什么是Club Deal？怎么理解俱樂部交易？
俱樂部交易指的是私募股權(quán)收購，或者假設(shè)一個(gè)公司擁有控股權(quán)，涉及到幾個(gè)不同的私募股權(quán)公司。這些公司將其資產(chǎn)集中在一起，共同進(jìn)行收購。在歷史上，這種做法讓私人股本能夠一起收購比單獨(dú)收購貴得多的公司。此外，由于每家公司都采取較小的立場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)可以減少。
Club Deal關(guān)鍵點(diǎn)：
1.俱樂部交易指的是私募股權(quán)收購，即幾家私募股權(quán)公司集中資產(chǎn)收購一家公司。
2.俱樂部交易允許私人股本公司集體收購它們通常負(fù)擔(dān)不起的昂貴公司，并將風(fēng)險(xiǎn)分散在參與交易的公司之間。
3.對(duì)俱樂部交易的批評(píng)包括規(guī)章制度、市場(chǎng)壟斷和利益沖突等問題。
怎么理解俱樂部交易？
雖然俱樂部交易近年來越來越受歡迎，但也會(huì)引發(fā)一些問題，涉及監(jiān)管行為、利益沖突和壟斷市場(chǎng)。例如，有人擔(dān)心俱樂部交易會(huì)減少股東獲得的資金，因?yàn)樵谑召忂^程中，一群私人股本公司有更少的競(jìng)購方。
有些私人股本公司通常不參與俱樂部交易，但選擇取決于公司本身以及有限合伙人的意愿，這些有限合伙人在這些公司內(nèi)做出了大部分重大資金決策。與許多大型私人股本交易一樣，主要目標(biāo)是對(duì)收購進(jìn)行修整，然后為未來的公開出售做一番包裝。
俱樂部交易和私人股本收購
俱樂部交易是一種收購策略。其他類型的收購策略包括管理層收購策略(management buyout strategy)或MBO，即公司的高管收購他們目前管理的企業(yè)的資產(chǎn)和運(yùn)營(yíng)。許多經(jīng)理人青睞MBOs作為退出策略。利用MBO戰(zhàn)略，大公司通常能夠出售不再屬于其核心業(yè)務(wù)的部門。
此外，如果所有者希望退休，MBO允許他們保留資產(chǎn)。與杠桿收購(LBO)一樣，mbo需要大量資金，這些資金通常以債務(wù)和股權(quán)形式來自經(jīng)理和其他融資者。
杠桿收購或杠桿收購的目的是將一家上市公司私有化、剝離一部分現(xiàn)有業(yè)務(wù)和/或轉(zhuǎn)讓私有財(cái)產(chǎn)(例如，小企業(yè)所有權(quán)的改變)。杠桿收購?fù)ǔＲ?0%的債務(wù)與10%的股本比率。由于這種高負(fù)債權(quán)益比，一些人認(rèn)為這種策略對(duì)小公司是無情的、掠奪性的。
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