創(chuàng)新是一個(gè)民族進(jìn)步的靈魂，也是商業(yè)銀行的生命線。金融創(chuàng)新提高了商業(yè)銀行的市場競爭力和盈利能力，提高了金融業(yè)運(yùn)行效率，推動(dòng)了金融的深化和發(fā)展。但金融創(chuàng)新也是一把“雙刃劍”，如果處理不當(dāng)，它會(huì)加大金融風(fēng)險(xiǎn)，引發(fā)金融危機(jī)，甚至?xí)φ麄€(gè)經(jīng)濟(jì)造成破壞性影響。
　　美國前財(cái)政部長薩默斯曾經(jīng)打過一個(gè)形象比喻：“金融創(chuàng)新如同飛機(jī)，它為人們提供了方便快捷的交通方式，能夠讓人們更快地到達(dá)目的地。不過一旦墜毀，后果將非常嚴(yán)重”。從英國巴林銀行破產(chǎn)到美國雷曼兄弟公司、華盛頓互惠銀行倒閉，從東南亞金融危機(jī)、拉美金融危機(jī)到美國次貸危機(jī)，無不表明金融創(chuàng)新使得金融機(jī)構(gòu)面臨更多的風(fēng)險(xiǎn)。因此，有必要弄清金融創(chuàng)新面臨的種種風(fēng)險(xiǎn)，并采取有效措施加以防范。
　　金融創(chuàng)新潛藏多重風(fēng)險(xiǎn)
　?。ㄒ唬┬庞蔑L(fēng)險(xiǎn)
　　金融創(chuàng)新的特質(zhì)決定了銀行的產(chǎn)品創(chuàng)新總是在發(fā)展中逐步成熟和規(guī)范。由于產(chǎn)品設(shè)計(jì)、交易制度、人員培訓(xùn)、交易對手、法律環(huán)境等方面的缺陷，或如市場利率、匯率、股票、債券的行情變動(dòng)，銀行新產(chǎn)品上市后對客戶的利益設(shè)定有可能無法全面兌現(xiàn)，從而不可避免地遭受信用風(fēng)險(xiǎn)損失，嚴(yán)重時(shí)甚至引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
　　近年來，信用衍生產(chǎn)品、理財(cái)產(chǎn)品的迅猛發(fā)展在為客戶提供新的利潤同時(shí)，由于其復(fù)雜性和高杠桿性，在信息披露或市場流動(dòng)性不足而重創(chuàng)投資者信心時(shí)，將有可能放大信用風(fēng)險(xiǎn)與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致銀行經(jīng)營危機(jī)的發(fā)生。
　?。ǘ┎僮黠L(fēng)險(xiǎn)
　　金融創(chuàng)新的本質(zhì)是要?jiǎng)?chuàng)造出新的金融要素，或?qū)鹑谝剡M(jìn)行重新配置和組合，提供新的金融功能。由于沒有先例，創(chuàng)新產(chǎn)品設(shè)計(jì)難免存在漏洞：產(chǎn)品操作流程尚不規(guī)范，未經(jīng)實(shí)踐檢驗(yàn)；操作人員對產(chǎn)品和流程還不熟悉。特別是隨著信息技術(shù)的發(fā)展和衍生金融工具的應(yīng)用，金融創(chuàng)新越來越復(fù)雜，而目前商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)對金融創(chuàng)新的科技支撐尚未足夠重視，系統(tǒng)開發(fā)不規(guī)范，科技人員流動(dòng)頻繁，更加劇了操作風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的可能。隨著金融業(yè)務(wù)復(fù)雜性的不斷提高，商業(yè)銀行的操作風(fēng)險(xiǎn)案件時(shí)有發(fā)生，往往造成重大損失甚至破產(chǎn)。
　?。ㄈ╉?xiàng)目開發(fā)失敗風(fēng)險(xiǎn)
　　由于項(xiàng)目缺乏可行性論證，或缺乏必要的技術(shù)支撐等原因，開發(fā)最終以失敗告終，投入的人力、物力資源沒有任何收益；或者由于對市場需求把握不準(zhǔn)，高估了市場潛在需求，雖然有一定的市場，但在原來預(yù)期的時(shí)間內(nèi)收益抵不上成本，開發(fā)投資過大，短期收益過小，投資回收期過長，在較長一段時(shí)間內(nèi)難以收回成本，造成投資（成本）與收益不對稱，引起經(jīng)營虧損，最終不得不退出市場。
　　（四）道德風(fēng)險(xiǎn)
　　任何—種金融創(chuàng)新都含有創(chuàng)新主體的主觀因素，從風(fēng)險(xiǎn)的角度來看：一是主觀故意帶來高風(fēng)險(xiǎn)。即有些金融創(chuàng)新并不是為了規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，而是為了擺脫對其利潤*5化的各種約束，故意追求高風(fēng)險(xiǎn)、高收益。二是主觀過失帶來風(fēng)險(xiǎn)。即在創(chuàng)新過程中，創(chuàng)新主體由于缺乏對風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別能力和防范控制能力，并非故意，而是過失或運(yùn)用、使用創(chuàng)新不當(dāng)，結(jié)果不但沒有減輕風(fēng)險(xiǎn)，反而放大了風(fēng)險(xiǎn)。
　　特別是作為風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)控者和監(jiān)管者缺乏對金融創(chuàng)新中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行正確的、恰當(dāng)?shù)脑u(píng)估和預(yù)測，缺乏風(fēng)險(xiǎn)防范、控制糾正機(jī)制和反饋初制，故意或失職、瀆職，使風(fēng)險(xiǎn)防范和控制失去了最后的防線。這種由創(chuàng)新主體主觀因素而引致的道德風(fēng)險(xiǎn)又是客觀存在的，并且常與其他風(fēng)險(xiǎn)交織在一起，進(jìn)一步加劇了風(fēng)險(xiǎn)的危害性。
　　（五）政策與法律風(fēng)險(xiǎn)
　　政策風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在市場準(zhǔn)入方面，即是否會(huì)獲得監(jiān)管部門的批準(zhǔn)，何時(shí)會(huì)獲得監(jiān)管部門的批準(zhǔn)。由于金融新產(chǎn)品的開發(fā)和投入使用本身就意味著要打破原有的業(yè)務(wù)經(jīng)營格局，所以有可能受到來自監(jiān)管部門的行政干預(yù)，新產(chǎn)品開發(fā)出來后一時(shí)不能被批準(zhǔn)使用，不能及時(shí)投入市場．使之失去了搶占市場先機(jī)的機(jī)會(huì)，也可能影響到預(yù)期收益；或者是許可部門在批準(zhǔn)時(shí)限制新產(chǎn)品的某些功能，使之達(dá)不到預(yù)期應(yīng)有的市場規(guī)模和市場效益；或者是根本不予批準(zhǔn)，而是把許可使用權(quán)給了其他競爭對手，造成不必要的開發(fā)損失。
　　法律方面的風(fēng)險(xiǎn)是指金融新產(chǎn)品的開發(fā)、投入使用，甚至是產(chǎn)品的外在設(shè)計(jì)形式、推廣宣傳方式等都有可能涉及到侵害某些法律、法規(guī)，包括民商法、國際法、知識(shí)產(chǎn)權(quán)法和商標(biāo)、技術(shù)許可法等方面的風(fēng)險(xiǎn)。特別是在我國法律不健全、法制意識(shí)不強(qiáng)的今天，銀行產(chǎn)品創(chuàng)新中基于成本考慮，模仿導(dǎo)入金融產(chǎn)品居多，侵權(quán)行為時(shí)有發(fā)生，法律風(fēng)險(xiǎn)與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)開始凸顯。事實(shí)上，法律風(fēng)險(xiǎn)造成的危機(jī)后果遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了其他金融風(fēng)險(xiǎn)，不僅會(huì)造成大量資金的流損，更會(huì)使金融機(jī)構(gòu)信譽(yù)降低，甚至使金融機(jī)構(gòu)倒閉。
　　防控金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)需內(nèi)外兼修
　　金融創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)管理是—對矛盾的結(jié)合體，過度追求金融創(chuàng)新而忽視風(fēng)險(xiǎn)管理，引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)侵蝕銀行資本和利潤，嚴(yán)重時(shí)還會(huì)導(dǎo)致銀行破產(chǎn)；反之，過分強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)管理而抑制金融創(chuàng)新，則會(huì)導(dǎo)致銀行的活力不足、客戶流失、市場份額減少，從而難以避免利潤損失甚至被兼并收購的命運(yùn)。因此，商業(yè)銀行要保持可持續(xù)發(fā)展，就必須在金融創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)管理之間尋求適度的平衡。
　?。ㄒ唬淞⒄_的創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理理念，培養(yǎng)注重風(fēng)險(xiǎn)管理的創(chuàng)新文化
　　商業(yè)銀行要正確理解創(chuàng)新的目的，創(chuàng)新是為了提升客戶服務(wù)能力，提高經(jīng)營效益和市場競爭力，創(chuàng)新必須建立在實(shí)體經(jīng)濟(jì)的真實(shí)需求基礎(chǔ)之上。要堅(jiān)決避免走入創(chuàng)新思想誤區(qū)，不能為了創(chuàng)新而創(chuàng)新，不能不顧風(fēng)險(xiǎn)而創(chuàng)新。
　　目前我國銀行業(yè)往往強(qiáng)調(diào)通過金融創(chuàng)新加快業(yè)務(wù)發(fā)展速度、擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，卻往往忽視風(fēng)險(xiǎn)管理，甚至以風(fēng)險(xiǎn)管理成本會(huì)影響銀行業(yè)績?yōu)橛?，將風(fēng)險(xiǎn)管理擺在業(yè)務(wù)發(fā)展的對立面。商業(yè)銀行應(yīng)樹立全面風(fēng)險(xiǎn)管理理念，完善覆蓋各管理層的金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)組織體系，將金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理貫穿到產(chǎn)品研發(fā)與經(jīng)營管理的全過程，培養(yǎng)注重風(fēng)險(xiǎn)管理的創(chuàng)新文化，加強(qiáng)對銀行管理者的教育和監(jiān)督，防范道德風(fēng)險(xiǎn)。
　?。ǘ┙⒔鹑趧?chuàng)新管理體系，塑造激勵(lì)與約束機(jī)制
　　金融創(chuàng)新是一個(gè)涉及到多方面因素和環(huán)節(jié)的系統(tǒng)工程，包括組織體系、決策體系、協(xié)調(diào)體系、支持保障體系、開發(fā)推廣體系、跟蹤管理體系和獎(jiǎng)懲激勵(lì)約束機(jī)制等。根據(jù)我國銀行業(yè)當(dāng)前創(chuàng)新體系的情況，要重點(diǎn)做好三方面的工作：
　　一是各銀行要設(shè)立專門的金融創(chuàng)新組織機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)組織、指導(dǎo)和協(xié)調(diào)內(nèi)部各部門、各分支機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新活動(dòng)以及與社會(huì)有關(guān)部門之間的溝通與聯(lián)系；深入細(xì)致地評(píng)估創(chuàng)新項(xiàng)目的可能性、現(xiàn)實(shí)性、必要性和充分性條件，以及創(chuàng)新可能產(chǎn)生的各種后果；監(jiān)督創(chuàng)新活動(dòng)過程，對潛在的風(fēng)險(xiǎn)狀況提出預(yù)見性的防控對策。
　　二是認(rèn)真搞好金融創(chuàng)新規(guī)劃。在充分把握和跟蹤國內(nèi)外金融創(chuàng)新發(fā)展趨勢的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身的條件和許可，明確創(chuàng)新目標(biāo)，規(guī)范創(chuàng)新程序，確定創(chuàng)新重點(diǎn)。一般來說，金融創(chuàng)新的流程主要包括醞釀創(chuàng)意、確定目標(biāo)、咨詢評(píng)估、決策立項(xiàng)、開發(fā)研究、形成成果、試點(diǎn)檢驗(yàn)、修訂完善、推廣應(yīng)用、跟蹤管理、監(jiān)督反饋等幾個(gè)階段，每一環(huán)節(jié)都要緊密相連，以保持創(chuàng)新的連續(xù)性。
　　三是建立創(chuàng)新評(píng)價(jià)機(jī)制和獎(jiǎng)懲機(jī)制。評(píng)價(jià)的重點(diǎn)要放在對創(chuàng)新的預(yù)期效應(yīng)和事后效應(yīng)的檢驗(yàn)方面，對創(chuàng)新過程中出現(xiàn)的暫時(shí)失誤，甚至被證明是完全失敗的創(chuàng)新也要進(jìn)行評(píng)價(jià)，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，并以此建立一種容錯(cuò)機(jī)制和糾正機(jī)制。在評(píng)價(jià)機(jī)制的基礎(chǔ)上，建立金融創(chuàng)新基金和創(chuàng)新獎(jiǎng)勵(lì)基金，最終形成以市場為導(dǎo)向的研究開發(fā)目標(biāo)、建全的組織體系和協(xié)調(diào)機(jī)制、科學(xué)的管理流程和決策機(jī)制、有效的營銷管理和市場導(dǎo)入機(jī)制、有力的信息技術(shù)支持和必要的人力資源配置為主要特征的金融創(chuàng)新機(jī)制，確保金融創(chuàng)新效益的*5化和風(fēng)險(xiǎn)的最小化。
　　（三）充分了解目標(biāo)客戶群需求，重視風(fēng)險(xiǎn)與效益評(píng)估，確保金融創(chuàng)新產(chǎn)品設(shè)計(jì)的科學(xué)性
　　一是認(rèn)識(shí)客戶。應(yīng)明確金融產(chǎn)品創(chuàng)新服務(wù)的目標(biāo)客戶群，充分了解目標(biāo)客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知能力和承受能力，針對不同目標(biāo)客戶群，設(shè)計(jì)不同的金融產(chǎn)品和服務(wù)方式。
　　二是邀請法律、業(yè)務(wù)人員對金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，防范政策和法律風(fēng)險(xiǎn)。通過研討同業(yè)市場情況和監(jiān)管政策，將金融創(chuàng)新產(chǎn)品內(nèi)涵的隱性風(fēng)險(xiǎn)分析透徹，并進(jìn)行合適的披露。把握政策底線，做好政策預(yù)期，估計(jì)市場趨勢，制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理措施。注意把握好金融創(chuàng)新的“度”，對市場發(fā)展需要但條件不具備的金融創(chuàng)新產(chǎn)品應(yīng)進(jìn)行充分論證，積極培育，擇機(jī)推出。
　　三是邀請業(yè)務(wù)人員對金融創(chuàng)新產(chǎn)品設(shè)計(jì)進(jìn)行效益評(píng)估，通過全面的投人產(chǎn)出分析，防范市場風(fēng)險(xiǎn)。
　?。ㄋ模┊a(chǎn)品上市前邀請客戶進(jìn)行創(chuàng)新產(chǎn)品體驗(yàn)，降低效益風(fēng)險(xiǎn)
　　通過創(chuàng)新產(chǎn)品體驗(yàn)，—方面根據(jù)客戶反饋，發(fā)現(xiàn)創(chuàng)新產(chǎn)品瑕疵并對其改進(jìn)和優(yōu)化，以使創(chuàng)新產(chǎn)品更好地滿足客戶和市場需求，為下一步大范圍推廣營銷積累經(jīng)驗(yàn)，降低效益風(fēng)險(xiǎn)；另—方面在內(nèi)部機(jī)構(gòu)試點(diǎn)運(yùn)行，獲取操作風(fēng)險(xiǎn)防范的感性認(rèn)識(shí)，降低創(chuàng)新產(chǎn)品上市之初由于產(chǎn)品流程等不完善而給銀行帶來較大損失的可能。另外，產(chǎn)品上市之前，還要及時(shí)向監(jiān)管當(dāng)局報(bào)備，取得道義的認(rèn)可、支持，降低政策風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)。
　?。ㄎ澹?qiáng)化產(chǎn)品創(chuàng)新分類監(jiān)管和信息披露，有效防范系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)
　　面對目前金融創(chuàng)新不足的情況，銀監(jiān)部門應(yīng)通過政策鼓勵(lì)和支持商業(yè)銀行開展金融創(chuàng)新活動(dòng)，給銀行金融創(chuàng)新較大的自主性和靈活性，使其不斷創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)方式。應(yīng)盡可能明確政策導(dǎo)向，使商業(yè)銀行在創(chuàng)新過程中有效防范政策風(fēng)險(xiǎn)。但是，監(jiān)管部門更應(yīng)吸取美國次貸危機(jī)的教訓(xùn)，高度重視金融創(chuàng)新產(chǎn)品可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)。
　　監(jiān)管部門應(yīng)對商業(yè)銀行創(chuàng)新產(chǎn)品建立以風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)管理、動(dòng)態(tài)資本管理、流動(dòng)性管理為主線的監(jiān)管指標(biāo)體系，運(yùn)用有效監(jiān)管手段，引導(dǎo)商業(yè)銀行防范金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)。主要包括：借鑒國際先進(jìn)監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，不斷改進(jìn)銀行創(chuàng)新產(chǎn)品監(jiān)管方式；主動(dòng)加強(qiáng)監(jiān)管部門與被監(jiān)管銀行雙方之間信息的溝通和交流，建立監(jiān)管者與被監(jiān)管者之間良好的互信關(guān)系；加大對銀行業(yè)金融產(chǎn)品創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)分析和窗口指導(dǎo)力度，引導(dǎo)有序市場競爭；根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的大小，實(shí)行產(chǎn)品創(chuàng)新的分類監(jiān)管，對傳統(tǒng)產(chǎn)品和創(chuàng)新產(chǎn)品、融資類產(chǎn)品和非融資類產(chǎn)品、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品進(jìn)行分類監(jiān)管；實(shí)時(shí)監(jiān)督創(chuàng)新產(chǎn)品的信息披露，注重銀行信用風(fēng)險(xiǎn)防范。
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