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與國內(nèi)大量的互聯(lián)網(wǎng)公司日益滲透到金融領(lǐng)域不同，美國極少互聯(lián)網(wǎng)巨頭進(jìn)入金融領(lǐng)域，背后更多反映的是美國的金融競爭充分之后，生存難度和進(jìn)入機(jī)會(huì)都大幅度減少，美國的銀行業(yè)的整體PB大概也就1.8倍，估值不高，遠(yuǎn)低于互聯(lián)網(wǎng)公司。而國內(nèi)金融業(yè)受到嚴(yán)格的管制，使得金融未能覆蓋足夠多的客戶群體，從而留下了很多的空白地帶，這些空白地帶也使得進(jìn)入的難度也相比國外要相對(duì)更容易些。另外，中國銀行業(yè)的PB比美國還低，大概也就0.9倍左右，事實(shí)上，都在說銀行業(yè)暴利，那都是高速增長所帶來的假象，也是這個(gè)假象在支撐著大量的非金融業(yè)不斷地?cái)D入。所以中國互聯(lián)網(wǎng)金融往往定義為非金融機(jī)構(gòu)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和手段，進(jìn)入金融業(yè)。
我剛才還聽幾位嘉賓對(duì)阿里金融、百度[微博]金融等模式的分析，其實(shí)，我想說的是這些都不是互聯(lián)網(wǎng)金融模式，為什么呢？因?yàn)槭袌錾袭?dāng)一個(gè)模式，只有特定的人能玩的時(shí)候，必然是意味著無法復(fù)制的，它不是一個(gè)普遍意義的成功，只是一個(gè)商業(yè)主體的成功，這種模式很大程度上要跟它玩的邏輯，就是先成為它，才有這個(gè)模式，使得這種模式，沒有太多的借鑒的意義，不可能成為改變社會(huì)的一個(gè)主流業(yè)態(tài)。所以，談這些模式的實(shí)際意義不大，因?yàn)樗鼈儽厝滑F(xiàn)實(shí)的存在于市場之上，你是無法改變這個(gè)現(xiàn)狀的，所以，我們要把它當(dāng)成對(duì)手的時(shí)候，一定要想清楚它們是你的對(duì)手么？
這個(gè)問題，其實(shí)很多人都沒想明白，我前一陣寫過《站在山頂看余額寶[微博]》的文章，里面的核心一個(gè)觀點(diǎn)是，銀行的對(duì)手是余額寶么？不是，是利率管制。利率管制催生了余額寶這樣依托技術(shù)手段快速做大規(guī)模的產(chǎn)品業(yè)態(tài)，但是最終也會(huì)因?yàn)槔使苤贫沟糜囝~寶的消失，最終成為助推利率市場化的利器，你把它當(dāng)成對(duì)手的時(shí)候，你其實(shí)是沒想明白為什么會(huì)有如此的格局，如何而生，如何而死，不想明白這個(gè)問題，你所做的絕大部分事情都是找死而已。
我們?cè)倩氐街忻罉I(yè)態(tài)比較上來看，就很明白了，當(dāng)銀行業(yè)自身留有極大的漏洞的時(shí)候，才會(huì)留給其他業(yè)態(tài)足夠的空間擠入的可能性，互聯(lián)網(wǎng)金融在中國其實(shí)主要的表現(xiàn)是因?yàn)橹袊慕鹑诒O(jiān)管過于嚴(yán)格而低效，從而產(chǎn)生了其他非金融業(yè)態(tài)擠入的現(xiàn)實(shí)可能性，他們?nèi)缤趬δ_一般，挖著，挖著，墻塌了，它們也死了或者就成為了跟墻里人一樣的機(jī)構(gòu)了，身份也變了，也就跟死了沒區(qū)別。
我一直感覺這個(gè)是符合互聯(lián)網(wǎng)的特性的，我理解的互聯(lián)網(wǎng)永遠(yuǎn)是顛覆和自我顛覆的格局，所有的互聯(lián)網(wǎng)到最后都是搞死自己為目的的，出生就是為了死亡，不斷的尋找社會(huì)的弊病、人類的缺陷，然后創(chuàng)造出更好玩的東西，然后來搞死自己的過程，出生就是為了有一天壯麗死亡，死亡往往會(huì)是在社會(huì)不斷滿足了他當(dāng)初所產(chǎn)生的需求解決的時(shí)候。
也就是說，從技術(shù)角度來看，目前互聯(lián)網(wǎng)巨頭的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，其本質(zhì)是互聯(lián)網(wǎng)，金融只是這些巨頭用來優(yōu)化自我的方式方法，它們的核心都是離不開互聯(lián)網(wǎng)巨頭所形成的自我生態(tài)體系。而金融互聯(lián)網(wǎng)是什么，本質(zhì)是金融，互聯(lián)網(wǎng)是手段。谷歌[微博]也搞了金融戰(zhàn)略，它不斷的嘗試用技術(shù)為金融企業(yè)提供各種應(yīng)用服務(wù)，最終是為了幫助金融機(jī)構(gòu)來提高效率，降低成本的，所以，兩類模式還有核心的區(qū)別的。
至于最后孰勝孰負(fù)，我還是堅(jiān)持以前的觀點(diǎn)：兩者并不矛盾，也不沖突，它們?cè)谝黄鹑诤系煤玫脑?，都可以有效促進(jìn)我國金融體系的不斷完善和發(fā)展。誰來判斷是否融合得好呢？我個(gè)人感覺其實(shí)還是整體的金融宏觀形勢和制度性的監(jiān)管方案。金融本身是個(gè)服務(wù)性行業(yè)，最終是要落地于實(shí)體經(jīng)濟(jì)才行，脫離了實(shí)體經(jīng)濟(jì)，無論互聯(lián)網(wǎng)金融還是金融互聯(lián)網(wǎng)，很大程度上都會(huì)空對(duì)空，流于形式。最終看上去是提高了效率，但是實(shí)際上抬高了社會(huì)的成本，讓經(jīng)濟(jì)形勢反倒惡化，走入逆循環(huán)。
至于單一的互聯(lián)網(wǎng)金融模式是否是銀行的主要對(duì)手，我感覺很難，這些對(duì)手不太可能對(duì)金融體系造成沖擊，雖然我們無限的期望了阿里金融來顛覆傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，事實(shí)上，這個(gè)只能是一種想象。阿里金融最終扮演的角色只是起到了有效補(bǔ)充傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)無法覆蓋的群體的現(xiàn)實(shí)困境，而且也只能在其體系內(nèi)實(shí)現(xiàn)，但是由于商品流通類對(duì)信貸需求有限，而且更多是依賴資金周轉(zhuǎn)頻率來實(shí)現(xiàn)盈利的特征下，規(guī)模是很難起來，且所謂的數(shù)據(jù)分析缺乏多項(xiàng)維度，實(shí)踐中往往失效，所以最終都無法有效起規(guī)模，對(duì)銀行業(yè)的沖擊其實(shí)是很低的。
還有銀行很關(guān)注的阿里用大數(shù)據(jù)放貸這個(gè)事情，我最近有篇文章講大數(shù)據(jù)在信貸風(fēng)控中的無效性，核心觀點(diǎn)其實(shí)就是大數(shù)據(jù)可以提高風(fēng)控效率，但是無法決定風(fēng)控質(zhì)量，全世界范圍內(nèi)也從來不存在一種風(fēng)控技術(shù)讓你可以解決風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的難題。金融一方面是更多是看天吃飯的行業(yè)，就必然決定了很難從單一維度來實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)控制，另外，市場博弈的情況存在，好的風(fēng)控技術(shù)都往往意味著無業(yè)務(wù)可以操作的現(xiàn)實(shí)可能性，最重要的是大數(shù)據(jù)是事前征信行為，無法解答事后控制，都必然使得大數(shù)據(jù)的信貸風(fēng)控只是個(gè)過于理想化的產(chǎn)物。
至于剛才嘉賓談到要學(xué)習(xí)互聯(lián)網(wǎng)要用戶至上的思維，我感覺也不是很能接受。很多人都在說，國外的銀行怎么比中國的銀行服務(wù)好，效率怎么比中國高，我是不信的，尤其在意大利，一天也搞不定一筆業(yè)務(wù)。純粹從效率來看，事實(shí)上，中國的銀行業(yè)效率和服務(wù)意識(shí)遠(yuǎn)高于國外，人家就不講究用戶至上？為什么我們要呢？
我們現(xiàn)在到處在談要全面擁抱互聯(lián)網(wǎng)，學(xué)習(xí)互聯(lián)網(wǎng)的用戶至上思維，我感覺是被忽悠了。在擁抱互聯(lián)網(wǎng)之前要先認(rèn)清，誰是你們的客戶？因?yàn)椴豢赡芩械目蛻舳际悄愕挠脩?。客戶與用戶之間最核心的區(qū)別是用戶要給你帶來價(jià)值，而你也要為用戶創(chuàng)造價(jià)值，都是雙向的，絕對(duì)不是單向的。服務(wù)大量不創(chuàng)造效益的客戶，必然是對(duì)那些帶來價(jià)值的用戶的一種不公平。當(dāng)然也更是對(duì)股東的不公平。
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