基金倉(cāng)位的計(jì)算
基金倉(cāng)位等數(shù)據(jù)是基金公司的*6機(jī)密，只能在發(fā)布年報(bào)等定期報(bào)告時(shí)才能一睹芳容。
08年6月10日出現(xiàn)大盤暴跌8%、超過1000只個(gè)股跌停的罕見場(chǎng)景，基金凈值全面遭受重創(chuàng)，特別是股票型基金，單日凈值跌幅基本在5%以上，其中有24只基金的凈值跌幅超過7%。由于周二基金重倉(cāng)股全線暴跌，而且除了極個(gè)別股票外，基本所有重倉(cāng)股跌幅都一致，個(gè)股表現(xiàn)差異對(duì)基金凈值的影響很小，所以基金凈值表現(xiàn)差異主要是股票倉(cāng)位不同導(dǎo)致的，由此基金的股票倉(cāng)位情況被破解了。
計(jì)算基金倉(cāng)位的方法很簡(jiǎn)單，就是利用6月10日當(dāng)天的基金凈值變化率，除以市場(chǎng)的整體跌幅，我們選擇的是代表性極強(qiáng)的滬深300指數(shù)，當(dāng)天下跌8.11%，倉(cāng)位=凈值變動(dòng)率÷滬深300指數(shù)變動(dòng)率100%。比如嘉實(shí)滬深300指數(shù)型基金6月10日凈值下跌7.76%，該基金的倉(cāng)位計(jì)算公式就是(-7.76%/-8.11%)100%，計(jì)算結(jié)果顯示目前嘉實(shí)滬深300指數(shù)型基金的倉(cāng)位為95.68%，與指數(shù)型基金的配置水平吻合。
在139只股票型基金中，倉(cāng)位水平差異很大，由于重倉(cāng)持股，部分去年的明星基金在此輪暴跌中損失慘重。
按照股票型基金的一般規(guī)定，股票型基金的最低倉(cāng)位是60%，而計(jì)算結(jié)果顯示一共有24只基金的倉(cāng)位低于60%的紅線，最低的是中銀動(dòng)態(tài)策略基金，6月10日凈值變化率為-2.29%，倉(cāng)位為28.21%;興業(yè)社會(huì)責(zé)任基金，凈值變動(dòng)率是-2.72%，倉(cāng)位為33.50%。另外還有華夏旗下的5只基金、泰達(dá)荷銀周期、招商安泰股票、景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)等基金。業(yè)內(nèi)人士指出，也不排除部分基金重倉(cāng)持有的個(gè)股停牌或異動(dòng)，導(dǎo)致測(cè)算的倉(cāng)位不準(zhǔn)確，部分基金實(shí)際倉(cāng)位高于測(cè)算結(jié)果，但個(gè)中原因只有基金經(jīng)理才清楚。
另外，持倉(cāng)區(qū)間分布顯示，倉(cāng)位在70%到80%的基金是最多的，共有42只;其次是持倉(cāng)在60%到70%的有30只基金;80%到90%的一共有21只;持倉(cāng)在90%以上的一共有20只，友邦華泰紅利ETF6月10日跌幅為8.42%，計(jì)算結(jié)果顯示倉(cāng)位為100%。
在基民中流傳一句俗話叫“牛市買老基金，熊市買新基金”，在市場(chǎng)如此低迷的情況下，新基金因?yàn)閭}(cāng)位低，歷史負(fù)擔(dān)輕，對(duì)投資者相對(duì)有利。比如中銀動(dòng)態(tài)策略基金6月10日的凈值變動(dòng)率是-2.29%，該基金是主動(dòng)型的股票基金，09年2月27日公布的招募說明書，計(jì)算的結(jié)果顯示目前的倉(cāng)位為28.21%。