CFA考試輔導：解釋依賴評級公司平級的風險 
　　1、評級是動態(tài)的：評級機構(gòu)在債券存續(xù)期內(nèi)可能會提高債券的違約風險。高評級債券比低評級債券的評級穩(wěn)定性更高。
　　2、評級機構(gòu)是不完美的：評級出錯時有發(fā)生，比如次級債券的評級被嚴重高估。
　　3、事件驅(qū)動型風險難以衡量：針對某家公司或行業(yè)的風險很難預測，并難以反映到信用評級中。
　　比如煙草行業(yè)面臨的訴訟風險。有些事件也很難預測，比如自然災害，收購，發(fā)債回購股權(quán)等，這些時間很難放映到評級中。
　　4、信用評級滯后于市場定價：市場價格和信用利差的反應速度要快于平級的調(diào)整速度。市場價格反映的是預期的損失，而信用評級僅僅衡量違約風險。
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