高級會計考試科目雖然只有高級會計實務一科，但是考生在備考時也是需要認真?zhèn)淇嫉?，因為中級會計實務考試?nèi)容主要為主觀題，這種更考研考生的知識與實際的聯(lián)系與運用，因此每一個考點在備考時，都不要錯過。今天給大家分享的就是，高級會計實務考點：資本結構調(diào)整的管理框架。
理論界并沒有給出普適性的資本結構決策模型，現(xiàn)實中的企業(yè)也大多依據(jù)于其融資環(huán)境及相關因素確定“最佳”資本結構。根據(jù)財務彈性要求，即使最佳資本結構也不應當是一個常數(shù)點，而是一個有效區(qū)間，如要求企業(yè)資產(chǎn)負債率介于65%～70%，從追求企業(yè)價值最大化和控制融資風險角度考慮，企業(yè)應當確定資產(chǎn)負債率的最高上限，作為階段性控制目標。
資本結構調(diào)整不但必須，而且是一種常態(tài)，它是一個動態(tài)的過程。但在企業(yè)管理實踐中，企業(yè)資本結構調(diào)整及管理，仍然有其內(nèi)在的管理框架。資本結構決策與調(diào)整的管理框架如下：
(一)實際負債率大于最優(yōu)負債率
1.如果公司處于破產(chǎn)威脅之下
迅速降低財務杠桿：①債轉(zhuǎn)股;②出售資產(chǎn)，用現(xiàn)金還債;③與債權人談判。
2.如果公司未處于破產(chǎn)威脅之下
(1)如果公司有好的投資項目。
用留存收益或增發(fā)新股投資好的項目。
(2)如果公司沒有好的投資項目。
①用留存收益償還債務;
②少發(fā)或不發(fā)股利;
③增發(fā)新股償還債務。
(二)實際負債率小于最優(yōu)負債率
1.如果公司是被收購目標
迅速增加財務杠桿：①股權轉(zhuǎn)為債權;②借債并回購股份。
2.如果公司不是被收購目標
(1)如果公司有好的投資項目。借債投資好的項目。
(2)如果公司沒有好的投資項目。
①股東喜歡股利，則支付股利;
②股東不喜歡股利，則回購股票。
