CFA:互聯(lián)網(wǎng)金融改變的是什么？　　

　　2013年被稱為互聯(lián)網(wǎng)金融元年，其被關(guān)注度達(dá)到了前所未有的高度?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的迅速發(fā)展，既來自于市場中未被滿足的金融服務(wù)需求，也來自于互聯(lián)網(wǎng)思想和IT技術(shù)進(jìn)步對金融供給形式的沖擊，進(jìn)而為互聯(lián)網(wǎng)金融模式創(chuàng)新創(chuàng)造了空間。
　　國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)
　　金融“熱”是為什么
　　互聯(lián)網(wǎng)金融在美國沒有聲音，為什么在中國卻如此“蓬勃”，不外乎原因有三。首先，大的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)巨頭，已經(jīng)逐漸地不再聚焦信息服務(wù)領(lǐng)域，而是圍繞用戶的吃穿住，從信息、數(shù)據(jù)延伸出了一系列的相應(yīng)綜合服務(wù)，而逐漸形成自己的生態(tài)系統(tǒng)。就目前來看，這個生態(tài)系統(tǒng)里，在整個中國的經(jīng)濟環(huán)境里，金融服務(wù)可以說是較為平靜的領(lǐng)域。
　　其次，中國軟件(36.16, 0.29, 0.81%)行業(yè)競爭非常激烈，而國內(nèi)知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)很不完善，創(chuàng)意很容易被抄襲。中國互聯(lián)網(wǎng)公司間的競爭遠(yuǎn)遠(yuǎn)比在其他國家要殘酷的多，有大量用戶數(shù)過億的平臺，很短時間內(nèi)也會出現(xiàn)用戶幾近全部流失掉的情況。這樣一來，一直向前沖成為“不得不”的選擇，它們所能控制的就只有不斷向前的速度。在這種情況下，如果一家互聯(lián)網(wǎng)公司的用戶數(shù)沒有超過1個億，它就很難說活下來；如果用戶數(shù)沒有突破4個億，就很難活得好，所以絕大多數(shù)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都在疲于奔命地往前跑，它們要尋找一切可以變現(xiàn)的方式。此時，從互聯(lián)網(wǎng)到移動互聯(lián)網(wǎng)，雖然在線時長、用戶黏度和用戶終端數(shù)量都增加了，但是在傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)上傳統(tǒng)的贏利方式：廣告、游戲、電商這三者中，除了游戲之外，其他兩個都是萎縮的，廣告直接萎縮到了過去的十分之一，這類企業(yè)需要尋找新的應(yīng)用變現(xiàn)轉(zhuǎn)化的新方式。它們后來發(fā)現(xiàn)，手機就直接近似等同于錢包，其他的應(yīng)用綁定在這個錢包之上，來提供附加價值更大的金融服務(wù)。這是非常大的一個變化，一大批企業(yè)在向這個方向轉(zhuǎn)移。
　　再次，國內(nèi)金融服務(wù)未能有效滿足社會需求。2013年，社會總?cè)谫Y成本超過了17萬億元，而且中國500強企業(yè)中，央企平均負(fù)債率達(dá)到84%，也就是說，3塊錢的投入才有1塊錢的產(chǎn)出。而且金融企業(yè)利潤占到整個企業(yè)利潤50%以上，在上市公司里面，金融企業(yè)的利潤占到整個上市企業(yè)利潤的73%。再以中小企業(yè)為例，它們貢獻(xiàn)了50%的財政稅收，提供了80%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)，創(chuàng)造了80%以上的新產(chǎn)品開發(fā)，但融資難的問題卻一直束縛著它們的發(fā)展，與之對應(yīng)的是人們投資渠道的缺乏，價值增值需求難以得到滿足。正是這樣的市場需求成為互聯(lián)網(wǎng)金融迅猛發(fā)展的根本驅(qū)動力。與此同時，中國傳統(tǒng)金融機構(gòu)的絕大多數(shù)的營業(yè)收入來自于簡單的存貸差，例如證券公司的收入絕大多數(shù)來自于交易傭金，基金公司來自于管理費等等。但是，在美國，這類金融機構(gòu)的所謂標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)，占比只有10%，它們的服務(wù)絕大多數(shù)是附加了風(fēng)險溢價的，附加了一定價值的中間業(yè)務(wù)，這是很大的一個差別。而且大部分的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)往往采取FREE的商業(yè)模式，先獲得用戶，先打造生態(tài)系統(tǒng)，然后再后向變現(xiàn)。這樣，傳統(tǒng)金融和互聯(lián)網(wǎng)金融之間，實際存在的是前向變現(xiàn)和后向變現(xiàn)兩種思維模式的差別。
　　也可以說，互聯(lián)網(wǎng)金融的熱浪是移動互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，大數(shù)據(jù)技術(shù)的變化在一次次的脈沖疊加下，現(xiàn)在到達(dá)了一個臨界點。在這里面，是一種格局的變化，而不僅僅是某些產(chǎn)品的出現(xiàn)。接下來，還會有很多這種跨界的改變。
　　互聯(lián)網(wǎng)金融改變的是什么
　　互聯(lián)網(wǎng)金融最初“聲名鵲起”引發(fā)關(guān)注，是因為余額寶。余額寶的出現(xiàn)一方面是支付寶賬戶資金零收益的激活，另一方面更根本的則是傳統(tǒng)金融的不完善。余額寶存在的核心優(yōu)勢是對資金流動性的管理，是基于對全網(wǎng)大數(shù)據(jù)的預(yù)測和分析，實現(xiàn)隨時消費支付和轉(zhuǎn)出，無任何手續(xù)費。它的成功展現(xiàn)給傳統(tǒng)金融系統(tǒng)的是一個理念，即金融服務(wù)的核心對象應(yīng)該是用戶。提升客戶體驗、打破物理邊界以服務(wù)用戶才是經(jīng)營關(guān)鍵。發(fā)達(dá)國家很早實現(xiàn)利率市場化，由于沒有銀行壟斷，國外之前也出現(xiàn)過paypal的類余額貨幣基金，后來由于收益率下降而清盤。所以，可以說是利率市場化加互聯(lián)網(wǎng)普及造就了余額寶。對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來說，它們做金融，做的實質(zhì)是基于賬號的延伸服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)金融背后是這種互聯(lián)網(wǎng)思維對傳統(tǒng)金融的沖擊。
　　縱觀歷史，從19世紀(jì)30年代電報的興起，到后來電話、計算機，乃至今天互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)，每一次通訊信息技術(shù)的變革都對金融業(yè)產(chǎn)生了巨大的影響。近些年，隨著物聯(lián)網(wǎng)、社交網(wǎng)絡(luò)、云計算、移動互聯(lián)網(wǎng)等新興信息技術(shù)不斷涌現(xiàn)，改變了傳統(tǒng)的信息產(chǎn)生、傳播、加工利用的方式，信息不對稱程度大幅下降，信息的獲得處理成本大幅減少，資源的配置效率大幅提升，對金融業(yè)產(chǎn)生了巨大的影響。近幾年來，大數(shù)據(jù)成為市場炙手可熱的話題，聯(lián)合國、美國政府、法國政府等都對其給予了高度重視，奧巴馬政府甚至將其上升至國家戰(zhàn)略高度。大數(shù)據(jù)具有規(guī)模大(Volume)、速度快(Velocity)、類型多(Variety)和價值大(Value)的4V特征，其不僅是適應(yīng)時代發(fā)展的技術(shù)產(chǎn)物，更是一種全新的思維理念，即基于數(shù)據(jù)資產(chǎn)的商業(yè)經(jīng)營模式。
　　從IT技術(shù)發(fā)展的角度來看，云計算推動了移動互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)的產(chǎn)生和發(fā)展，隨之產(chǎn)生的海量數(shù)據(jù)形成了大數(shù)據(jù)，大數(shù)據(jù)的分析技術(shù)反過來促進(jìn)了云計算的進(jìn)一步發(fā)展。云計算和大數(shù)據(jù)是相輔相成、互為依托的關(guān)系，移動互聯(lián)網(wǎng)和物聯(lián)網(wǎng)是云計算兩種接入終端類型的衍生體系，以上的這些IT技術(shù)正不斷地沖擊和改變所有的行業(yè)，而最突出的就是穩(wěn)健保守的金融業(yè)，而傳統(tǒng)金融業(yè)想全面擁抱互聯(lián)網(wǎng)金融也必然依托IT技術(shù)的有效支撐。
　　馬云曾說：“用互聯(lián)網(wǎng)的思想和技術(shù)，讓金融回歸服務(wù)本質(zhì)。”互聯(lián)網(wǎng)金融，一方面是互聯(lián)網(wǎng)的企業(yè)，它們的優(yōu)勢是數(shù)據(jù)、客戶體驗、反應(yīng)速度、客戶情緒的深刻理解，另一方面則是有資金、有牌照、有相關(guān)的客戶業(yè)務(wù)優(yōu)勢的金融企業(yè)，它們之間，將是一個不斷融合的過程。
　　在“互聯(lián)網(wǎng)金融模式”下，金融逐漸回歸其服務(wù)本質(zhì)，實現(xiàn)支付便捷，降低市場信息不對稱性，幫助資金供需雙方直接交易，在促進(jìn)經(jīng)濟增長的同時，大幅減少交易成本。更為重要的是，它是一種更為民主化，而非少數(shù)專業(yè)精英控制的金融模式?，F(xiàn)代金融業(yè)的分工和專業(yè)化將被大大淡化，市場參與者更為大眾化，所引發(fā)出的巨大效益將更加惠及于普通百姓。