（在2018年基礎(chǔ)上增加了1200），求利潤(rùn)留存不能只用增加部分的凈利潤(rùn)來(lái)求而是用本年實(shí)現(xiàn)的總的凈利潤(rùn)來(lái)求。
  • 曾同學(xué)
    明白了 老師 謝謝
  • A老師
    老師那1 2問(wèn)，也是增加額，都沒(méi)有加1啊。直接乘以的20%。一會(huì)明白一會(huì)不明白。
  • 曾同學(xué)
    經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)負(fù)債都是與銷售收入同比例增長(zhǎng)，即銷售收入增加了多少比例經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)負(fù)債也同比增加多少比例，但留存收益不同，他的增加是根據(jù)實(shí)現(xiàn)的總凈利潤(rùn)為基礎(chǔ)來(lái)計(jì)算的，不是以增加的凈利潤(rùn)部分來(lái)計(jì)算的，您想想1000*20%是整個(gè)2019年增加的留存收益嗎，2019年增加的是凈利潤(rùn)（不是增加的凈利潤(rùn)）*利潤(rùn)留存率。 學(xué)員，可以再仔細(xì)看看書(shū)上的公式表述，求凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的增加都是用的‘增加的營(yíng)業(yè)收入’這里用的是‘增加’但求留存收益的增加是‘預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入*預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)凈利率*利潤(rùn)留存率’這里用的是“預(yù)計(jì)”倆字不是“增加”
  • A老師
    要先算出19年的凈利潤(rùn)在算19年增加的留存收益對(duì)吧
  • 曾同學(xué)
    這樣說(shuō)明白多了 跟他們不一樣 這個(gè)是在總凈利潤(rùn)基礎(chǔ)上算的
  • A老師
    對(duì)的，先計(jì)算出凈利潤(rùn)在計(jì)算留存收益或者是您上面的計(jì)算增加的凈利潤(rùn)*利潤(rùn)留存率即1000*20%（這只是增肌的凈利潤(rùn)對(duì)應(yīng)得留存收益）%2B5000*20%。 要理解為什么是這樣，因?yàn)槔麧?rùn)留存是通過(guò)一年的凈利潤(rùn)留存下來(lái)的，不是只靠增加部分的凈利潤(rùn)留存下來(lái)的，2019的凈利潤(rùn)是5000%2B5000*20%
  • 曾同學(xué)
    明白啦老師 太細(xì)了謝謝老師 這樣說(shuō)太明白了
  • A老師
    嗯嗯，好的。明白了就好。若對(duì)我的解答滿意請(qǐng)給予好評(píng)。