FRM考試大綱3——信用風(fēng)險(xiǎn)的度量和管理
　　1. A 債券價(jià)格，折現(xiàn)因子和套利
　?。?） 給定一系列息票債券的價(jià)格，構(gòu)造折現(xiàn)函數(shù)
　?。?） 利用折現(xiàn)函數(shù)決定債券是否高估或低估了
　?。?） 描述需要用來(lái)探索違背一價(jià)定律的套利交易，并計(jì)算套利策略的損益
　　（4） 比較國(guó)庫(kù)券和國(guó)庫(kù)券STRIPS的結(jié)構(gòu)，并區(qū)別P-STRIPS和C-STRIPS
 
　　1. B 債券價(jià)格，即期利率和遠(yuǎn)期利率
　?。?） 給定適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)因子或STRIP價(jià)格，計(jì)算一系列即期利率
　　（2） 從一系列即期利率中計(jì)算遠(yuǎn)期利率
　?。?） 利用折現(xiàn)因子、即期利率或遠(yuǎn)期利率，計(jì)算債券價(jià)格
　　1. C 到期收益率
　?。?） 利用帶有時(shí)間價(jià)值函數(shù)的計(jì)算器，計(jì)算債券的到期收益率（YTM）
　?。?） 描述下列三種情況下債券相對(duì)于其面值的價(jià)格，當(dāng)a. 息票率＝Y(jié)TM，b. 息票率>YTM，c. 息票率<YTM
　　（3） 利用帶有時(shí)間價(jià)值函數(shù)的計(jì)算器，計(jì)算年金的價(jià)格和永續(xù)年金的價(jià)格
　?。?） 描述再投資風(fēng)險(xiǎn)
　　1. D 擴(kuò)展和曲線的擬合
　?。?） 計(jì)算息票債券的累計(jì)利息和全價(jià)
　　（2） 給定特定區(qū)間的折現(xiàn)因子或市場(chǎng)利率，計(jì)算單利、半年計(jì)息利率、按月計(jì)息利率、按日計(jì)息利率和連續(xù)復(fù)利
　?。?） 解釋估計(jì)完全折現(xiàn)函數(shù)時(shí)的線性收益率插值和分段立方插值方法
 
　　1. E 價(jià)格敏感性的單因子度量方式
　?。?） 給定收益率的變化及其導(dǎo)致的價(jià)格變化，計(jì)算證券的基點(diǎn)價(jià)值（DV01）
　?。?） 分別給定兩種證券的DV01，計(jì)算一種證券用來(lái)對(duì)沖另一種證券的頭寸所要求的面值
　?。?） 給定收益率的變化及其導(dǎo)致的價(jià)格變化，計(jì)算并解釋證券的有效久期
　?。?） 給定收益率的變化及其導(dǎo)致的價(jià)格變化，計(jì)算并解釋證券的凸性
　?。?） 給定DV01、久期和凸性，估計(jì)證券的價(jià)格變化
　?。?） 在投資管理和資產(chǎn)－負(fù)債管理的框架中解釋凸性
　　（7） 計(jì)算資產(chǎn)組合的久期
　?。?） 解釋期限、收益率和評(píng)級(jí)的變化對(duì)債券久期的影響
　　1. F 基于收益曲線平行移動(dòng)的價(jià)格敏感性度量
　?。?） 定義，解釋和計(jì)算基于收益率的債券的DV01、修正久期和麥考萊久期
　　（2） 解釋麥考萊久期和DV01如何隨著息票率、期限和收益率的變化而變化
　　（3） 解釋基于收益率的凸性如何隨著期限的變化而變化
　?。?） 描述barbell組合和bullet組合的構(gòu)造，并比較兩種組合的凸性
 
　　1. G 關(guān)鍵利率和一籃子（Bucket）暴露
　?。?） 描述對(duì)沖資產(chǎn)組合或?qū)嵤┵Y產(chǎn)負(fù)債管理技術(shù)的單因子方法的主要缺點(diǎn)
　　（2） 定義多因子對(duì)沖中的關(guān)鍵利率漂移技術(shù)，并討論這種方法的四種優(yōu)越性
　?。?） 計(jì)算特定證券的關(guān)鍵利率風(fēng)險(xiǎn)暴露
　?。?） 給定某個(gè)關(guān)鍵利率風(fēng)險(xiǎn)暴露的相關(guān)信息，計(jì)算合適的對(duì)沖頭寸
　?。?） 討論基于關(guān)鍵利率的對(duì)沖策略
　?。?） 解釋利用關(guān)鍵利率漂移方法與一籃子漂移方法來(lái)管理利率風(fēng)險(xiǎn)的主要區(qū)別
　　1. H 期限結(jié)構(gòu)模型
　　（1） 給定利率樹(shù)和風(fēng)險(xiǎn)中性概率，計(jì)算基于固定收益證券上的衍生物的價(jià)值
　　（2） 討論減小時(shí)間步數(shù)的優(yōu)缺點(diǎn)
　?。?） 解釋Black-Sholes模型為什么不適用于固定收益證券上的衍生物
　?。?） 解釋內(nèi)嵌期權(quán)對(duì)固定收益證券價(jià)格的影響
　　1. I MBS按揭抵押證券
　?。?） 描述固定利率、固定利率抵押的水平支付，包括提前償還期權(quán)的基本特征
　　（2） 討論影響抵押提前償還的因素
　　（3） 討論靜態(tài)現(xiàn)金流模型、隱含模型和提前償還模型的優(yōu)缺點(diǎn)
　?。?） 描述估價(jià)抵押支持證券（MBS）的蒙特卡羅模擬方法
　?。?） 描述MPS的價(jià)格－利率曲線的特征
　?。?） 描述PAC債券、支持債券、只付本金的剝息證券以及只付利息的剝息證券的提起償還風(fēng)險(xiǎn)
　　
　　　　
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