在FRM考試中,信用評級是考點之一。信用評級說明了企業(yè)的違約風(fēng)險,評級越高,違約風(fēng)險越低。目前比較著名的三大評級公司為:S&P,Moody,Fitch。接下來高頓網(wǎng)校FRM小編就來為大家簡單介紹一下信用評級的相關(guān)內(nèi)容。
  信用評級機構(gòu)是依法設(shè)立的從事信用評級業(yè)務(wù)的社會中介機構(gòu),即金融市場上一個重要的服務(wù)性中介機構(gòu),它是由專門的經(jīng)濟、法律、財務(wù)專家組成的對證券發(fā)行人和證券信用進行等級評定的組織。國際上公認(rèn)的*2權(quán)威性的專業(yè)信用評級機構(gòu)只有三家,分別是美國標(biāo)準(zhǔn)·普爾公司和穆迪投資服務(wù)公司和惠譽國際信用評級有限公司。面對巨大的機遇和生存的壓力,信用評級機構(gòu)應(yīng)加強與外部各界的合作與交流,同時不斷提高自身的業(yè)務(wù)質(zhì)量和管理水平。最根本的作用是就證券的信用狀況獨立發(fā)表意見,信用狀況表述出來就是投資者按時獲取利息和收回本金的可能性。
  評級程序
  一般情況下,信用評級主要包括以下程序:
 ?。ㄒ唬┙邮芪小0ㄔu估預(yù)約、正式接受委托、交納評級費用等。
 ?。ǘ┣捌跍?zhǔn)備。包括移送資料、資料整理、組成評估項目組、確定評級方案等。
  (三)現(xiàn)場調(diào)研。評估項目組根據(jù)實地調(diào)查制度要求深入現(xiàn)場了解、核實被評對象情況。
 ?。ㄋ模┓治稣撟C。評估項目組對收集的信息資料進行匯集、整理和分析,形成資信等級初評報告書,經(jīng)審核后提交信用評級評審委員會評審。
  (五)專家評審。包括評審準(zhǔn)備、專家評審、確定資信等級、發(fā)出《信用等級通知書》。
 ?。┬畔l(fā)布。向被評對象出具《信用等級證書》,告知評級結(jié)果。
  (七)跟蹤監(jiān)測。在信用等級有效期內(nèi),評估項目組定期或不定期地收集被評對象的財務(wù)信息,關(guān)注與被評對象相關(guān)的變動事項,并建立經(jīng)常性的聯(lián)系、溝通和回訪工作制度。
  評級定義
  AAA級:償還債務(wù)的能力極強,基本不受不利經(jīng)濟環(huán)境的影響,違約風(fēng)險極低。
  AA級 :償還債務(wù)的能力很強,受不利經(jīng)濟環(huán)境的影響不大,違約風(fēng)險很低。
  A級 :償還債務(wù)能力較強,較易受不利經(jīng)濟環(huán)境的影響,違約風(fēng)險較低。
  BBB級:償還債務(wù)能力一般,受不利經(jīng)濟環(huán)境影響較大,違約風(fēng)險一般。
  BB級 :償還債務(wù)能力較弱,受不利經(jīng)濟環(huán)境影響很大,有較高違約風(fēng)險。
  B級 :償還債務(wù)的能力較大地依賴于良好的經(jīng)濟環(huán)境,違約風(fēng)險很高。
  CCC級:償還債務(wù)的能力極度依賴于良好的經(jīng)濟環(huán)境,違約風(fēng)險極高。
  CC級 :在破產(chǎn)或重組時可獲得保護較小,基本不能保證償還債務(wù)。
  C級 :不能償還債務(wù)。
  中國評級機構(gòu)的不足
  中國信用評級業(yè)特別是信用評級機構(gòu),在當(dāng)前發(fā)展過程中還存在一些問題和不足,主要表現(xiàn)在:
  1.評級公信力不強。信用評級業(yè)的發(fā)展與金融市場成熟度緊密相關(guān),中國金融市場本身尚處于不斷發(fā)展和完善的過程之中,這使信用評級在短時間內(nèi)難以充分發(fā)揮其專業(yè)區(qū)分金融產(chǎn)品信用質(zhì)量差異的功能,從而影響其公信力的建立。當(dāng)前中國信用評級業(yè)不是簡單的個別評級機構(gòu)的公信力不強,而是整體行業(yè)的公信力不強。
  2.核心競爭力不足。中國的評級機構(gòu)則是“通用型”的,不管什么評級業(yè)務(wù),傳統(tǒng)的或者新推出的,幾乎所有的評級機構(gòu)都表示愿意并且能夠承接該項業(yè)務(wù),這種情況從某種程度上說明中國評級機構(gòu)缺乏真正的拳頭產(chǎn)品和核心競爭力,也就是沒有真正經(jīng)得起市場考驗的某種產(chǎn)品的評級方法。在實務(wù)中,甚至出現(xiàn)過將信貸企業(yè)評級指標(biāo)體系略加修改后即用來評價債券、短期融資券的情況,不同評級產(chǎn)品之間的差異化被抹煞,這顯然不利于評級機構(gòu)的長遠(yuǎn)發(fā)展,也不利于評級機構(gòu)市場聲譽的建立。
  3.評級增值服務(wù)缺乏。中國評級業(yè)目前的產(chǎn)品還比較單一。評級機構(gòu)囿于數(shù)據(jù)庫、人員等方面的限制,在增值服務(wù)上還進展緩慢,或心有余而力不足。