預(yù)告下第八屆CQF國(guó)際量化金融洞察會(huì)議，日期為2021年10月27日和28日，方式為在線免費(fèi)直播。本次嘉賓有知名投資組合模型Black Litterman的主人，Dr.Robert Litterman。
CQF的量化金融洞察峰會(huì)今年有兩次，分別在五月和十月。在去年十月的量化金融洞察峰會(huì)上，我們邀請(qǐng)到了諾貝爾獎(jiǎng)獲得者，也是投資組合理論的奠基人，馬科維茨。在過(guò)去不久的五月的量化金融洞察會(huì)議上，我們邀請(qǐng)到了衍生品泰斗，貢獻(xiàn)了不少FRM考點(diǎn)的，多倫多大學(xué)的Dr.John Hull。
圖：馬科維茨在2020年10月的第六屆CQF國(guó)際量化金融洞察會(huì)議。
圖：Dr.John Hull在2021年5月的第七屆CQF量化金融洞察會(huì)議
今年十月的峰會(huì)，我們暫定的嘉賓有知名投資組合模型的作者，Dr.Robert Litterman。
學(xué)過(guò)CFA的同學(xué)應(yīng)該對(duì)這個(gè)模型很熟悉，比如有同學(xué)反饋，有聽(tīng)過(guò)陳老師講的黑色垃圾模型；實(shí)在沒(méi)聽(tīng)過(guò)的話，可以參考下知乎石川總對(duì)Black Litterman模型的介紹：
"毫無(wú)疑問(wèn)，馬科維茨（Harry Markowitz）的現(xiàn)代投資組合理論（Modern Portfolio Theory）對(duì)于量化投資有著開(kāi)天辟地的作用。它通過(guò)“均值—方差”最優(yōu)化來(lái)確定最佳資產(chǎn)配置組合，同時(shí)考慮收益的最大化和風(fēng)險(xiǎn)的最小化（Markowitz 1952）。馬科維茨也因此獲得1990年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。
然而，令人倍感意外的是，“均值—方差”法雖然在數(shù)學(xué)上十分優(yōu)雅，但它在投資實(shí)務(wù)中的影響卻遠(yuǎn)不及它在理論上的名聲卓著。究其原因，是因?yàn)樗o出的最佳投資組合對(duì)該模型的核心輸入之一即投資品的期望收益率非常敏感；而且期望收益率很難準(zhǔn)確預(yù)測(cè)。
為解決這個(gè)問(wèn)題，兩位量化投資界的先驅(qū)——高盛的Fischer Black和Robert Litterman發(fā)明了大名鼎鼎的Black-Litterman資產(chǎn)配置模型（Black and Litterman 1992）。該模型以市場(chǎng)均衡假設(shè)推出的資產(chǎn)收益率為出發(fā)點(diǎn)，結(jié)合投資者對(duì)不同投資品收益率的主動(dòng)判斷，最終確定投資品的收益率和最佳的投資組合配置。"
當(dāng)然，因?yàn)榫嚯x正式會(huì)議還有一段時(shí)間，不排除可能有意外情況。之前索普也說(shuō)過(guò)可以來(lái)的，后面暫時(shí)取消了，不排除下次。對(duì)，就是坊間傳說(shuō)是量化祖師爺?shù)哪莻€(gè)，愛(ài)德華索普。
最后，具體的參與會(huì)議的方式還沒(méi)出來(lái)，后續(xù)我會(huì)和協(xié)會(huì)做好測(cè)試，然后公眾號(hào)會(huì)有進(jìn)一步通知，歡迎關(guān)注。
和CQF也溝通過(guò)，歡迎國(guó)內(nèi)的量化同行參與討論，如果有推薦嘉賓，也歡迎聯(lián)系；今年的不一定趕得上，明年的可談。
以上就是【第八屆CQF國(guó)際量化金融洞察會(huì)議】的全部解答，如果你想要學(xué)習(xí)更多這方面的【CQF國(guó)際數(shù)量金融工程師】的知識(shí)，歡迎大家前往高頓CQF頻道!
