基金下折是什么意思？不理解這個(gè)意思的考生，快來(lái)看看下文吧：
一、折算
所謂折算，是指分級(jí)基金定期/不定期的以母基金份額的形式向投資者分配收益。因?yàn)橐话愕姆莼鸲紱](méi)有固定存續(xù)期，A類，B類基金份額只能轉(zhuǎn)換為母基金贖回，而又不能單獨(dú)申請(qǐng)贖回。投資者就不能以子基金凈值份額來(lái)向基金公司兌換資產(chǎn)。如果通過(guò)在二級(jí)市場(chǎng)將分級(jí)基金份額買(mǎi)賣(mài)來(lái)回收投資收益又容易受到折價(jià)率波動(dòng)的影響。所以可以通過(guò)分級(jí)基金到期折算的方式來(lái)高效地獲得投資收益。在折算日期將A類、B類或母基金的基金凈值超過(guò)1元的部分返還給投資者等額母基金份額，讓基金凈值重新歸位1。
根據(jù)觸發(fā)類型的不同，折算可分為到期折算和到點(diǎn)折算，其中后者又可分為向上折算和向下折算。需要注意的是，對(duì)于場(chǎng)內(nèi)分級(jí)基金而言，觸發(fā)折算后子份額將會(huì)面臨一段時(shí)間的停牌（折算日后*9個(gè)交易日，以及 第二個(gè)交易日9:30-10:30）。
二、到期折算
通常，分級(jí)基金會(huì)在基金合同中約定一個(gè)固定的日期，在該日將A類份額單位凈值超過(guò)凈值1.00元的部分以等價(jià)值母基金份額的形式返還給投資者，其目的在于兌現(xiàn) A類份額的約定收益。同時(shí)母基金單位凈值在份額折算后做相應(yīng)的調(diào)整（大部分基金的B類份額不參與到期折算）。
三、到點(diǎn)折算
除了在固定日期發(fā)生的折算外，當(dāng)指定份額凈值達(dá)到事先規(guī)定的閾時(shí)，分級(jí)基金還會(huì)觸發(fā)不定期折算以再平衡A、B份額凈值。其中，母基金凈值上漲達(dá)到觸發(fā)點(diǎn)的折算稱為向上折算，B類份額凈值下跌達(dá)到觸發(fā)點(diǎn)的折算稱為向下折算。
四、向上折算
向上折算*5的意義在于恢復(fù)B類份額的初始杠桿，從而激發(fā)投資活力。由于上折往往發(fā)生在牛市行情中，在杠桿作用下，B類份額的凈值增長(zhǎng)快于母基金凈值增長(zhǎng)。如此一來(lái)，B類份額的資產(chǎn)占比便逐漸變大，使得其凈值/價(jià)格杠桿開(kāi)始下降。向上折算過(guò)后可將B類份額的凈值杠桿重置為初始杠桿。
發(fā)生向上折算時(shí)，A類的上折和定折相同，得到凈值超過(guò)1元的部分以母基金份額得到的約定收益，B類份額凈值超過(guò)1元的部分折算為母基金。
五、基金下折是什么意思？向下折算
杠桿助漲跌的特性使得B類份額凈值在市場(chǎng)下跌過(guò)程中加速下滑，這樣極有可能出現(xiàn)B類份額的杠桿快速擴(kuò)大，凈值無(wú)法覆蓋A類份額的約定收益率。因此，為了使這種風(fēng)險(xiǎn)最小化，分級(jí)基金常帶有向下折算機(jī)制。這種下折收益也為分級(jí)A帶來(lái)了“類看跌期權(quán)”性質(zhì)。
假設(shè)B類下折為B凈值≤0.25元，發(fā)生向下折算時(shí)，下折日B類凈值0.2396元，A類凈值1.0590元，母基金凈值0.6490元。
則每10000份凈值0.2396元的B類，折算為2396份凈值1元的新的B類；
每10000份凈值1.0590元的A類，折算為2396份凈值1元的新的A類和10590-2396=8194份凈值1元的新母基金；
每10000份凈值0.6490元的母基金折算為6490份凈值1元的新母基金。
在接近下折時(shí)，原先溢價(jià)或折價(jià)交易的B類基金的溢價(jià)值或折價(jià)值會(huì)縮小到原來(lái)的四分之一。例如原先溢價(jià)值0.12元的B類，在凈值0.25元發(fā)生下折時(shí)交易價(jià)就為0.28元，溢價(jià)值縮小為0.03元。原先折價(jià)值0.08元交易的B類，在凈值0.25元下折時(shí)交易價(jià)就為0.23元，折價(jià)值縮小為0.02元。原先平價(jià)交易的B類，在發(fā)生下折時(shí)仍舊接近平價(jià)。
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