下面分享中級經濟師金融專業(yè)知識點,了解實際利率、收益率曲線的三種特征和利率決定理論等內容。

中級經濟師金融知識點_利率及其決定

  第二章:利率與金融資產定價

  第一節(jié)——利率及其決定

  1.實際利率是指在通貨膨脹條件下,名義利率扣除物價變動率后的利率
  2.到期期限相同的債權工具利率不同是由三個原因引起的:違約風險、流動性和所得稅因素
  3.收益率曲線的三種特征
  (1)不同期限的債券,其利率經常朝同方向變動
  (2)利率水平較低時,收益率曲線經常呈現(xiàn)正斜率;利率水平較高時,收益率曲線經常出現(xiàn)負斜率
  (3)收益率曲線通常為正斜率。
  4.曲線的這些特征將通過利率期限結構理論予以詮釋:純預期理論,分隔市場理論期限偏好理論
  5.利率決定理論
  (1)古典利率理論:在充分就業(yè)的所得水準下,儲蓄與投資的真實數(shù)量都是利率的函數(shù).儲蓄(S)為利率(i)的遞增函數(shù),投資(I)為利率的遞減函數(shù).
  (2)流動性偏好利率理論:凱恩斯認為,貨幣供給(Ms)是外生變量,由中央銀行直接控制。貨幣需求(L)則取決于公眾的流動性偏好,其流動性偏好的動機包括交易動機、預防動機和投機動機.其中,交易動機和預防動機形成的交易需求與收入成正比,與利率無關投機動機形成的投機需求與利率成反比。在“流動性陷阱”區(qū)間,貨幣政策是完全無效的,此時只能依靠財政政策.
  (3)可貸資金利率理論:利率的決定取決于商品市場和貨幣市場的共同均衡。
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