什么是負(fù)債權(quán)益比率？怎么理解？
負(fù)債對權(quán)益比率(D/E)的計(jì)算方法是用公司的總負(fù)債除以股東權(quán)益。這些數(shù)字可以在公司財(cái)務(wù)報(bào)表的資產(chǎn)負(fù)債表中找到。
這個(gè)比率被用來評估一個(gè)公司的財(cái)務(wù)杠桿。D/E比率是公司財(cái)務(wù)中使用的一個(gè)重要指標(biāo)。這是一個(gè)衡量公司通過債務(wù)和全資資金為其運(yùn)營融資的程度。更具體地說，它反映了在業(yè)務(wù)低迷的情況下，股東權(quán)益償付所有未償債務(wù)的能力。
負(fù)債權(quán)益比率是一種特殊類型的杠桿比率。
負(fù)債權(quán)益比率公式及計(jì)算：
負(fù)債權(quán)益比率=股東權(quán)益總額/總負(fù)債
負(fù)債權(quán)益比率所需的信息在公司的資產(chǎn)負(fù)債表上。資產(chǎn)負(fù)債表要求股東權(quán)益總額等于資產(chǎn)減去負(fù)債，這是資產(chǎn)負(fù)債表等式的重新安排：
資產(chǎn)=負(fù)債+股東權(quán)益
這些資產(chǎn)負(fù)債表類別可能包括通常不被認(rèn)為是“債務(wù)”或“權(quán)益”的傳統(tǒng)意義上的貸款或資產(chǎn)的賬面價(jià)值的個(gè)別帳戶。由于該比率可能被留存收益/損失、無形資產(chǎn)和養(yǎng)老金計(jì)劃調(diào)整所扭曲，因此通常需要進(jìn)一步研究來了解公司的真實(shí)杠桿。
由于主要資產(chǎn)負(fù)債表類別的某些賬目不明確，分析師和投資者往往會(huì)修改D/E比率，使其更有用，更容易在不同股票之間進(jìn)行比較。對D/E比率的分析也可以通過包括短期杠桿比率、利潤表現(xiàn)和增長預(yù)期來改善。
理解關(guān)鍵點(diǎn)：
1.負(fù)債對權(quán)益比率(D/E)比較公司的總負(fù)債對股東權(quán)益的比率，可以用來評估公司使用了多少杠桿。
2.較高的杠桿比率往往表明公司或股票對股東來說風(fēng)險(xiǎn)較高。
3.投資者經(jīng)常會(huì)修改D/E比率以關(guān)注長期債務(wù)，只是因?yàn)殚L期負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)與短期債務(wù)和應(yīng)付賬款不同。
由于債務(wù)對權(quán)益比率衡量的是公司的債務(wù)相對于凈資產(chǎn)的價(jià)值，因此它最常被用來衡量公司負(fù)債的程度，作為杠桿化資產(chǎn)的一種手段。高負(fù)債/權(quán)益比率往往與高風(fēng)險(xiǎn)有關(guān);它指的是一家公司一直在積極舉債為其增長融資。
如果大量債務(wù)被用于為增長融資，一家公司可能會(huì)產(chǎn)生比沒有融資時(shí)更多的收益。如果杠桿增加的收益大于債務(wù)成本(利息)，那么股東就應(yīng)該期待從中獲益。然而，如果債務(wù)融資的成本超過了增加的收入，股票價(jià)值可能會(huì)下降。債務(wù)成本可以隨市場情況而變化。因此，無利可圖的借款一開始可能并不明顯。
長期債務(wù)和資產(chǎn)的變化往往對D/E比率的影響最大，因?yàn)榕c短期債務(wù)和短期資產(chǎn)相比，長期債務(wù)和資產(chǎn)往往是更大的賬戶。如果投資者希望評估一家公司的短期杠桿率，以及它償還必須在一年或更短時(shí)間內(nèi)償還的債務(wù)的能力，將使用其他比率。
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