發(fā)布時(shí)間:2014-11-28 13:42 來源:高頓網(wǎng)校 我要發(fā)言 [字號(hào):大 中 小]
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由北京市金融工作局、中共北京市西城區(qū)委員會(huì)、北京市西城區(qū)人民政府共同主辦的“第二屆金融街論壇”在北京召開。國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融所名譽(yù)所長(zhǎng)、國(guó)務(wù)院參事夏斌在論壇上表示,要盡快的解決巨大的產(chǎn)能過剩,解決影子銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)問題,解決地方政府無序借債的問題以及房地產(chǎn)泡沫問題。對(duì)于繼續(xù)違反規(guī)定,弄虛作假,做假帳進(jìn)行融資活動(dòng)的地方政府負(fù)責(zé)人和當(dāng)事人一定要秋后算帳,絕對(duì)不能明知故犯。
夏斌:我演講是今天大會(huì)的最后一個(gè),而且演講開始時(shí)間已經(jīng)是本來安排中間的討論時(shí)間結(jié)束了,盡管如此,我還是要抓緊時(shí)間講一講我的觀點(diǎn)?,F(xiàn)在不僅僅是中國(guó)的市場(chǎng)里的投資者,全球投資者和市場(chǎng)關(guān)心中國(guó)的經(jīng)濟(jì),我看就是兩件事:一是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)是見好還是崩潰,二是都非常關(guān)注著中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革大局的步驟,也就是說等著黨的十八屆三中全會(huì)的召開。今天時(shí)間有限,我謹(jǐn)就經(jīng)濟(jì)形勢(shì)談一些觀點(diǎn),有些觀點(diǎn)也是一些老的觀點(diǎn)。
關(guān)于經(jīng)濟(jì)形勢(shì),其實(shí)我在2011年中7月份曾經(jīng)說過,從趨勢(shì)看,未來中國(guó)經(jīng)濟(jì)必然處于一個(gè)從過去兩位數(shù)高增長(zhǎng)的平臺(tái)逐步邁向相對(duì)趨緩增長(zhǎng)的平臺(tái),這個(gè)趨勢(shì)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展本身內(nèi)在的邏輯力量決定的。它不完全是經(jīng)濟(jì)周期問題,也不是宏觀政策力量所能支配調(diào)控的。這個(gè)時(shí)候如果采取相反的過度調(diào)控政策,只能使經(jīng)濟(jì)振蕩加劇,所不同的只是表現(xiàn)時(shí)間的早晚問題,當(dāng)時(shí)給時(shí)任總理的溫總理也是這么匯報(bào)的。
后來自己又說到,從中央到地方各級(jí)政府,到市場(chǎng),到投資者都必須清醒的看到這個(gè)大趨勢(shì)。在2012年底,看到了中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),*9季度GDP8.1,第二季度7.6,第三季度7.4的狀況,有人呼吁中國(guó)的銀行要大力放松銀根。我認(rèn)為,我說中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在進(jìn)入正常的發(fā)展軌道,國(guó)民經(jīng)濟(jì)剛剛開始進(jìn)入了結(jié)構(gòu)調(diào)整的階段。當(dāng)時(shí)2012年底文章的標(biāo)題就是調(diào)整軌跡中的2013年中國(guó)經(jīng)濟(jì),明確提出中國(guó)2013年的經(jīng)濟(jì)不是以往所說的最困難的一年,最復(fù)雜的一年,就是應(yīng)該調(diào)整的一年。
面對(duì)當(dāng)時(shí)國(guó)際社會(huì)關(guān)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)崩潰,中國(guó)硬著陸的各種預(yù)測(cè),2012年我反復(fù)再次強(qiáng)調(diào)本人在2010年寫的《中國(guó)金融戰(zhàn)略2020》一書中間所判斷的,我認(rèn)為盡管中國(guó)經(jīng)濟(jì)眼前遇到很大的問題,但是從長(zhǎng)期看仍然存在很大的發(fā)展機(jī)遇。原因有幾點(diǎn):一是剛才海外幾位貴賓講到,中國(guó)是一個(gè)高儲(chǔ)蓄率的國(guó)家,發(fā)展需要錢。
盡管人口在老齡化,但是未來10年、20年,在大國(guó)經(jīng)濟(jì)體中間,中國(guó)仍然能夠保持相對(duì)較高的儲(chǔ)蓄率,這意味著中國(guó)未來的發(fā)展有充裕的資金實(shí)力。二是我們的城鎮(zhèn)化、工業(yè)化仍然在過程之中,意味著發(fā)展面臨著很大的空間。三是盡管美國(guó)危機(jī)影響全球,蕭條也好,衰退也好,我認(rèn)為這個(gè)復(fù)蘇過程中間會(huì)遇到一點(diǎn)噪聲,但是全球化趨勢(shì)不會(huì)中斷。我們30多年的發(fā)展正是依賴全球化,只要全球化趨勢(shì)不中斷,中國(guó)仍然存在著發(fā)展的大機(jī)遇。
四是改革的紅利,這30多年的發(fā)展,用中國(guó)人的觀念來總結(jié),總結(jié)到最后一條就是改革開放,只要我們進(jìn)一步堅(jiān)持改革開放,相信我們還有很多的紅利可以釋放,很多的制度安排能進(jìn)一步提高勞動(dòng)生產(chǎn)率。
我們同時(shí)看到中國(guó)政府手上掌握著在危機(jī)中其他國(guó)家政府所羨慕不已的3.3萬億的外匯儲(chǔ)備,掌握著大量?jī)?yōu)質(zhì)的國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)。從今天來看,我們更容易看到14億人口的大國(guó)消費(fèi)市場(chǎng),明年預(yù)測(cè)人均GDP7千美元,有人估計(jì)我們的中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)在未來的10年中間中國(guó)消費(fèi)占全球消費(fèi)的比例將達(dá)到25%左右,當(dāng)然這個(gè)數(shù)據(jù)是一個(gè)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)。
可以給我們一個(gè)指向,給我們一個(gè)參考,中國(guó)本身很大的消費(fèi)市場(chǎng)存在,對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng),在出口減少的情況下,我們?nèi)绾芜\(yùn)用好這個(gè)市場(chǎng)。同時(shí)從傳統(tǒng)的增長(zhǎng)理論來看,我們除了講人力資本以外要講物質(zhì)資本,我們改革開放30年來我們?cè)诨A(chǔ)上已經(jīng)打好了一支有效率的產(chǎn)業(yè)大軍。從供給和需求方方面面的因素來看,我認(rèn)為中國(guó)保持相對(duì)穩(wěn)定的高速增長(zhǎng)是完全有可能的。
進(jìn)入到2013年,不僅中國(guó),包括海外對(duì)中國(guó)的發(fā)展很糾結(jié),應(yīng)該可以說,目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)的不可持續(xù)問題經(jīng)過進(jìn)一步的改革和調(diào)整,從長(zhǎng)期看仍然能保持持續(xù)穩(wěn)定、高速成長(zhǎng)。但是我認(rèn)為,這個(gè)高速成長(zhǎng)的高速并不像2003年到2006年那樣平均10%的增長(zhǎng),像2007年甚至高達(dá)14.2%的增長(zhǎng),那樣的速度是不可能。
相對(duì)于中國(guó)自身現(xiàn)在的條件,我們能夠保持相對(duì)的高速,但是作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體,在世界前五大經(jīng)濟(jì)體中間,如果中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然能保持7到7.5%的增長(zhǎng),已經(jīng)是絕對(duì)的高速,這一點(diǎn)恰恰是中國(guó)市場(chǎng)人士需要充分認(rèn)識(shí)的。要維持中國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)保持7%左右的長(zhǎng)期、健康增長(zhǎng),重要的不應(yīng)該在速度上多0.5,少0.5,重要的是要如何使中國(guó)保持7%左右的速度維持的時(shí)間更長(zhǎng)一些。重要的是要盡可能使保持7%左右的速度,不是像現(xiàn)在這樣帶有這么多的矛盾和壓力之下,不是帶病運(yùn)轉(zhuǎn)。而應(yīng)該盡快的通過加快改革,加快結(jié)構(gòu)調(diào)整,解決巨大的產(chǎn)能過剩,我認(rèn)為中國(guó)的政府對(duì)中國(guó)的問題是清楚的,要盡快的解決巨大的產(chǎn)能過剩,解決影子銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)問題,解決地方政府無序借債的問題以及房地產(chǎn)泡沫問題。
關(guān)于穩(wěn)定中國(guó)的增長(zhǎng)和加快改革,加快結(jié)構(gòu)調(diào)整,防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)分析的關(guān)系,我最近曾經(jīng)發(fā)表過一些觀點(diǎn)。政府今年在這幾個(gè)方面也做了很多的政策安排和工作布局,今天作為我最后一個(gè)發(fā)言,由于時(shí)間關(guān)系,我專門想就系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)中的地方債務(wù)問題再做幾點(diǎn)補(bǔ)充。關(guān)于地方債務(wù)問題,前一陣子國(guó)家審計(jì)署對(duì)36個(gè)地區(qū)的債務(wù)問題進(jìn)行了審計(jì),目前又在布置對(duì)全國(guó)地方債務(wù)進(jìn)行新一輪全面徹底的審計(jì)。
所謂全面就是審計(jì)的范圍已經(jīng)延伸到鄉(xiāng)一級(jí)政府,除了省地縣之外,延伸到了鄉(xiāng)一級(jí)政府。所謂徹底,這是審計(jì)幾乎對(duì)政府各類融資活動(dòng),包括BOT、租賃等等各種業(yè)務(wù)方式都包括在內(nèi)。我相信10月底的審計(jì)結(jié)果肯定是驚人的,肯定比以前多,市場(chǎng)上說有10萬億,有22萬億,我相信比過去9萬多億相比是驚人的。同時(shí)我也相信,其中有部分已經(jīng)是呆壞帳,是還不了的。因此,面對(duì)這種狀況,我們作為研究人員要提出建議,如何前瞻性的做出考慮,我認(rèn)為對(duì)地方政府的債務(wù),目前總體上應(yīng)該堅(jiān)決執(zhí)行國(guó)務(wù)院金融管理部門一系列嚴(yán)加控制的規(guī)定。今天只是想特別指出,要控制好地方債務(wù)的進(jìn)一步增長(zhǎng),從眼前看要做三件事:
一是中央政府應(yīng)該放話,對(duì)于繼續(xù)違反規(guī)定,弄虛作假,做假帳進(jìn)行融資活動(dòng)的地方政府負(fù)責(zé)人和當(dāng)事人一定要秋后算帳,絕對(duì)不能明知故犯。
二是要防止監(jiān)管套利。一行三會(huì)幾個(gè)金融部門要切實(shí)負(fù)起共同的責(zé)任,聽說上午中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)胡曉煉女士就協(xié)調(diào)問題進(jìn)行了演講,我認(rèn)為很好,就是我們?cè)?jīng)有過,我們?cè)诳紤]一個(gè)企業(yè)主體債務(wù)發(fā)放規(guī)模、杠桿率的時(shí)候都是各考慮各的,這個(gè)單位監(jiān)管部門是40%,另外一個(gè)監(jiān)管部門也是40%,幾個(gè)監(jiān)管部門下來到底多少?企業(yè)明白,地方政府明白,這就是中國(guó)的監(jiān)管套利,都在抓監(jiān)管套利的孔子。
三是要杜絕各個(gè)進(jìn)機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)。要對(duì)各個(gè)金融機(jī)構(gòu)上課,要重溫1995年公布的中華人民共和國(guó)《擔(dān)保法》,第八條款規(guī)定,政府機(jī)關(guān)不得為保證人,也就是說政府機(jī)關(guān)不能做擔(dān)保。什么安慰函,什么這個(gè)函那個(gè)函得不作數(shù),地方政府人大出的函都不作數(shù),到時(shí)候該賴帳到法院打官司照樣沒用,沒有法律行為。第九條規(guī)定,學(xué)校、幼兒園、醫(yī)院等以公益為目的的事業(yè)單位、社會(huì)團(tuán)體不得作為擔(dān)保人,有些已經(jīng)作為公益事業(yè)的房產(chǎn)等項(xiàng)目作為擔(dān)保,發(fā)理財(cái)產(chǎn)品,做影子銀行的工具,這都是違法的。
所以要向各個(gè)金融機(jī)構(gòu)上課,對(duì)于仍然不顧風(fēng)險(xiǎn),鉆政策空子,造成嚴(yán)重?fù)p失的,最后也應(yīng)該追究責(zé)任。整個(gè)地方政府債務(wù)問題的化解,只有等到10月底全國(guó)審計(jì)結(jié)束后才能拿出方案。根據(jù)我在機(jī)關(guān)工作的經(jīng)驗(yàn),我相信會(huì)有一攬子的方案,我也相信這個(gè)一攬子的方案肯定是分類處置的方案。
除去大部分可以償還的債務(wù)之外,對(duì)于已經(jīng)確定不能償還的債務(wù),我們要區(qū)分有效率的資產(chǎn)和無效率的資產(chǎn),并且根據(jù)以上不同的情況,采取地方政府發(fā)債、資產(chǎn)證券化,當(dāng)然這是有條件的。有條件的可以發(fā)債,資產(chǎn)證券化,沒有條件的,有債務(wù)企業(yè)的股權(quán),或者沖銷銀行的壞帳,改變沖銷銀行利潤(rùn),或者銀行再次再轉(zhuǎn)股,或者成立地方資產(chǎn)管理公司,或者最后中央財(cái)政再買一點(diǎn)點(diǎn)單。出售地方政府所持有的優(yōu)質(zhì)股權(quán)和房產(chǎn)等各種辦法來償債。我相信在政府還債問題上,一定會(huì)嚴(yán)格執(zhí)法,絕不會(huì)再搞下不為例。
中國(guó)這么大,情況復(fù)雜,一定要實(shí)事求是,分類處置,對(duì)個(gè)別大搞樓堂館所,鋪張浪費(fèi),大搞爛尾投資項(xiàng)目的,地方政府要讓其搬出豪華辦公樓,要讓地方政府賣樓還債,賣他的好資產(chǎn)還債。要抓典型,警示天下。盡管中國(guó)不會(huì)發(fā)生像美國(guó)底特律政府破產(chǎn)的現(xiàn)象,因?yàn)橹袊?guó)政府作為整體政府而言,財(cái)力基礎(chǔ)是雄厚的,不會(huì)存在償債的風(fēng)險(xiǎn),但是對(duì)于個(gè)別地方政府無視法紀(jì)的行為,必須要用特殊的辦法來嚴(yán)肅處理,以防以后。
這是我今天講的關(guān)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的發(fā)展趨勢(shì)以及在防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)中對(duì)地方債務(wù)的一些看法,謝謝大家!
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