1.Cerawell產(chǎn)品公司是一家陶瓷制造商,在運營過程中遇到了一些挑戰(zhàn)。以下選項中哪個選項在當(dāng)前年度是最不受Cerawell管理當(dāng)局所控制?
  a.今年購置的一臺新機器,該機器對于降低Cerawell不利的人工效率差異并無幫助。
  b.一個競爭對手獲得了意想不到的技術(shù)性突破,并且進而獲得了顯著的質(zhì)量優(yōu)勢,使得Cerawell損失了市場份額。
  c.零售商要求就他們提供給Cerawell的產(chǎn)品的合同價格重新協(xié)商,以調(diào)整通貨膨脹的影響。
  d.有經(jīng)驗的員工決定辭去Cerawell的工作而為競爭對手工作。
  2.Presario公司最近實行適時制生產(chǎn)并且購買了相應(yīng)的系統(tǒng)。如果Presario公司的經(jīng)歷和其他的公司相似,那么Presario將有可能:
  a.減少交易的供應(yīng)商數(shù)量。
  b.增加單筆原材料訂單的規(guī)模。
  c.增加完工產(chǎn)品存貨的美元投資。
  d.減小對銷售訂單作為“啟動”生產(chǎn)機制的依賴。
  3.根據(jù)約束理論,以下作業(yè)中除了哪一項之外,都可以幫助緩解經(jīng)營過程中的瓶頸問題:
  a.剔除經(jīng)營瓶頸環(huán)節(jié)上的空閑時間。
  b.減少經(jīng)營瓶頸環(huán)節(jié)上的啟動時間。
  c.將那些不必在經(jīng)營瓶頸環(huán)節(jié)上的機器生產(chǎn)的產(chǎn)品轉(zhuǎn)移到非經(jīng)營瓶頸機器上進行生產(chǎn)。
  d.提高非經(jīng)營瓶頸環(huán)節(jié)上機器的運作效率。
  4.如果一種產(chǎn)品或者幾種產(chǎn)品的需求超過了該產(chǎn)品的生產(chǎn)能力,經(jīng)理人首先采取以下哪一步驟?
  a.花錢來消除這個瓶頸問題。
  b.集中精力識別限制生產(chǎn)的因素。
  c.改變銷售拉動型運營。
  d.應(yīng)用作業(yè)管理(ABM)來解決這個問題。
  5.每一家公司都想編制兩套財務(wù)報表。常規(guī)的財務(wù)報表應(yīng)該與另一套價值鏈分析的財務(wù)報表完全一致。顧客服務(wù)成本在兩套財務(wù)報表中如何處理?
  常規(guī)財務(wù)報表價值鏈財務(wù)報表
  a.可列入存貨的成本產(chǎn)品成本
  b.可列入存貨的成本非產(chǎn)品成本
  c.不可列入存貨的成本產(chǎn)品成本
  d.不可列入存貨的成本非產(chǎn)品成本
  6.下列選項中,哪一項所列出的功能正確地排列了價值鏈的順序?
  a.研發(fā),營銷,客戶服務(wù)。
  b.生產(chǎn),營銷,生產(chǎn)設(shè)計。
  c.生產(chǎn)設(shè)計,配運,營銷。
  d.研發(fā),客戶服務(wù),配運。
  7.思考以下的制造相關(guān)作業(yè):
  I.將木材家具最后組裝起來。
  II.將完工產(chǎn)品移動到成品倉庫。
  III.為新生產(chǎn)的汽車噴漆。
  IV.為新生產(chǎn)批次調(diào)整機器。
  V.將殘次品返工以符合質(zhì)量標準。
  能夠被歸為增值作業(yè)的是:
  a.只有II,III,IV,V。
  b.只有I,IV,V。
  c.只有I,III,V。
  d.只有I,III。
  8.RetailPartner公司擁有8條折扣商店鏈,并準備通過流程再造和更多應(yīng)用電子數(shù)據(jù)互換(EDI)來降低采購作業(yè)的成本。以下各項標桿工具中,哪一項對這種情況有用?
  I.比較采購成本和RetailPartner公司每條折扣商店鏈條中的實務(wù),以辨認出他們內(nèi)部“a1實
  務(wù)”。
  II.RetailPartner公司與另一個零售商——DiscountCity之間的實務(wù)比較,DiscountCity的做法經(jīng)常被評為“a1實務(wù)”。
  III.RetailPartner與國際航空公司CapitalAirways之間的實務(wù)比較,CapitalAirways的做法還常被譽為“同類a1”。
  IV.零售交易協(xié)會的出版物關(guān)于成功電子數(shù)據(jù)互換應(yīng)用的深度分析。
  a.只有II和IV。
  b.只有I和II。
  c.只有I和IV。
  d.I,II,III和IV。
  C部分:公司理財
  9.單一證券系統(tǒng)性風(fēng)險的衡量是通過:
  a.證券收益率的標準差。
  b.證券收益和市場收益的協(xié)方差。
  c.證券對投資組合風(fēng)險的貢獻。
  d.該證券收益和其他同類證券收益的標準差。
  10.以下選項中,哪項對公司的β值影響最?。?/div>
  a.資產(chǎn)負債率(Debt-to-equityratio)。
  b.行業(yè)特征(Industrycharacteristics)。
  c.經(jīng)營杠桿(Operatingleverage)。
  d.股息率(Payoutratio)。
  11.如果DexterIndustries的β值為1.0,那么它的
  a.收益率將等于無風(fēng)險利率。
  b.價格相對穩(wěn)定。
  c.預(yù)期收益將近似于整個市場收益。
  d.波動性小。
  12.購買小麥期貨合約來防止小麥價格波動造成損失應(yīng)該被歸為:
  a.公允價值套期保值(fairvaluehedge)
  b.現(xiàn)金流套期保值(cashflowhedge)
  c.外匯套期保值(foreigncurrencyhedge)
  d.掉期(swap)
  13.以下各選項中哪一項是10年或者更長時間到期的債務(wù)工具?
  a.債券(bond)
  b.票據(jù)(note)
  c.動產(chǎn)抵押(chattelmortgage)
  d.財務(wù)租賃(financiallease)
  14.以下各選項中除了哪一項以外,都可以用來進行優(yōu)先股的回購?
  a.轉(zhuǎn)換(conversion)
  b.贖回條款(callprovision)
  c.再融資(refunding)
  d.償債基金(sinkingfund)
  15.以下各選項中哪一項可以用來*4的描述普通股股權(quán)登記日?
  a.支付股利之前的4個交易日。
  b.華爾街日報上登載的52周股價高點。
  c.被當(dāng)作股權(quán)確定日。
  d.證券交易委員會(SEC)宣布招股說明書生效日。
  16.以下各選項中除了哪一項以外,都是優(yōu)先股的特征?
  a.當(dāng)公司要求時可贖回。
  b.可轉(zhuǎn)換為普通股。
  c.其股利對于發(fā)行者而言是可抵稅的。
  d.它通常沒有投票權(quán)。
  17.以下各選項中,哪一項對公司發(fā)行優(yōu)先股不利?
  a.發(fā)放優(yōu)先股股利是公司的法律義務(wù)。
  b.優(yōu)先股通常沒有到期日。
  c.優(yōu)先股通常以高于債券銷售的收益。
  d.多數(shù)的優(yōu)先股都由公司投資者持有。
  18.一些債券契約的贖回條款(callprovision)允許
  a.發(fā)行者有權(quán)利贖回債券。
  b.債券持有人可不必追加成本地將債券轉(zhuǎn)換為普通股。
  c.債券持有者可以通過支付一個贖回溢價提前贖回債券。
  d.發(fā)行者支付一個溢價以防止債券持有者贖回債券。
  19.在契約中所列出的保護性條款(protectiveclauses)被稱為
  a.規(guī)定(provisions)
  b.要求(requirements)
  c.附錄(addenda)
  d.契約條款(convenants)
  20.以下各選項中,哪一項會導(dǎo)致公司在下一次進行外部融資時發(fā)行債權(quán)而不是股權(quán)?
  a.高盈虧平衡點
  b.融資租賃的資產(chǎn)占很大比重
  c.固定負擔(dān)率(EBITDA)低
  d.高有效稅率
  21.一契約合同的某項要求表明,一個公司如果沒有優(yōu)先債權(quán)人(priorcreditor)的批準不能進行主要資產(chǎn)買
  賣,這種要求被稱為
  a.保護性條款(protectivecovenant)
  b.贖回條款(callprovision)
  c.認股權(quán)證(warrant)
  d.看跌期權(quán)(putoption)
  22.Dorsy制造公司計劃根據(jù)某一契約發(fā)行抵押債券。以下各項規(guī)定或要求中,哪一項可能包含在該契約中?
  I.出售財產(chǎn)之前必須得到托管人的允許。
  II.保證財產(chǎn)處于良好的可運行狀態(tài)。
  III.確保廠房和設(shè)備處于某一最低水平。
  IV.包含負面的質(zhì)押條款。
  a.只有I和IV
  b.只有II和III
  c.只有I,III,和IV
  d.I,II,III和IV
  23.以下各選項中,哪一項用于描述債務(wù)工具是正確的?
  a.未償長期債券票面利率和收益率會隨著經(jīng)濟因素的變化而變化。
  b.票面利率為9%一年就到期的25年期債券,比同一家公司發(fā)行的票面利率為9%一年就到期的10年期債券利率風(fēng)險更高。
  c.對于長期債券而言,在給定利率變化條件下,債券到期時間越長,價格敏感性越大。
  d.還有一年就到期的債券比還有15年到期的債券有更高的利率風(fēng)險。
  24.JamesHemming是一家中西部機械零件制造商的CFO,他現(xiàn)在考慮分拆公司股票。該股票現(xiàn)在每股售價$80.00,每股支付$1.00股利。如果分拆方式是一換二的話,那么Hemming先生預(yù)期分拆后的股價:
  a.不管股利政策如何都是$40.00。
  b.如果股利變?yōu)槊恳恍鹿蔀?0.45,將高于$40.00。
  c.如果股利變?yōu)槊恳恍鹿蔀?0.55,將高于$40.00。
  d.不管股利政策如何都低于$40.00。
  25.股利的剩余理論(residualthoery)認為,股利
  a.是普通股市場價格穩(wěn)定的保障。
  b.不具有價值相關(guān)性。
  c.可以被預(yù)測到,除非對于現(xiàn)金股利有超額需求。
  d.在滿足所有具有吸引力的投資機會之后,還能多余支付的部分。
  26.Mason公司在考慮4個供選擇的機會。要求的投資支出和期望的投資回報率如下。項目投資成本IRR
  A$200,00012.5
  B$350,00014.2
  C$570,00016.5
  D$390,00010.6
  這些投資都會通過40%的債權(quán)和60%的普通股股權(quán)進行融資。內(nèi)部籌集的資金$1,000,000可以用作再投資。如果資本成本為11%,而Mason嚴格按照剩余股利政策的話,那么公司將支付多少股利?
  a.$120,000.
  b.$328,000.
  c.$430,000.
  d.$650,000.
  27.在決定公告分紅的數(shù)量時,最重要的考慮因素是:
  a.股東的預(yù)期。
  b.對于留存收益的未來使用安排。
  c.通貨膨脹對重置成本的影響。
  d.對現(xiàn)金的未來使用安排。
  28.Kalamazoo公司發(fā)行了其被批準的50,000普通股中的25,000股。其中5,000股普通股已經(jīng)被回購,并且被列為庫存股票(treasurystock)。Kalamazoo有10,000優(yōu)先股。如果其普通股被批準發(fā)放每股$0.60股利,那么應(yīng)支付的所有普通股股利總和是多少?
  a.$12,000.
  b.$15,000.
  c.$21,000.
  d.$30,000.
  29.Frasier產(chǎn)品公司以每年10%的速率增長,并且預(yù)期這種增長將持續(xù),在下一年產(chǎn)生每股盈余$4.00。該公司的股利支付比率為35%,β值為1.25。如果無風(fēng)險利率為7%,市場收益率為15%,那么Frasier公司普通股預(yù)期的當(dāng)前市場價值是?
  a.$14.00.
  b.$16.00.
  c.$20.00.
  d.$28.00.
  30.Cox公司按照每股$92的發(fā)行價格賣出了面值為$100的1,000股,利率為8%的優(yōu)先股。發(fā)行成本是每股$5。Cox按照40%的比率支付稅金。Cox公司的優(yōu)先股資本成本是多少?
  a.8.00%
  b.8.25%.
  c.8.70%.
  d.9.20%.
  31.Bull&Bear投資銀行正在與Clark公司管理層一起工作,以幫助公司IPO上市。Clark公司的一些財務(wù)信息如下:
  長期負債(利率8%)$10,000,000
  普通股:面值(每股$1)3,000,000
  附加實繳資本24,000,000
  留存收益6,000,000
  資產(chǎn)總額55,000,000
  凈收入3,750,000
  股利(年度)1,500,000
  如果Clark同行業(yè)的上市公司股票按12倍市盈率進行交易,那么Clark的預(yù)計每股價值是多少?
  a.$9.00.
  b.$12.00.
  c.$15.00.
  d.$24.00.
  32.摩根斯坦利投資銀行正在與Kell公司管理層一起工作,以幫助該公司IPO上市。Kell公司年末的主要財務(wù)信息如下:
  長期負債(利率8%)$10,000,000
  普通股:面值(每股$1)3,000,000
  附加實繳資本24,000,000
  留存收益6,000,000
  資產(chǎn)總額55,000,000
  凈收入3,750,000
  股利(年度)1,500,000
  如果與Kell同行業(yè)的上市公司按照1.5倍的市值賬面價值比率進行交易,那么,Kell的預(yù)計每股價值是多少?
  a.$13.50.
  b.$16.50.
  c.$21.50.
  d.$27.50.
  33.以下各選項中,哪一項對公司債券利率風(fēng)險的a1計量?
  a.持續(xù)時間(duration)。
  b.到期收益率(yieldtomaturity)。
  c.債券等級(bondrating)。
  d.到期(maturity)。
  34.在計算長期資金的個別成本時,如果證券發(fā)行成本忽略不計,那么適當(dāng)?shù)牧舸媸找娉杀镜扔?/div>
  a.普通股成本。
  b.優(yōu)先股成本。
  c.公司的加權(quán)平均資本成本。
  d.0,或者無成本。
  35.Hatch香腸公司在可預(yù)見的未來將以9%的年均速度增長。通常支付的股利是每股$3.00。新的普通股可以以每股$36發(fā)行。使用持續(xù)增長模型(constantgrowthmodel),留存收益資本成本大約是多少?
  a.9.08%.
  b.17.33%.
  c.18.08%
  d.19.88%.
  36.如果單獨考慮,以下選項中,哪些選項會提高公司的資本成本?
  I.公司降低運營杠桿。
  II.公司稅率增加。
  III.公司支付*10的未償債務(wù)。
  IV.國庫券收益率(TreasuryBondyield)增加。
  a.I和III
  b.II和IV
  c.III和IV
  d.I,III和IV
  37.4家公司的資本結(jié)構(gòu)如下:
  公司SterlingCooperWarwickPane
  短期負債10%10%15%10%
  長期負債40%35%30%30%
  優(yōu)先股30%30%30%30%
  普通股權(quán)益20%25%25%30%
  哪一家公司的杠桿*6?
  a.Sterling.
  b.Cooper.
  c.Warwick.
  d.Pane.
  38.Angela公司的資本結(jié)構(gòu)完全由長期負債和普通股權(quán)益構(gòu)成。每個構(gòu)成部分的資本成本如下:
  長期負債8%普通股權(quán)益15%
  Angela以40%的比率支付稅金。如果Angela的加權(quán)平均資本成本為10.41%,那么下面哪一項是公司資本結(jié)構(gòu)中的長期負債的比重?
  a.34%.
  b.45%.
  c.55%.
  d.66%.
  39.OFC公司的管理層正在回顧公司的財務(wù)安排。當(dāng)前的籌資組合是:普通股$750,000,優(yōu)先股(面值$50)$200,000,債務(wù)$300,000。OFC現(xiàn)在為普通股每股支付現(xiàn)金股利$2。而普通股出售價格為$38,股利以每年10%的速率增長。投資者的債務(wù)到期收益率為12%,優(yōu)先股支付的股利為9%,收益率為11%。發(fā)行任何新證券的發(fā)行成本為3%。OFC公司有留存收益用來滿足權(quán)益要求。公司的有效所得稅率為40%?;谶@些信息,留存收益的資本成本為
  a.9.5%.
  b.14.2%.
  c.15.8%.
  d.16.0%.
  40.Stability公司的一名會計師需要運用以下信息計算公司的加權(quán)平均資本成本。
  利率應(yīng)收賬款$35,000,000-0-
  長期負債10,000,0008%
  普通股10,000,00015%
  留存收益5,000,00018%
  Stability公司的加權(quán)平均資本成本為多少?
  a.6.88%.
  b.8.00%.
  c.10.25%.
  d.12.80%.
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