與并購基金的信息有哪些
與并購基金相關的信息有哪些？什么是并購基金？并購基金的特點和發(fā)展，以及它的主題和歷史都有哪些呢？下面，就讓高頓網校小編一一介紹吧：并購基金，是專注于對目標企業(yè)進行并購的基金，其投資手法是，通過收購目標企業(yè)股權，獲得對目標企業(yè)的控制權，然后對其進行一定的重組改造，持有一定時期后再出售。
并購基金與其他類型投資的不同表現在，風險投資主要投資于創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，并購基金選擇的對象是成熟企業(yè)；其他私募股權投資對企業(yè)控制權無興趣，而并購基金意在獲得目標企業(yè)的控制權。并購基金經常出現在MBO和MBI中。
并購基金的特點：
1. 在資金募集上，主要通過非公開方式面向少數機構投資者或個人募集， 并購基金的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協(xié)商進行的。另外在投資方式上也是以私募形式進行，絕少涉及公開市場的操作，一般無需披露交易細節(jié)。
2. 并購基金多采取權益型投資方式，絕少涉及債權投資。PE投資機構也因此對被投資企業(yè)的決策管理享有一定的表決權。反映在投資工具。
3. 并購基金一般投資于私有公司即非上市企業(yè)，絕少投資已公開發(fā)行公司，不會涉及到要約收購義務。
4. 并購基金比較偏向于已形成一定規(guī)模和產生穩(wěn)定現金流的成形企業(yè) ，這一點與VC有明顯區(qū)別。
5.并購基金投資期限較長，一般可達3至5年或更長，屬于中長期投資。
6. 并購基金流動性差，沒有現成的市場供非上市公司的股權出讓方與購買方直接達成交易。
7. 并購基金資金來源廣泛，如富有的個人、風險基金、杠桿并購基金、戰(zhàn)略投資者、養(yǎng)老基金、保險公司等。
8. 并購基金的PE投資機構多采取有限合伙制，這種企業(yè)組織形式有很好的投資管理效率，并避免了雙重征稅的弊端。
9. 并購基金的投資退出渠道多樣化，有IPO、售出（TRADE SALE） 、兼并收購（M&A）、標的公司管理層回購等等。
并購基金的發(fā)展：
政府的支持
在中央保增長的宏觀政策號召下，政府相關部門開始尋求通過推進并購基金重組來實現上市公司的外生增長力量。
1、2009年1月全國證券期貨監(jiān)管工作會議上，證監(jiān)會把“積極推動上市 公司并購重組，促進并購基金產業(yè)結構調整升級”作為09年重點工作。
2、2008年12月，國資委主任李榮融強調，2009年中央企業(yè)要抓住當前境內外資本市場調整機遇，加快控股上市公司資源整合，已實現部分資產上市的企業(yè)，要加快把優(yōu)良主業(yè)資產注入上市公司，實現并購基金主業(yè)板塊或集團整體上市。
3、2008年12月中國銀監(jiān)會發(fā)布《商業(yè)銀行并購風險管理指引》，并購基金允許符合條件的商業(yè)銀行開辦并購貸款業(yè)務。
4、2008年證監(jiān)會大力支持上市公司并購基金重組，改革并購重組委工作制度，全年171家公司通過并購重組向上市公司注入優(yōu)良資產3,272億元。
相應而言，并購基金在熊市或者市場不明朗的狀況下投資收益的表現可能比大盤更有優(yōu)勢。并購基金屬于主題投資范疇，投資策略以事件驅動策略為主。
事件驅動策略是尋找公司重大行為或促發(fā)性因素發(fā)生是的投資機會，比如收購兼并、重組重整、資產處置、分拆上市、清算破產等。全球著名的對沖基金PLENUM統(tǒng)計旗下的事件驅動型基金、長短倉股票基金和相關指數的績效比較，事件驅動型基金的年平均復合收益率和回報與風險比率均高于其他基金和指數表現。
5.2012年3月12日，全國人大代表、中國證監(jiān)會上市部副主任歐陽澤華在證監(jiān)會系統(tǒng)代表委員新聞發(fā)布會上表示，證監(jiān)會下一步將大力發(fā)展并購基金。
他表示，并購基金在中國依然還是新興事物，但將為解決融資缺口發(fā)揮重大作用。他還透露，證監(jiān)會在鼓勵券商來申請并購基金試點，在行業(yè)評估之后確定試點券商，已經有多家券商遞交了試點方案。
并購基金的五個主題：
對于并購基金主題，2009年應把握以下五個主題：
1、并購基金：央企整體上市事件的上市公司
2、并購基金：定向增發(fā)注入優(yōu)質資產的上市公司
3、并購基金：控制權轉移的ST上市公司
4、并購基金：二級市場舉牌的上市公司
5、并購基金：作為并購方的戰(zhàn)略合作伙伴進行投資。
并購基金的歷史：
上世紀概況
并購基金最早在20世紀80年代就攪亂了美國企業(yè)界，當時KKR在與首席執(zhí)行官羅斯·喬納森爭奪納貝斯克控股公司的較量中獲勝，付清了不失為創(chuàng)記錄的250億美元。但是到90年代，杠桿收購漸已背氣，風險資本占據了舞臺中心。
并購基金的當今概況：
KKR卷土重來。盡管無論是它還是它的主要對手，交易規(guī)模都無法與納貝斯克控股公司相比，但它們新做的大宗交易都很可觀。并購基金籌集了540億美元，比2003年多一倍。KKR及其伙伴正在購買玩具反斗城,得克薩斯太平洋公司擬收購奈曼·馬庫斯公司。
關于并購基金公司，高盛公司私人股權部門負責人查爾斯·貝利說：“10年前,開一次私人股權會議，只有50人參加?，F在會有1000人出席。從歷史上看，這個部門占美國并購市場的5%—7%。如今可能達到12%—13%。
私人股權投資公司已經成為華爾街極好的財源。”并購基金的影響還可從另一尺度衡量：一些位高權重的經理人都在這個部門開辟了第二(或第三)職業(yè)，如杰克·韋爾奇、奧尼爾和郭士納，他們都在為并購基金公司工作。
但是，是否太多的資金在追逐過少的交易？風險資本家湯姆·李說：“20年來，我5次籌集股權投資基金，每一次都有人問我那個問題。我們的市場已經擴大。我現在所注意的一些公司過去我根本不可能看到。”李說，并購基金已經從購買小公司發(fā)展到購買中型公司，而且這種生意才剛剛開始觸及市值100億美元以上的大公司的表面。
雖然新的資金供應源源不斷，但這個行業(yè)需求方的競爭力現已顯著增強，許多并購基金*5的收購是以拍賣的形式完成。對交易的需求旺盛至極，事實上，某些貪婪者也在學著分享：越來越普遍的做法是所謂的俱樂部交易，如7種基金斥資114億美元購買森加德數據系統(tǒng)公司。但是,隨著利率上調，市場震動在所難免。
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