下載完整版CPA歷年真題 

　　首先我們來了解一下，什么事詹森指數(shù)，詹森指數(shù)是一種風險調整后衡量投資組合表現(xiàn)的指標。指數(shù)表示的是投資組合平均收益高于用CAPM估計出來的投資組合收益率的部分。在FRM考試內容中，詹森指數(shù)通常也叫一個投資組合的α。有時我們不禁要問，到底什么樣的收益才能說這個投資經理人表現(xiàn)的好，什么樣的收益說他的水平不好呢？ 我們學習一個指數(shù)，來判斷這樣的一個標準，這就是詹森指數(shù)。本站提供FRM考試網絡課程免費試聽  請點擊試聽
　　詹森指數(shù)是一種風險調整后衡量投資組合表現(xiàn)的指標。指數(shù)表示的是投資組合平均收益高于用CAPM估計出來的投資組合收益率的部分。在FRM考試內容中，詹森指數(shù)通常也叫一個投資組合的α。 如果詹森指數(shù)大于0，投資組合的價格被低估；如果詹森指數(shù)小于0，投資組合的價格被高估；如果詹森指數(shù)等于0，投資組合的價格是合理的。 那么要如何計算呢？ 我們來看一下它的計算公式。
　　詹森指數(shù)計算公式：Jensen's alpha＝Rp－［rf＋β×（Rm－rf）］
　　是不是很眼熟這個公式呢？你是正確的，后一部分就是CAPM模型， 我們一起來看一下例題。
　　一個投資組合的預計收益率為12.8%，貝塔值為0.7。已知該組合的世行風險溢價為5.25%，無風險利率為4.85%。那么這個組合的詹森指數(shù)為多少？（  ）。
　　A. 7.67%             B. 2.70%
　　C. 5.73%             D. 4.27%
　　正確的答案是D， 讓我們把相應的數(shù)都代入公式Jensen’s alpha＝Rp－［rf＋β×（Rm－rf）］＝ 12.8 －（4.85＋0.7*5.25）＝4.27%。
　　對自學的考生來說，聽輔導課是必不可少的，在網課老師的指導下，學員自己去精讀鉆研，才能加深對FRM知識的理解，牢固掌握應考知識。體驗免費課程
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