股市、期貨市場(chǎng)中風(fēng)險(xiǎn)很大，投資者應(yīng)當(dāng)了解相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于FRM考生來說，證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也是考試內(nèi)容之一，接下來就跟著高頓網(wǎng)校FRM小編，來看看證券市場(chǎng)上有哪些風(fēng)險(xiǎn)吧。
　　市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
　　由于標(biāo)的證券價(jià)格上下波動(dòng)而造成的期權(quán)收益的不確定性，是廣大投資者在股票期權(quán)市場(chǎng)上面臨的最直接的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)由于期權(quán)的高杠桿性，使得市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)有所放大，對(duì)于投資者而言，管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)顯得尤為重要。
　　合約交易雙方風(fēng)險(xiǎn)收益的非對(duì)稱性是期權(quán)合約特有的風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制。投資者在參與交易時(shí)，尤其是充當(dāng)賣方進(jìn)行賣出開倉時(shí)，必須充分認(rèn)識(shí)到保證金交易的杠桿效應(yīng)不僅意味著收益的放大，也意味著風(fēng)險(xiǎn)的放大。
　　因此，在行情不利變動(dòng)時(shí)，投資者應(yīng)做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作，及時(shí)平倉或進(jìn)行組合操作鎖定風(fēng)險(xiǎn)。
　　交割風(fēng)險(xiǎn)
　　股票期權(quán)合約作為標(biāo)準(zhǔn)化合約，原則上實(shí)行實(shí)物交割，但在出現(xiàn)部分投資者合約標(biāo)的行權(quán)交割不足且結(jié)算參與人未能完成向中國結(jié)算的合約標(biāo)的行權(quán)交割義務(wù)、期權(quán)合約行權(quán)日或交收日合約標(biāo)的交易出現(xiàn)異常情形以及上交所、中國結(jié)算規(guī)定的其他情形時(shí)，期權(quán)行權(quán)交割可能全部或者部分以現(xiàn)金結(jié)算的方式進(jìn)行，客戶須接受行權(quán)現(xiàn)金結(jié)算的交收結(jié)果。
　　對(duì)于廣大投資者而言，還應(yīng)關(guān)注因自身未能行使合約權(quán)利而造成潛在經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。若投資者確定持有相關(guān)合約至交割，那么*4在最后交易日前提前估算所需的現(xiàn)金或現(xiàn)券，以便在合約到期時(shí)備齊足額的現(xiàn)金或現(xiàn)券，方便行使合約權(quán)利，避免造成潛在的經(jīng)濟(jì)損失。
　　保證金風(fēng)險(xiǎn)
　　對(duì)于股票期權(quán)的賣方，為避免由于標(biāo)的證券價(jià)格日常波動(dòng)而導(dǎo)致的保證金不足，投資者一般在保證金賬戶中預(yù)留的保證金額度都會(huì)高于維持保證金所需的最低額度，在行情發(fā)生不利變動(dòng)時(shí)，可以預(yù)留一定的緩沖空間。
　　如果由于標(biāo)的證券價(jià)格大幅波動(dòng)而導(dǎo)致的保證金不足，應(yīng)及時(shí)補(bǔ)齊不足的保證金額度，避免被強(qiáng)行平倉。對(duì)于一些極端的行情，或者說是市場(chǎng)的尾部風(fēng)險(xiǎn)，可以采用相對(duì)更專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度方法進(jìn)行估算，做好保證金管理工作，提前做好極端行情的應(yīng)對(duì)措施。
　　流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
　　對(duì)于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理，主要是在交易時(shí)要謹(jǐn)慎選擇合約月份。一般而言，近月合約要比遠(yuǎn)月合約交易活躍，且交易量也相對(duì)較大，所面臨的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較小。
　　最后，需提醒投資者，股票期權(quán)的價(jià)格是由標(biāo)的證券的市場(chǎng)價(jià)格、剩余期限、標(biāo)的證券的波動(dòng)率等多因素所決定的，每一個(gè)因素的變化都可能造成額外的風(fēng)險(xiǎn)。在對(duì)期權(quán)價(jià)格的影響因素進(jìn)行定性分析的基礎(chǔ)上，通過期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，在假定其他影響因素不變的情況下，可以量化單一因素對(duì)期權(quán)價(jià)格的動(dòng)態(tài)影響。管理好這些風(fēng)險(xiǎn)，有利于投資者在有效控制投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下，更好地實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)。
　　正確認(rèn)識(shí)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力
　　投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力是影響其投資決策的重要因素，清楚認(rèn)識(shí)并確定自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力并根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的金融工具和投資策略，或者將自己所不愿承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去，有利于投資者在有效控制投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下，實(shí)現(xiàn)其投資目標(biāo)。
　　風(fēng)險(xiǎn)承受能力是一個(gè)客觀的標(biāo)準(zhǔn)，是由多種因素共同決定的。投資者愿意承受更多的風(fēng)險(xiǎn)說明投資者是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)偏好者，但這不等同于投資者具有較高的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。因此，投資者應(yīng)該客觀分析自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，并根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)承受能力而不是風(fēng)險(xiǎn)偏好做出自己的投資決策。
　　在參與期權(quán)交易前，期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)會(huì)對(duì)投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承受能力專項(xiàng)評(píng)估及適當(dāng)性綜合評(píng)估，評(píng)估過程中可能需要考慮的因素包括投資者對(duì)期權(quán)的熟悉程度、個(gè)人資產(chǎn)、年收入、證券交易經(jīng)驗(yàn)等，以便投資者獲得適合自己的交易權(quán)限和投資規(guī)模。