案例三答案
(1)
①計(jì)算相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)：
②簡(jiǎn)要財(cái)務(wù)分析：
從資產(chǎn)負(fù)債率來(lái)看，公司負(fù)債水平逐年提高，且大大高于行業(yè)平均水平，表明公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大，注意償債可能會(huì)出現(xiàn)一些問(wèn)題。
從總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來(lái)看，公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度盡管逐年提高，但仍然低于行業(yè)平均水平，表明公司營(yíng)運(yùn)能力不強(qiáng)。
從凈資產(chǎn)收益率來(lái)看，盈利能力逐年提高，2011年已經(jīng)達(dá)到行業(yè)平均水平，表明公司盈利能力形勢(shì)大有好轉(zhuǎn)。
從銷(xiāo)售增長(zhǎng)率來(lái)看，公司銷(xiāo)售增長(zhǎng)速度逐年增長(zhǎng)，并大大高于行業(yè)平均水平，表明公司發(fā)展能力較強(qiáng)。
(2)
息前稅后利潤(rùn)：
2008年：400 000×5%×(1-25%)+10 000=25 000(萬(wàn)元)
2009年：442 000×5%×(1-25%)+18 360=34 935(萬(wàn)元)
2010年：522 000×5%×(1-25%)+28 350=47 925(萬(wàn)元)
2011年：570 000×5%×(1-25%)+38 000=59 375(萬(wàn)元)
投資資本收益率：
加權(quán)平均資金成本：
2008年：5%×(1-25%)×50%+6%×50%=4.88%
2009年：5%×(1-25%)×52%+6%×48%=4.83%
2010年：5%×(1-25%)×58%+6%×42%=4.70%
2011年：5%×(1-25%)×60%+6%×40%=4.65%
(3)公司實(shí)現(xiàn)的會(huì)計(jì)利潤(rùn)和凈資產(chǎn)收益率均穩(wěn)步增長(zhǎng)，公司盈利能力逐年增強(qiáng)。
說(shuō)明公司初步實(shí)現(xiàn)了會(huì)計(jì)利潤(rùn)*5化的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)。
公司的經(jīng)濟(jì)增加值的虧損額逐年降低，并且近兩年扭虧為盈，說(shuō)明公司初步實(shí)現(xiàn)了以經(jīng)濟(jì)增加值*5化的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)。 
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