債券利息收益率和資本利得收益率各是什么？

其他回答

• P同學(xué)
  債券息票利率 和 到期收益率 是什么關(guān)系？
  • N老師
    息票利率就是票面利率，這個(gè)是在發(fā)行時(shí)就約定好每年或每半年等面值（一般是100元）支付給你的利息。所以發(fā)行后就不在隨意變動(dòng)了（即使是浮動(dòng)利率也是約定好了，變化多少，怎么變動(dòng)）。
    
    而到期收益率就是按交易現(xiàn)價(jià)計(jì)算出的收益率。
    
    在價(jià)格相同的情況下，息票率越高，到期收益率越高。實(shí)際上對(duì)于信用級(jí)別差不多的債券，到期收益率都差不多。這樣息票率高的價(jià)格也高，反之亦然。
• 姜同學(xué)
  零息票債券即期利率和到期收益率是什么關(guān)系？
  • 鄧?yán)蠋?/div>

    即期收益率也可以被稱之為零息利率是零息債券到期收益率的簡(jiǎn)稱，在債券定價(jià)公式當(dāng)中即期收益率就是用來(lái)進(jìn)行現(xiàn)金流貼現(xiàn)的貼現(xiàn)率。到期收益率的一般人雖然用不到，但是在進(jìn)入行業(yè)當(dāng)中是特別重要的，因?yàn)槲覀冎袊?guó)大部分的國(guó)債都是附息債券，比如票面利息是5%一年付一次利息，也就是能夠買一百元的債券每年會(huì)給你五塊錢的利息，但是到期收益和基金收益完全不同，這個(gè)5%并不能夠等同于5%的收益，因?yàn)閭l(fā)行的時(shí)候并不一定是以票面的價(jià)值發(fā)行的可能有折價(jià)或者溢價(jià)。如果您不想對(duì)于到期收益率有一個(gè)深刻的理解，那么就可以將它理解成為真實(shí)的收益率是多少？
    
    因?yàn)椴徽撌鞘裁礃拥耐顿Y市場(chǎng)利率都會(huì)發(fā)生一定的變化，因此到期收益率的曲線也就會(huì)有一定的偏移，因此在投資收益率幾乎不等于到期收益率，從而使得了投資人實(shí)現(xiàn)的收益和到期收益之間仍然會(huì)存在著一些差別，因?yàn)榈浇邮找膊⒉荒軌蛘鎸?shí)的反映出固定收益證券的投資收益，因此到期收益也不應(yīng)該成為能夠衡量投資收益的客觀性指標(biāo)。
    
    對(duì)于債券的組合收益率就需要通過(guò)將在全組合堪稱是單一的債券，也是該債券組合所有的現(xiàn)金流的現(xiàn)值等于該債券組合市場(chǎng)價(jià)值的適當(dāng)貼現(xiàn)率，就是該債券組合的到期收益率，也可以被稱之為內(nèi)部的回報(bào)率，到期的收益率比較難計(jì)算因此應(yīng)用面也不是特別廣泛，但是股票組合的收益率就比較容易計(jì)算，尤其是反映股票組合風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)也非常容易計(jì)算。
• L同學(xué)
  債券的利率和到期收益率
  • 張老師
    如果只看票面利率、售價(jià)、收益率很難比較誰(shuí)好誰(shuí)壞，還要看債券剩余存續(xù)期限(即還有多久到期)，如果在到期期限相同情況下，其他條件不變，在一定程度上說(shuō)明高到期收益率的債券有較高的違約風(fēng)險(xiǎn)(信用風(fēng)險(xiǎn))。
    有擔(dān)保或抵押的債券只是在名義上是比無(wú)擔(dān)?；虻盅旱膫靡稽c(diǎn)，但很多時(shí)候?qū)τ诓惶私鈧顿Y的人都會(huì)誤認(rèn)為有抵押的債券要比無(wú)抵押的債券要好很多，實(shí)際上這并不是必然的，這里還得深入研究，很多時(shí)候這方面的抵押或擔(dān)保在面臨債券違約時(shí)所起到的實(shí)際作用是很脆弱的。詳細(xì)解釋如下：
    如應(yīng)收帳款、存貨和設(shè)備的擔(dān)保，有些債券會(huì)把其這類資產(chǎn)作為債券的擔(dān)保，但必須要注意相關(guān)抵押品的變現(xiàn)能力，應(yīng)收帳款存在難于收回(甚至是壞帳)的情況，存貨、設(shè)備會(huì)面臨相關(guān)行業(yè)不景氣導(dǎo)致存貨、設(shè)備貶值難于變現(xiàn)或低價(jià)變現(xiàn)的可能。一般來(lái)說(shuō)這類的擔(dān)保不會(huì)對(duì)發(fā)行者的財(cái)務(wù)會(huì)有多少影響。
    有時(shí)候會(huì)看到債券發(fā)行條款中會(huì)有第三方擔(dān)保人的，這第三方擔(dān)保人可以是債券發(fā)行者的大股東又或者是其他與公司不相關(guān)的擔(dān)保人，看到有擔(dān)保人實(shí)際上也并不能放松的，還得了解一下?lián)Ｈ说那闆r：有時(shí)候大股東的財(cái)務(wù)狀況也并不是很樂(lè)觀，原因是很多時(shí)候債券發(fā)行者的大股東和債券發(fā)行者所處的行業(yè)相近，若該行業(yè)不景氣時(shí)，債券發(fā)行者面臨債券違約風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，也不見(jiàn)得其大股東的財(cái)務(wù)狀況會(huì)樂(lè)觀，若真違約其大股東能否支付這筆債券款項(xiàng)也是一個(gè)大疑問(wèn)；就算是其他與公司不相關(guān)的擔(dān)保人也不能放松，有時(shí)候名義上是不相關(guān)，實(shí)際上內(nèi)有文章的，這還得要記住一句世上沒(méi)有免費(fèi)的午餐，沒(méi)有利益只有風(fēng)險(xiǎn)和付出的事很難會(huì)有人愿意做，這些看似與公司不相關(guān)的擔(dān)保人，實(shí)際上也是有著千絲萬(wàn)縷的關(guān)系，為了發(fā)行債券起到增加信用的作用，有些時(shí)候會(huì)存在互相擔(dān)保的情況，這種互相擔(dān)保大多數(shù)時(shí)候是不容易發(fā)覺(jué)的，說(shuō)得簡(jiǎn)單一點(diǎn)就是你做我擔(dān)保人，我做你的擔(dān)保人，實(shí)際操作起來(lái)會(huì)形成一個(gè)集眾多債券發(fā)行者的互相交叉循環(huán)擔(dān)保的小圈子，這個(gè)隱蔽性較大，但當(dāng)這擔(dān)保的小圈子里的某一個(gè)債券發(fā)行者出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，往往會(huì)產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，把眾多債券發(fā)行者都卷進(jìn)同一事件之中。