股票型基金是什么?股票型基金的種類、選購(gòu)、特點(diǎn)、投資策略和投資風(fēng)險(xiǎn)
什么是股票型基金?它的定義是什么?它的種類、選購(gòu)、特點(diǎn)、投資策略、贖回和投資風(fēng)險(xiǎn)分別是什么?下面,就讓高頓網(wǎng)校小編為考生們講解。
股票基金亦稱股票型基金,指的是投資于股票市場(chǎng)的基金。證券基金的種類很多。目前我國(guó)除股票基金外,還有債券基金、股票債券混合基金、貨幣市場(chǎng)基金等。
股票型基金的種類:
按股票種類分,股票型基金可以按照股票種類的不同分為優(yōu)先股基金和普通股基金。優(yōu)先股基金是一種可以獲得穩(wěn)定收益、風(fēng)險(xiǎn)較小的股票型基金,其投資對(duì)象以各公司發(fā)行的優(yōu)先股為主,收益主要來(lái)自于股利收入。而普通股基金以追求資本利得和長(zhǎng)期資本增值為投資目標(biāo),風(fēng)險(xiǎn)要較優(yōu)先股基金高。
按基金投資分散化程度,可將股票型基金分為一般普通股基金和專門化基金,前者是指將基金資產(chǎn)分散投資于各類普通股票上,后者是指將基金資產(chǎn)投資于某些特殊行業(yè)股票上,風(fēng)險(xiǎn)較大,但可能具有較好的潛在收益。
按基金投資的目的,可將股票型基金分為資本增值型基金、成長(zhǎng)型基金及收入型基金。資本增值型基金投資的主要目的是追求資本快速增長(zhǎng),以此帶來(lái)資本增值,該類基金風(fēng)險(xiǎn)高、收益也高。
成長(zhǎng)型基金投資于那些具有成長(zhǎng)潛力并能帶來(lái)收入的普通股票上,具有一定的風(fēng)險(xiǎn)。股票收入型基金投資于具有穩(wěn)定發(fā)展前景的公司所發(fā)行的股票,追求穩(wěn)定的股利分配和資本利得,這類基金風(fēng)險(xiǎn)小,收入也不高。
股票型基金的選購(gòu):
一要看投資取向。即看基金的投資取向是否適合自己特別是對(duì)沒(méi)有運(yùn)作歷史的新基金公司所發(fā)行的產(chǎn)品更要仔細(xì)觀察?;鸬牟煌顿Y取向代表了基金未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)、收益程度,因此應(yīng)選擇適合自己風(fēng)險(xiǎn)、收益偏好的股票型基金。
二看基金公司的品牌。買基金是買一種專業(yè)理財(cái)服務(wù)因此提供服務(wù)的公司本身的素質(zhì)非常重要。目前國(guó)內(nèi)多家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)會(huì)按月公布基金評(píng)級(jí)結(jié)果。盡管這些結(jié)果尚未得到廣泛認(rèn)同但將多家機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)結(jié)果放在一起也可作為投資時(shí)的參考。
此外,還有專家建議,面對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上眾多的股票型基金,投資者可優(yōu)先配置一定比例的指數(shù)基金、適當(dāng)配置一些規(guī)模較小、具備下一波增長(zhǎng)潛力和分紅潛力的股票型基金。
投資股票型基金應(yīng)注意風(fēng)險(xiǎn)。由于價(jià)格波動(dòng)較大,股票型基金屬于高風(fēng)險(xiǎn)投資。除市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)外,股票型基金還存在著集中風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等,這些也是投資者在進(jìn)行投資時(shí)必須關(guān)注的。
股票型基金的特點(diǎn):
①與其他基金相比,股票基金的投資對(duì)象具有多樣性,投資目的也具有多樣性。
②與投資者直接投資于股票市場(chǎng)相比,股票基金具有分散風(fēng)險(xiǎn)、費(fèi)用較低等特點(diǎn)。對(duì)一般投資者而言,個(gè)人資本畢竟是有限的,難以通過(guò)分散投資種類而降低投資風(fēng)險(xiǎn)。但若投資于股票基金,投資者不僅可以分享各類股票的收益,而且也可以通過(guò)投資于股票基金而將風(fēng)險(xiǎn)分散于各類股票上,大大降低了投資風(fēng)險(xiǎn)。此外.投資者投資了股票基金,還可以享受基金大額投資在成本上的相對(duì)優(yōu)勢(shì),降低投資成本,提高投資效益,獲得規(guī)模效益的好處。
③從資產(chǎn)流動(dòng)性來(lái)看,股票基金具有流動(dòng)性強(qiáng)、變現(xiàn)性高的特點(diǎn)。股票基金的投資對(duì)象是流動(dòng)性極好的股票,基金資產(chǎn)質(zhì)量高、變現(xiàn)容易。
④對(duì)投資者來(lái)說(shuō),股票基金經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定、收益可觀。一般來(lái)說(shuō),股票基金的風(fēng)險(xiǎn)比股票投資的風(fēng)險(xiǎn)低。因而收益較穩(wěn)定。不僅如此,封閉式股票基金上市后,投資者還可以通過(guò)在交易所交易獲得買賣差價(jià)金期滿后,投資者享有分配剩余資產(chǎn)的權(quán)利。
⑤股票基金還具有在國(guó)際市場(chǎng)上融資的功能和特點(diǎn)。就股票市場(chǎng)而言,其資本的國(guó)際化程度較外匯市場(chǎng)和債券市場(chǎng)為低。一般來(lái)說(shuō),各國(guó)的股票基本上在本國(guó)市場(chǎng)上交易,股票投資者也只能投資于本國(guó)上市的股票或在當(dāng)?shù)厣鲜械纳贁?shù)外國(guó)公司的股票。在國(guó)外,股票基金則突破了這一限制、投資者可以通過(guò)購(gòu)買股票基金,投資于其他國(guó)家或地區(qū)的股票市場(chǎng),從而對(duì)證券市場(chǎng)的國(guó)際化具有積極的推動(dòng)作用。從海外股票市場(chǎng)的現(xiàn)狀來(lái)看,股票基金投資對(duì)象有很大一部分是外國(guó)公司股票。
股票型基金的投資策略:
投資者購(gòu)買了一只股票基金,那么就意味著成為該基金所投資的上市公司的股東。通過(guò)股票基金成為上市公司股東后,可能獲得兩方面利潤(rùn):一是股票價(jià)格上漲的收益,即通常所說(shuō)的“資本利得”;二是上市公司以“股利”形式分給股東的利潤(rùn),即通常所說(shuō)的“分紅”。如上市公司經(jīng)營(yíng)不當(dāng),股價(jià)就可能會(huì)下跌。
股票型基金,雖然在短期“對(duì)價(jià)”行情中落后市場(chǎng),但其長(zhǎng)期表現(xiàn)看好,投資者不應(yīng)進(jìn)行頻繁調(diào)整,以免交易成本上升凈值表現(xiàn)落后大盤。以2004年7月1日到2006年6月30日的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)為例,這兩年間,投資股票的累積收益率為19.52%,而投資債券和儲(chǔ)蓄的累積收益率則分別為16.27%和2.16%。
以2006年為例,中國(guó)股票基金的收益表現(xiàn)不俗。中國(guó)開放式基金中的股票型、混合進(jìn)取型、混合靈活型和混合平衡型基金全年累計(jì)分別上漲130.54%、124.74%、111.72%和95.15%,其中,股票和混合資產(chǎn)類型基金年度回報(bào)率在全球遙遙領(lǐng)先。資產(chǎn)規(guī)模已突破37億美元的QFII的A股基金,2006年平均回報(bào)率達(dá)108.41%,略高于國(guó)內(nèi)的混合平衡型基金,但低于其他幾類股票方向基金。
伴隨著股市的大漲大跌,自然也會(huì)給股票基金帶來(lái)不小的風(fēng)險(xiǎn),主要表現(xiàn)在:雖然長(zhǎng)時(shí)間看投資股票基金虧損的概率幾乎為零,但對(duì)一些中短期投資資金來(lái)說(shuō),虧錢的風(fēng)險(xiǎn)仍不小。所以,投資者在選擇股票基金時(shí),首先要問(wèn)問(wèn)自己:可否避免承受中短期內(nèi)凈值的波動(dòng)?
選擇股票基金,從股票基金的投資策略開始,因?yàn)檫@代表了基金經(jīng)理選股最根本的原則。從投資策略角度,股票基金可以細(xì)分為價(jià)值型、成長(zhǎng)型和平衡型,以下具體說(shuō)明:
股票型基金的價(jià)值型:
在三類基金中,價(jià)值型基金的風(fēng)險(xiǎn)最小,但收益也較低,適合想分享股票基金收益,但更傾向于承擔(dān)較小風(fēng)險(xiǎn)的投資者。通常來(lái)說(shuō),價(jià)值型基金采取的投資策略是低買高賣,重點(diǎn)關(guān)注股票價(jià)格是否合理。因此,價(jià)值型投資的*9步就是尋找價(jià)格低廉的股票。
價(jià)值型基金多投資于公用事業(yè)、金融、工業(yè)原材料等較穩(wěn)定的行業(yè),而較少投資于市盈率倍數(shù)較高的股票,如網(wǎng)絡(luò)科技、生物制藥類的公司。
股票型基金的成長(zhǎng)型:
在三類基金中,成長(zhǎng)型基金適合愿意承擔(dān)較大風(fēng)險(xiǎn)的投資者。因?yàn)檫@一類基金風(fēng)險(xiǎn)*6,不過(guò),賺取高收益的成長(zhǎng)空間相對(duì)也較大。
成長(zhǎng)型基金在選擇股票的時(shí)候?qū)善钡膬r(jià)格考慮得較少,多投資產(chǎn)業(yè)處于成長(zhǎng)期的公司,在具體選股時(shí),更青睞投資具有成長(zhǎng)潛力如網(wǎng)絡(luò)科技、生物制藥和新能源材料類上市公司。
股票型基金的平衡型:
平衡型基金則是處于價(jià)值型和成長(zhǎng)型之間的基金,在投資策略上一部分投資于股價(jià)被低估的股票,一部分投資于處于成長(zhǎng)型行業(yè)上市公司的股票。
因此,在三類基金中,平衡型基金的風(fēng)險(xiǎn)和收益介于上述兩者之間,適合大多數(shù)投資者。
要提醒投資者的是,對(duì)于大額的投資于股票型基金的決定,應(yīng)該避免在市場(chǎng)過(guò)度炒作時(shí)作出決策。
應(yīng)對(duì)股票型基金高臺(tái)跳水的招數(shù)
在股市出現(xiàn)了較大調(diào)整,股票型基金開始高臺(tái)跳水,凈值不斷縮水的情況下,投資者如何進(jìn)行應(yīng)對(duì),以下教你兩招避險(xiǎn):
*9,將一部分收益現(xiàn)金化,落袋為安。
每逢基金市場(chǎng)發(fā)生大的波動(dòng),各類型股票基金業(yè)績(jī)開始分化,一些品種如分紅型基金,達(dá)到一定條件就分紅,能夠有效地鎖定投資收益,制度性地減少未來(lái)可能的下跌風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)投資者來(lái)說(shuō),將一部分收益現(xiàn)金化,實(shí)現(xiàn)“落袋為安”,減少了隨股市下跌帶來(lái)的凈值損失。
例如,被復(fù)制的華夏回報(bào)基金[1]  ,在2006年6月上旬到中旬的*9波回調(diào)中,上證指數(shù)下跌了近9個(gè)百分點(diǎn),該基金分別在2006年6月6日和6月14日實(shí)現(xiàn)了兩次分紅,每次分紅0.0225元,及時(shí)鎖定了每份基金4分5的收益。同樣是在2006年7月份的這波調(diào)整中,大盤從1740點(diǎn)的高位下跌近100個(gè)點(diǎn),在基金凈值一片跳水聲中,華夏回報(bào)基金在2006年6月29日及7月18日的兩次分紅,又為投資者挽回了每份基金4分5的收益。
提醒投資者注意,在行情不穩(wěn)的時(shí)候,為了鎖定收益,如果原來(lái)選擇紅利再投資的,不妨?xí)簳r(shí)改為現(xiàn)金紅利,否則就實(shí)現(xiàn)不了避險(xiǎn)的目的。
第二,拋售老的基金鎖定收益,同時(shí)購(gòu)買新發(fā)行的基金。
當(dāng)股市進(jìn)入暫時(shí)盤整期,但是長(zhǎng)期走牛的格局沒(méi)有改變的情況下,如果有投資需求,并且看好未來(lái)股市的話,可以選擇拋售老的基金鎖定利潤(rùn),同時(shí)投資新發(fā)行的基金。在股票明顯升值期間,應(yīng)該購(gòu)買已經(jīng)運(yùn)作的老基金,因?yàn)槔匣饌}(cāng)位重,可以快速分享牛市收益。而在股市盤整期,則應(yīng)該購(gòu)買新發(fā)行的基金。新基金一般有一個(gè)月的發(fā)行期,然后是至少3個(gè)月的封閉期(建倉(cāng)時(shí)期),從發(fā)行到運(yùn)作需要的時(shí)間,剛好可避過(guò)股市盤整,而正好在股價(jià)繼續(xù)上揚(yáng)的情況下開始運(yùn)作。
股票型基金的贖回:
股票型基金持有時(shí)間超過(guò)一定的時(shí)限費(fèi)率上會(huì)有一定的優(yōu)惠,但是如果基金持有的份額中一部分是超過(guò)了某個(gè)時(shí)限,一部分沒(méi)有超過(guò),那當(dāng)贖回其中一部分時(shí),贖回份額的費(fèi)率是如何計(jì)算的,是按照優(yōu)惠的費(fèi)率計(jì)算么?以招商基金為例,招商基金管理公司的系統(tǒng)按照“先進(jìn)先出”法處理客戶的交易,如客戶分別于2007年4月1日和2007年7月1日確認(rèn)申購(gòu)招商股票基金1000份、2000份。那么今天全部贖回招商股票基金時(shí),1000份免收贖回費(fèi)用,2000份收取0.1%的贖回費(fèi)用(暫不考慮紅利分配收益部分)。
股票型基金的投資風(fēng)險(xiǎn):
簡(jiǎn)單點(diǎn)說(shuō),股票型基金的投資風(fēng)險(xiǎn)主要有:
1、基金規(guī)模過(guò)大,基金規(guī)模大,基金經(jīng)理操作難度大,防止投資者贖回的壓力也大,現(xiàn)金頭寸比較多,所以有時(shí)候跑起來(lái)比混合型基金還慢;
2、證券市場(chǎng)大幅度振蕩,介入時(shí)機(jī)不恰當(dāng),如果在大盤大幅度上漲的當(dāng)天買進(jìn)股票型基金,而其后遇到股市調(diào)整則風(fēng)險(xiǎn)會(huì)暴露無(wú)疑;
3、頻繁操作,把基金當(dāng)作股票操作,由于基金的交易費(fèi)用比股票多,存在只賺指數(shù)不賺錢的可能;
4、選擇的基金投資風(fēng)格不是大盤主流熱點(diǎn)。
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