2014下半年CIIA考試將在9月20日舉行。高頓網(wǎng)校小編為吉林考生們整理了CIIA考試公式輔導(dǎo)：組合管理。
　　3.1.2  風險的測量
 
　　概率的概念
　　預(yù)期值E(.), 方差Var（.），協(xié)方差Cov（.）和兩隨機變量X 和Y 的相關(guān)系數(shù)Corr（.），該兩隨機變量在狀態(tài)k時的概率為pk ，價值為xk和yk。
 
　　此處  并且
　　pk         處于狀態(tài)k的概率
　　xk              狀態(tài)k時X的價值
　　yk         狀態(tài)k時Y的價值
　　K          可能狀態(tài)的數(shù)目
 
　　兩隨機變量X和Y ，樣本包括N個觀測值，分別為xi,yi. 求其期望值E（.）， 方差Var (.), 協(xié)方差Cov（.）
 
　　此處
　　xi,yi        觀測值i
　　x,y        X和Y的期望值
　　σX，σY    標準差
　　σXY       X 和Y 的協(xié)方差
　　N         觀測值的數(shù)目
 
　　正態(tài)分布
　　它的概率密度由下式給出
 
　　此處
　　x         變量的值
　　μ         該分布的期望值
　　σ         標準差
 
　　計算和年化波動率
　　計算波動率
 
　　此處
　　σ         回報率的標準差
　　N         觀測值的數(shù)目
　　資產(chǎn)P經(jīng)過時期t之后的連續(xù)復(fù)利回報率
 
　　年化波動率
　　假定月回報率是獨立的，則
 
　　此處
　　σann            年化的波動率
　　σm             回報率的波動率
　　στ         經(jīng)過長度為τ時期的回報波動率
　　τ          以年計算的時期長度
 
　　風險價值（資產(chǎn)組合回報需滿足正態(tài)分布）
 
　　此處
　　VaRa(R)   資產(chǎn)組合回報的風險價值
　　Za   標準正態(tài)分布的百分數(shù)
　　σ（R）   資產(chǎn)組合的回報波動率
　　μ（R）   資產(chǎn)組合的預(yù)期回報
 
　　高頓網(wǎng)校小編寄語：面對目標，信心百倍，人生能有幾次搏？面對成績，心胸豁達，條條大陸通羅馬。