CFA一級金融數(shù)量分析的難點解析,以下為CFA一級考試會涉及到的三個重難點,希望各位考友注意
  1.計算貨幣的時間價值,考生遇到的難點往往是計算在n期時間后開始的(永續(xù))年金的折現(xiàn)值。需要注意的是,考生若將計算器設置在END模式,計算出的現(xiàn)值即折現(xiàn)到*9個支付日的前一日。
  2.在估量數(shù)據(jù)的標準誤差時,考生常常疑惑何時應當用標準差s(standard deviation)度量、何時又應該用s/√n (standard deviation divided by square root of n)度量??忌毨斡?,在計算樣本均值的置信區(qū)間時,就要用s/√n來度量誤差。
  舉例來說,考慮100個標上了正態(tài)隨機數(shù)的乒乓球, 這串隨機數(shù)的均值(mean)是0,標準差(standard deviation)是10。根據(jù)置信區(qū)間的計算,將有95%的隨機數(shù)落在(-1.95*10,1.95*10)區(qū)間內(nèi)?,F(xiàn)在考慮9個樣本球,并假定這9個乒乓球的隨機數(shù)均值為0,樣本均值標準差為10/√9 = 10/3 = 3.33. 那么這9個樣本球的均值有95%的概率落在(-1.96*3.33,1.96*3.33)區(qū)間內(nèi)。樣本的規(guī)模越大,樣本均值就越接近真實均值?,F(xiàn)在若考慮100個樣本球隨機數(shù),均值標準差為10/√100 =10/10 = 1,則這100個隨機數(shù)的均值95%的概率落在(-1.96,1.96)。
  3.根據(jù)中心極限定理(Central Limit Theorem),如果乒乓球的隨機數(shù)容量很大,即不符合正態(tài)分布, 其樣本均值將服從m為總體均值,s為總體標準差除以n平方根的正態(tài)分布。
  
  
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