公司在其成長(zhǎng)、成熟或兼并收購(gòu)時(shí)會(huì)經(jīng)歷一些重大變化，有些變化會(huì)影響公司發(fā)行在外的普通股股數(shù)。這類公司行為包括：首次公開(kāi)發(fā)行、再融資、股票回購(gòu)、股票拆分 和分配股票股利、權(quán)證的行權(quán)、兼并收購(gòu)和剝離等。
(一)首次公開(kāi)發(fā)行
首次公開(kāi)發(fā)行(initia1 pub1ic offering，IPO)，是指擬上市公司首次面向不特定的社會(huì)公眾投資者公開(kāi)發(fā)行股票籌集資金并上市的行為。通常，首次公開(kāi)發(fā)行是發(fā)行人在滿足必備的條件，經(jīng)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)審核、核準(zhǔn)或注冊(cè)后，通過(guò)證券承銷機(jī)構(gòu)面向社會(huì)公眾公開(kāi)發(fā)行股票并在證券交易所上市的過(guò)程。
一般來(lái)說(shuō)，首次公開(kāi)發(fā)行完成后，公司即可申請(qǐng)到證券交易所或報(bào)價(jià)系統(tǒng)掛牌交易，成為上市公司(1isted firms)。由于發(fā)行股票用于公開(kāi)交易，公司發(fā)行在外的股票總數(shù)會(huì)增加。因而，如果公司原有股東在IP0時(shí)不再購(gòu)買股票的話，其持股比例會(huì)被稀釋。
公司選擇上市以眾多投資者為發(fā)行對(duì)象，發(fā)行的證券數(shù)量多，有利于籌集大量資金;
有利于提高企業(yè)知名度;有利于增強(qiáng)股票的流動(dòng)性等。公司上市后，原有股東可能會(huì)出售其所持有的部分股份，上市極大地增強(qiáng)了他們所持股票的流動(dòng)性。但是，上市意味著更加嚴(yán)格的監(jiān)管和信息披露要求;且上市的成本也較高。
(二)再融資
再融資是指上市公司為達(dá)到增加資本和募集資金的目的而再發(fā)行股票的行為。上市公司再融資f內(nèi)方式有：向原有股東配售股份，向不特定對(duì)象公開(kāi)募集，發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，非公開(kāi)發(fā)行股票。
向原有股東配售股份，簡(jiǎn)稱配股(rights offering)，是公司按照股東的持股比例向原有股東分配公司的新股認(rèn)購(gòu)權(quán)，準(zhǔn)其優(yōu)先購(gòu)買新股的方式。即按老股東持股比例～股配售若干股，以保護(hù)老股東的權(quán)益及其對(duì)公司的控制權(quán)。
向不特定對(duì)象公開(kāi)募集，簡(jiǎn)稱增發(fā)(seasoned equity offering)，是上市公司向不特定對(duì)象公開(kāi)募集股份的行為，是常用的增資方式。
可轉(zhuǎn)換債券是指在一段時(shí)期內(nèi)，持有者有權(quán)按照約定的轉(zhuǎn)換價(jià)格或轉(zhuǎn)換比率將債券轉(zhuǎn)換成另一種證券的證券，通常是轉(zhuǎn)換成普通股票。可轉(zhuǎn)換債券持有者行權(quán)轉(zhuǎn)股后，公司發(fā)行在外的股票增多。
非公開(kāi)發(fā)行股票，也稱為定向增發(fā)，是上市公司向特定對(duì)象發(fā)行股票的增資方式。
特定對(duì)象包括公司控股股東、實(shí)際控制人及其控制的企業(yè)、戰(zhàn)略投資者等。
通常情況下，再融資發(fā)行的股票會(huì)使流通股股份增加5%～20%。因此原有股東若在再融資時(shí)未增購(gòu)股票的話，新增股票會(huì)稀釋老股東的持股比例。
(三)股票回購(gòu)
股票回購(gòu)(share repurchase)是指上市公司利用現(xiàn)金等方式從股票市場(chǎng)上購(gòu)回本公司發(fā)行在外股票的行為。股票回購(gòu)會(huì)減少流通在外的股份，購(gòu)回的股票會(huì)被注銷或以庫(kù)存股的形式存在。
股票回購(gòu)的方式主要三種：場(chǎng)內(nèi)公開(kāi)市場(chǎng)回購(gòu)，場(chǎng)外協(xié)議回購(gòu)，要約回購(gòu)。場(chǎng)內(nèi)公開(kāi)市場(chǎng)回購(gòu)是指按照目前市場(chǎng)價(jià)格回購(gòu)企業(yè)股票，此種方法的透明度比較高。場(chǎng)外協(xié)議回購(gòu)是指股票發(fā)行方通過(guò)協(xié)議價(jià)格向一個(gè)或幾個(gè)大股東回購(gòu)股票。協(xié)議內(nèi)容包括價(jià)格、數(shù)量及回購(gòu)的時(shí)間，協(xié)議價(jià)格一般低于股票的市價(jià)。要約回購(gòu)是以一個(gè)高于股票市價(jià)的價(jià)格回購(gòu)一定數(shù)量的股票，此法回購(gòu)成本較高。
《公司法》規(guī)定，公司除減少注冊(cè)資本、與持有本公司股份的其他公司合并、將股份獎(jiǎng)勵(lì)給本公司職工外，不得回購(gòu)本公司股票。在進(jìn)行股票回購(gòu)時(shí)，公司要按相關(guān)要求披露其回購(gòu)目的，回購(gòu)數(shù)量也會(huì)被限制在一定范圍內(nèi)。
(四)股票拆分和分配股票股利
股票拆分(stock sp1it)，又稱為股票拆細(xì)，即將一股面值較大的股票拆分成幾股面值較小的股票。股票拆分對(duì)公司的資本結(jié)構(gòu)和股東權(quán)益不會(huì)產(chǎn)生任何影響，一般只會(huì)使發(fā)行在外的股票總數(shù)增加，每股面值降低，并由此引起每股收益和每股市價(jià)下降，而股東的持股比例和權(quán)益總額及其各項(xiàng)權(quán)益余額都保持不變。
分配股票股利(stock dividend)是股票分紅方式的一種，是指上市公司將留存收益
以股票形式支付給股東，又稱送股。股票股利不會(huì)導(dǎo)致公司現(xiàn)金的流出，只是將資金在不同權(quán)益賬戶之間轉(zhuǎn)移，如從留存收益或盈余公積轉(zhuǎn)到股本，因而股東的持股比例和權(quán)益總額不變。分紅的另一種形式是現(xiàn)金股利(cash dividend)。
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