RAROC在不同企業(yè)/部門之間，提供了一個衡量收益的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。 風(fēng)險調(diào)整資本回報率（RAROC）及其相關(guān)概念如風(fēng)險資本報酬率（RORAC）、風(fēng)險調(diào)整后報酬對風(fēng)險調(diào)整后資本（RARORAC），作為衡量風(fēng)險收益的主要指標(biāo)，主要用于銀行業(yè)和保險業(yè)。 簡而言之，RAROC就是風(fēng)險調(diào)整后報酬相對于風(fēng)險資本的比率。

 

　　發(fā)展歷史

 

　　RAROC最初是由前美國信孚銀行（Bankers Trust）的一個研究團(tuán)隊在上個世紀(jì)70年代末開發(fā)的， 這個研究團(tuán)隊的初衷是用它來衡量銀行投資組合的風(fēng)險，以及使銀行的儲戶和債權(quán)人能夠有效規(guī)避風(fēng)險的股權(quán)資本總額。 從那以后，許多銀行紛紛開始運(yùn)用RAROC（或開發(fā)出類似的風(fēng)險評估系統(tǒng)）。 他們目的相同，都是希望能夠量化支持他們的運(yùn)營活動所必須的股權(quán)資本總額， 如傳統(tǒng)的借貸活動、以費用為基礎(chǔ)的交易活動，等等。

 

　　RAROC的運(yùn)用

 

　　1） 風(fēng)險管理

 

　　風(fēng)險管理方面，資金配置的主要目的是確立銀行*3化的資本結(jié)構(gòu)。 這一過程包含兩項工作，首先對每一個借貸單位的風(fēng)險占銀行投資總風(fēng)險的比率進(jìn)行評估，進(jìn)而確定每一個借貸單位對銀行資本總回報的貢獻(xiàn)。

 

　　2） 績效評估；

 

　　績效評估方面，RAROC評估體系通過將資本配置給每一個借貸單位， 除了能夠確定風(fēng)險調(diào)整資本回報率，最終還能夠確定每一個借貸單位的經(jīng)濟(jì)增值。對每個借貸公司來說，它的經(jīng)濟(jì)增值簡而言之就是調(diào)整后的凈收入減去資本支出，也即公司的股權(quán)資本乘以必須的股本回報率（詳細(xì)論述見下）。在這里，它的目是為了衡量公司對股東價值的貢獻(xiàn)， 同時能夠幫助公司的各個部門制定預(yù)算資本和激勵性薪酬政策提供基礎(chǔ)。

 

　　商業(yè)銀行使用RAROC的意義

 

　　1.RAROC水平的高低同時取決于商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展水平和風(fēng)險控制水平。應(yīng)用RAROC指標(biāo)進(jìn)行績效考核,可以對銀行不同經(jīng)營部門、產(chǎn)品和客戶間的真實收益情況進(jìn)行比較,達(dá)到對銀行經(jīng)營情況進(jìn)行科學(xué)地衡量,從而以RAROC為紐帶,在銀行總體范圍內(nèi)建立一個集中統(tǒng)一的風(fēng)險管理體系。

 

　　2.RAROC模型使銀行將可能的損失與收益結(jié)合起來衡量銀行的經(jīng)營業(yè)績。它不同于傳統(tǒng)的考核銀行贏利的指標(biāo),傳統(tǒng)指標(biāo)主要有股權(quán)收益率ROE和資產(chǎn)回報率ROA,其中,ROE是凈收益與所有者權(quán)益之比,ROA是凈收益與平均資產(chǎn)價值或期末資產(chǎn)賬面價值之比。這些指標(biāo)*5的缺陷是沒有將風(fēng)險考慮在內(nèi)。RAROC克服了傳統(tǒng)銀行績效考核中盈利目標(biāo)與潛在可能損失在不同時期反映的時間錯位問題,實現(xiàn)了業(yè)務(wù)發(fā)展與風(fēng)險控制的內(nèi)在統(tǒng)一,在我國商業(yè)銀行經(jīng)營業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)張、經(jīng)營業(yè)績卻極度低下的情況下更加具有現(xiàn)實意義。

 

　　3.RAROC技術(shù)促使商業(yè)銀行更加積極地通過“戰(zhàn)略貸款”、“交叉營銷”等手段擴(kuò)大有效業(yè)務(wù)。因為如果某項業(yè)務(wù)的風(fēng)險過大,則該項業(yè)務(wù)為消化其風(fēng)險損失所占用的資本就多,其利潤率相對就會下降,那么,信貸業(yè)務(wù)就應(yīng)著眼于業(yè)務(wù)組合的綜合收益而不是單純追求信貸總量的擴(kuò)張;如果單筆業(yè)務(wù)不能滿足RAROC指標(biāo),商業(yè)銀行將努力發(fā)掘較少風(fēng)險的業(yè)務(wù)來改善業(yè)務(wù)組合的風(fēng)險與收益的配比關(guān)系,以綜合的RAROC為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行決策。